Mesmo durante os piores períodos econômicos, guerras ou fome, os investidores recorreram às principais empresas pagadoras de dividendos de Wall Street para ter um fluxo constante de renda. E raramente eles se decepcionaram.
Mas a pandemia de covid-19 mudou essa dinâmica. As empresas estão agora enfrentando uma perda inédita de receita, ao se verem obrigadas a fechar as portas ao redor do mundo em razão de diretrizes de distanciamento social, responsáveis por deprimir a demanda dos consumidores.
Nesse ambiente fiscal altamente incerto, muitas empresas conhecidas por seus robustos dividendos foram forçadas as diminuir, eliminar ou suspender seus proventos, enquanto lutam para preservar caixa.
À medida que entramos no segundo semestre de 2020, o vírus continua se espalhando nos EUA, de modo que alguns estados estão voltando atrás em seus planos de reabertura.
Para ajudar os investidores a navegar nesse ambiente imprevisível, fizemos uma lista de três ações de blue chips americanas que, em nossa opinião, devem conseguir resistir a uma grave recessão, graças à força das suas reservas de caixa, ao seu balanço patrimonial saudável e aos seus payout ratios razoáveis.
1. Walmart
A gigante do varejo Walmart (NYSE:WMT) mostrou muita resiliência durante a atual crise, fornecendo aos investidores um refúgio quando muitas outras empresas geradoras de receitas viram uma erosão das suas vendas. Os analistas de Wall Street esperam um ganho de dois dígitos nos preços das ações da companhia nos próximos 12 meses, de acordo com o preço-alvo médio calculado pela FactSet. O papel encerrou o pregão de ontem cotado a US$ 119,69, ficando estável no ano.
Na semana passada, a UBS atualizou sua recomendação para o Walmart de neutra para compra, citando sua maior produtividade, seu rápido crescimento em comércio eletrônico e a aceleração da sua implementação de tecnologias. “WMT oferece a melhor perspectiva de consistência da categoria em um ambiente incerto”, afirmou a instituição em nota.
A maior varejista física do mundo também tem um impressionante histórico de retorno de caixa aos investidores. No início deste ano, a Bentonville, gigante do setor sediada em Arkansas, anunciou uma redução de 4% em seu dividendo trimestral para US$ 0,54 por ação, para um rendimento de 1,8%.
Com esse impulso, o Walmart tem elevado seu dividendo anual nos últimos 46 anos. A geração regular de receita crescente oferece um bom hedge e protege o valor do seu investimento contra a erosão das pressões inflacionárias.
Com um payout ratio de 50%, a varejista é uma aposta segura entre as ações pagadoras de dividendos, principalmente pelo fato de a empresa estar tendo sucesso em seu plano de atrair mais clientes online, contra a acirrada concorrência da Amazon (NASDAQ:AMZN).
2. Microsoft
Muitos investidores acham que a Microsoft (NASDAQ:MSFT) é uma simples ação de tecnologia em excelente modo de crescimento, à sua disposição para ganhos rápidos. Em nossa visão, entretanto, a Microsoft também é uma das ações mais seguras para geração de renda à disposição, mesmo durante a atual crise sanitária.
A gigante da tecnologia está se beneficiando de uma perfeita convergência de circunstâncias fundamentais: uma disparada nos investimentos em tecnologia, sua incursão na computação na nuvem e a força dos seus produtos Office. Mas, ao analisar a Microsoft mais a fundo, fica claro que a empresa também é uma excelente “vaca leiteira”, com uma sólida vantagem sobre seus concorrentes.
A companhia tem 82% de participação no mercado de sistemas operacionais para desktop, o que gera uma enorme quantidade de caixa recorrente para a organização. O Office, que agora é um serviço por assinatura fornecido pela Microsoft a milhões de usuários residenciais e corporativos, continua impulsionando seus resultados.
Se você é um investidor que busca renda, precisa encontrar empresas como a Microsoft para incluir na sua carteira. São gigantes que têm o poder de defender seus negócios e gerar pagamentos para você pelo resto da sua vida.
A Microsoft tem um excelente histórico quando o assunto é recompensar seus investidores. Desde 2004, quando começou a distribuir dividendos, seus pagamentos aumentaram quase cinco vezes.
O crescimento contínuo dos dividendos tem sido apoiado por um baixo payout ratio (relação entre dividendos distribuídos e lucro do período) de 34,67% e fortes negócios subjacentes. A ação, que tem um rendimento anual de 1%, encerrou o pregão de ontem cotada a US$ 204,70. Seus dividendos trimestrais são de US$ 0,51 por ação.
Embora esse yield possa parecer pequeno para alguns investidores, não se esqueça de que a Microsoft continua crescendo, portanto o valor das suas ações oferece ainda têm um enorme potencial de alta. Incluindo a distribuição de dividendos, a Microsoft entregou, no total, retornos de 361% nos últimos cinco anos. Claramente, essa gigante da tecnologia pode expandir muito mais seu programa de retorno de capital.
3. Procter & Gamble
A potência dos produtos de consumo básico Procter & Gamble Company (NYSE:PG) é outra ação confiável quando o assunto é geração de renda em qualquer cenário. Os papéis da P&G, que encerraram o pregão de ontem cotados a US$ 119,98, rendem atualmente 2,65%. A empresa sediada em Cincinnati, Ohio, aumentou seus pagamentos por 61 anos consecutivos, um histórico que poucas companhias no mundo conseguem fazer.
Esse crescimento consistente dos dividendos também mostra a força da geração de caixa da companhia. Sua linha de produtos, que inclui marcas mundialmente reconhecidas, como as fraldas Pampers, o sabão líquido Tide e os produtos de cuidado doméstico Mr. Clean, é forte o bastante para sustentar o crescimento das receitas em tempos de guerra, recessões e quedas de mercado.
Os analistas preveem ganhos de dois dígitos na ação nos próximos 12 meses, à medida que a gigante do consumo se beneficia de uma demanda maior por produtos farmacêuticos e de higiene. No primeiro trimestre a, P&G registrou seu maior salto em vendas nos EUA em décadas.
De acordo com a gerência, o consumo dos seus produtos não deve se dissipar, mesmo se os consumidores mudarem seus hábitos de saúde, higiene e limpeza.
Com um payout ratio de 66%, a companhia tem boas condições de continuar aumentando seus fluxos de renda para os investidores. Na última década, o dividendo trimestral da P&G dobrou para US$ 0,79 por ação.