Esta semana: Inflação na zona do euro e payroll nos EUA

Introdução

Depois que o calendário ficou tranquilo no final da semana passada e da calmaria de trading do feriado de Ação de Graças nos EUA, os dados aumentam mais uma vez nesta semana. É uma série de dados de inflação, PMIs e desemprego de todas as regiões.

Para os principais anúncios, espera-se que a inflação na zona do euro continue mais alta, aumentando a dor de cabeça para o BCE. Nos EUA, os dados continuarão a pintar um panorama de deterioração econômica gradual? Após as surpresas negativas do choque da semana passada nos PMIs flash, o foco será se o ISM entrará em contração. Os dados de empregos também parecem estar azedando, já que o ADP e as folhas de pagamento não-agrícolas devem vacilar.

Fique atento a:

• América do Norte –Confiança do consumidor dos EUA, PIB preliminar dos EUA, manufatura ISM e folhas de pagamento não-agrícolas

• Europa – Inflação na zona do euro e PMIs de manufatura

• Ásia – Desemprego japonês e produção industrial junto com PMIs de manufatura chinesa

• América Latina – Desemprego no México, Chile, Brasil e Colômbia, além do PIB brasileiro

América do Norte/h2

Dólar dos EUA (USD)/h3

O USD teve algumas semanas ruins, tornando-se corretivo nas principais taxas de câmbio. Os dados econômicos estão se deteriorando cada vez mais e frequentemente surpreendendo pelo lado negativo. Na sequência da inclinação dovish das atas de novembro do FOMC, isso está adicionando impulso à correção.

Olhando para o consenso para os dados de nível um desta semana, o panorama não parece nada otimista. A confiança do consumidor está caindo, os dados imobiliários continuam a se deteriorar e o ISM de manufatura deve entrar em estagnação. Acrescente dados de empregos em deterioração no ADP e folhas de pagamento não-agrícolas vacilantes (crescimento das folhas de pagamento em torno de mínimas de dois anos) e as perspectivas para o USD parecem definidas por enquanto. Se os rendimentos do Tesouro continuarem a cair, o mesmo acontecerá com o USD.

Dólar Canadense (CAD)/h3

Com o Banco do Canadá já mais cauteloso em seu ajuste, o CAD continua sendo a menos volátil das principais moedas e mais próximo de acompanhar o desempenho do dólar. Há poucas razões para acreditar que isso mudará em breve. A deterioração no desempenho do petróleo deixa pouco para impulsionar a força do CAD. Pode haver algum interesse adicional no CAD com o PIB, o PMI de manufatura e o desemprego esta semana, mas não estamos nos posicionando para movimentos voláteis.

• USD/CAD –Tendo recuperado para a resistência de linha de pescoço de 1,3500 do padrão superior, o par caiu mais uma vez. Com o RSI configurado negativamente, os ralis continuam sendo uma chance de venda, com a correção implícita de 1,3020 do topo da cabeça e dos ombros ainda a ser alcançada. Somos a favor de um teste do suporte de 1,3225 esta semana.

Commodities/h3

Com os rendimentos do Tesouro caindo nas últimas sessões, o rali nas commodities tomou conta mais uma vez. Com correlações negativas tão fortes, quaisquer movimentos nos rendimentos permanecem vitais para as perspectivas dos metais preciosos. Rendimentos mais baixos ajudam a sustentar os preços dos metais.

Houve um aumento nas conversas sobre os níveis de produção da OPEP+ nas últimas semanas. Qualquer fluxo de notícias sobre isso afetará o petróleo. A insistência contínua da Arábia Saudita em não alterar os níveis pode adicionar algum suporte ao petróleo. No entanto, à medida que os dados econômicos dos EUA são cada vez mais decepcionantes, uma queda rumo à recessão está se desenvolvendo. Isso continua pesando no petróleo.

• Petróleo Bruto Brent – O petróleo continua a ser negociado com uma faixa de médio prazo próxima a $20, amplamente entre $83,50/$101,00. Há uma área de pivô de médio alcance entre $88,25/$90,40 que é um medidor para as perspectivas dentro do intervalo.

• Ouro – A recuperação de médio prazo está sendo auxiliada pelo grande padrão de fundo duplo, com o suporte da linha de pescoço em torno de $1,728/$ 1,735 se mantendo bem. Os touros procurarão usar isso como base para a próxima etapa mais alta para testar a resistência de $1,786.

• Prata –O mercado tem uma base de suporte entre $20,57/$21,25 após o breakout nas últimas semanas. Somos a favor de comprar na fraqueza para testar novamente a resistência em curto prazo em $22,25, mas o mercado tem lutado por tração nas últimas semanas.

Wall Street/h3

Após a calmaria do Dia de Ação de Graças na semana passada, a conversa será sobre como as empresas se comportaram na Black Friday e na Cyber Monday. Isso pode aumentar o interesse dos varejistas, especialmente. Porém, cada vez mais, nas próximas semanas e até o final do trimestre, poderemos constatar que o macro é o grande impulsionador de Wall Street. Portanto, se os rendimentos continuarem caindo, espere um rali de Wall Street. Também podemos ver o NASDAQ de alta tecnologia liderando neste cenário.

• Futuros do S&P 500 – A recuperação a médio prazo está no bom caminho, mantendo-se bem na banda de suporte entre 3883/3935. A tendência de recuperação de seis semanas também é favorável nessa faixa esta semana, assim como a média móvel crescente de 55 dias. Procuramos usar a fraqueza como uma chance de comprar.

• Futuros NASDAQ 100– Manter o suporte ao redor da linha de pescoço do padrão de base é a chave para a recuperação contínua. Isso deixa uma banda de suporte importante entre 11525/11730 esta semana. O impulso tem um viés positivo apoiando uma estratégia provisória de comprar na fraqueza. A resistência está em 12115 inicialmente.

• Futuros Dow–A alta forte rompeu a banda de resistência 34000/34250. Com um forte impulso, procuramos usar a fraqueza como uma chance de comprar. A antiga resistência é inicialmente de suporte em 34000/34250, enquanto 33190 é uma mínima mais alta agora. A próxima resistência importante é a máxima mais baixa de abril de 35410.

América Latina/h2

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Real brasileiro (BRL)/h3

O BRL conseguiu conter a maré de vendas contra o USD, pelo menos por enquanto. Os rendimentos dos títulos do governo brasileiro continuam com tendência na direção errada (mais altos) e isso está deixando o BRL como uma moeda latino-americana de baixo desempenho.

• USD/BRL – o par continua a ser negociado em torno das máximas de médio prazo, embora o enfraquecimento do BRL tenha sido restrito por enquanto. A reação à banda de suporte de curto prazo de 5,280/5,334 determinará o próximo movimento, pois o viés permanece para pressão na resistência entre 5,4600/5,5600.

Peso Mexicano (MXN)/h3

Em um conjunto de volatilidade da moeda latino-americana, o MXN continua sendo um pilar de estabilidade. A tendência de força gradual e desempenho superior foram discretamente questionados, mas permanecem intactos. A reação a um aumento esperado do desemprego será interessante, mas dado o cenário macro, a taxa de desemprego permanece particularmente baixa e sob controle.

• USD/MXN –Os touros do MXN continuam a lutar contra quaisquer forças corretivas e manter o par decisivamente abaixo de 19,50 mantém a pressão negativa sobre o USD/MXN. A resistência está aumentando entre 19,470/19,630 e continuamos a favorecer um novo teste das recentes mínimas de 19,250.

/h2

Escrito por: Richard Perry