Esta semana: Foco nas vendas a varejo dos EUA e dados de nível um do Reino Unido

Introdução

O foco está se voltando cada vez mais para se os dados dos EUA continuam a pintar um quadro de desaceleração econômica nos EUA e aumentam a especulação de um pivô do Federal Reserve Fed. As vendas no varejo dos EUA e a produção industrial adicionarão mais substância a esta semana.

Em outros lugares, há inflação e PIB do terceiro trimestre para as principais economias. Uma série de dados de nível um do Reino Unido mostrará o quão difícil é o trabalho para o Banco da Inglaterra gerenciar a economia por meio de crescentes pressões de recessão.

Fique atento a:

• América do Norte – Vendas no varejo dos EUA, produção industrial e pesquisas regionais do Fed. O IPC canadense também é importante.

• Europa – PIB do terceiro trimestre da zona do euro, juntamente com desemprego no Reino Unido, crescimento salarial, inflação do IPC e vendas no varejo.

• Ásia – PIB japonês do 3º trimestre e IPC central, com desemprego australiano.

• América Latina – PIB do 3º trimestre para Colômbia e Chile

América do Norte/h2

Dólar americano (USD)/h2

De acordo com a última reunião do FOMC, o Fed é dependente de dados. Após meses de surpresas ascendentes, a queda surpreendente da semana passada na inflação do IPC cimentou as expectativas de que o Fed agora começará a reduzir sua política agressiva de ajuste. Já estamos vendo os futuros do Fed Funds reduzindo as expectativas de taxa terminal para bem abaixo de 5%. Posteriormente, o momento é certamente agora com uma correção do USD nas principais taxas de câmbio e pode continuar esta semana. Os dados da habitação continuam a decepcionar negativamente, enquanto as vendas a varejo deverão apresentar apenas um crescimento marginal.

No entanto, dado o choque negativo da inflação e a subsequente reação do mercado, vale a pena ficar de olho na reação dos oradores do Fed nesta semana. No FOMC de novembro, o presidente do Fed Powell se esforçou para enfatizar que não era o ritmo da viagem, mas o destino na taxa terminal que importa. Os oradores que reagem à impressão do IPC podem ser importantes para enquadrar o que é visto como uma mudança para um Fed menos agressivo. Os movimentos do USD serão reativos.

Dólar Canadense (CAD)/h2

O CAD está subindo (embora não tanto quanto outras moedas importantes), já que o USD caiu. No entanto, com o Banco do Canadá já mais cauteloso em sua política monetária, os traders de CAD estarão observando a leitura da inflação canadense de quarta-feira com grande interesse. Se a inflação canadense seguir a dos EUA, pode haver uma oscilação volátil de volta para baixo no CAD.

• USD/CAD – Um grande topo de cabeça e ombros foi concluído em um movimento decisivo abaixo do suporte de 1,3500. Isso implica uma correção para 1,3020 nas próximas semanas. O decote e um rali de recuo de curto prazo falhado deixaram a resistência chave entre 1.3500/13570. O próximo suporte está em 1,3225.

Commodities/h2

Houve um rali decisivo nas commodities na semana passada. Mesmo antes da impressão suave do IPC dos EUA, havia um impulso mais alto que estava se desenvolvendo. No entanto, com a queda da inflação nos EUA, os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram acentuadamente. Isso reduziu os rendimentos reais e, se continuar, alimentará novos ralis de metais preciosos, como ouro e prata. O risco é que haja potencial para uma queda acentuada do posicionamento de sobrecompra de curto prazo se houver uma oscilação no sentimento. No entanto, agora veríamos a fraqueza como uma chance de comprar metais preciosos.

O petróleo falhou na sua recuperação, mas a perspectiva de uma política monetária do Fed menos agressiva ajudará a incentivar a procura de petróleo. Com o sentimento de trading também em alta, isso ao menos ajuda a sustentar o petróleo no curto prazo.

• Petróleo Bruto Brent - as perspectivas foram instáveis na semana passada, com a tendência de recuperação sendo violada. A oscilação instantânea de volta para cima melhorou as perspectivas mais uma vez, mas há uma falta de determinação agora. A resistência em $99,50/$101,20 pode ficar sob pressão esta semana. Um breakout encerraria a fase instável.

• Ouro - Um rali maciço com forte impulso alterou completamente as perspectivas a médio e a longo prazo. Um grande padrão de base acima de $1735 implica uma recuperação para $1855 nos próximos meses. O suporte para um recuo é de cerca de $1735 esta semana.

• Prata - Quebrar acima de $21,25 abre a próxima resistência em $22,50. Procuramos usar correções com suporte de curto prazo como uma chance de comprar agora. A faixa de suporte de breakout em $20,85 / $21,25 agora é fundamental.

Wall Street/h2

O enorme rali em Wall Street que veio da inflação dos EUA abaixo do esperado mostra como as ações se tornaram bem ajustadas à narrativa do pivô do Fed. O desempenho massivo do NASDAQ de alto crescimento versus o Dow, mais defensivo, deixa espaço para uma recuperação tecnológica significativa se o mercado se apegar à perspectiva de um pivô anterior do Fed.

• Futuros do S&P 500 – A quebra acima da resistência de 3935 é um movimento chave que abriu um teste da tendência de baixa primária. O breakout agora precisa se tornar favorável entre 3883/3935 para construir a base para a próxima etapa mais alta.

• Futuros do NASDAQ– O índice de tecnologia tem ficado para trás nas últimas semanas, mas se houver um rali de risco sustentável, ele pode chegar ao topo dos gráficos de desempenho relativo. Um breakout de fechamento decisivo acima da resistência em 11730 completa um padrão de base e implica uma recuperação em direção a 12800. A construção de suporte de mínimas mais altas também é fundamental esta semana.

• Futuros Dow - Uma forte recuperação vem se formando no mês passado e agora quebrou a principal tendência de baixa. Com uma configuração de impulso forte, procuramos usar a fraqueza como uma oportunidade de comprar para um teste da próxima resistência importante em 34245. Um bom suporte é de cerca de 32500/33100.

América Latina/h2

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Real brasileiro (BRL)/h2

O BRL perdeu um pouco de seu poder na semana passada. Apesar da correção acentuada do USD, o BRL caiu decisivamente. Isso aconteceu apesar das moedas da América Latina, como os pesos do Chile, da Colômbia e do México, terem se recuperado fortemente. Os rendimentos dos títulos do governo brasileiro permaneceram relativamente altos, enquanto os rendimentos de outros países da América Latina caíram. Isso poderia ser uma função das perspectivas para o novo governo de Lula. Isso valerá a pena acompanhar nas próximas semanas. Não há dados de interesse esta semana.

• USD/BRL –apesar da fraqueza do USD, o par saltou na semana passada. O movimento partiu de um teste das mínimas de vários meses em torno de 5,050 para se recuperar em direção a um teste da banda de resistência 5,410/5,470. A reação a essa resistência será fundamental esta semana, mas a sensação de variação contínua no impulso e médias móveis planas deixaria cautela em qualquer breakout.

Peso mexicano (MXN)/h2

O trabalho de força e desempenho mais alto do MXN continua. Com a inflação caindo, os rendimentos do governo caíram para mínimas de um mês e estão caindo para 9,6% em 10 anos. Este será um sinal de boas-vindas também para o governo mexicano.

• USD/MXN –tendo quebrado o suporte anterior em 19,750/19,850, a mínima de maio em 19,410 também foi quebrada. Isso deixa o mercado negociando no nível mais baixo desde antes da COVID, com o próximo suporte não antes de 18,510. Existe agora uma faixa de oferta geral entre 19,410/19,750.

/h2

Escrito por: Richard Perry