Mercado Americano Entra em Movimento Parabólico de Preços; Preparem-se – Parte II

Mercado Americano Entra em Movimento Parabólico de Preços; Preparem-se – Parte II

Chris Vermeulen  | 29.06.2020 16:08

Na primeira parte deste artigo de pesquisa, discutimos brevemente o preço recente e os eventos econômicos globais relacionados à volatilidade do mercado de ações nos EUA de 2018 a 2020 e ao evento do vírus da Covid-19. A premissa deste post de pesquisa foi destacar a atual tendência ascendente de preços parabólicos iniciada logo após o evento do ciclo eleitoral de 2015-16 nos EUA. É quase impossível olhar para o gráfico da Nasdaq 100 abaixo e não ver o dramático aumento de preço de alta que ocorreu após as eleições de novembro de 2016 nos EUA.

É quase como se os mercados de ações dos EUA tivessem sido preparados pela intervenção do Federal Reserve nos últimos 5 anos e alguém deixasse o monstro sair da gaiola. A desregulamentação, as mudanças nas estruturas tributárias e a percepção geral das oportunidades de mercado mudaram quase imediatamente após as eleições de novembro de 2016 e realmente nunca mais voltaram atrás.

Psicologia e processo da bolha

Um amigo próximo sugeriu que as atuais estruturas tributárias proporcionam uma vantagem muito clara para as empresas, que lhes permite reter um mínimo de 14% a mais de receita anualmente. Essa é uma grande vantagem para qualquer empresa americana lucrativa quando se considera todos os aspectos das leis tributárias. Além disso, o presidente Donald Trump mudou o sistema de uma estrutura "global" para uma "territorial". Isso proporcionou reduções adicionais de impostos para empresas multinacionais e levou as empresas americanas a permanecerem nos EUA. Essas novas leis tributárias tiveram um grande impacto na receita final depois de impostos para milhares de empresas nos últimos três anos.

No entanto, é preciso obter lucro para poder tirar proveito dessas mudanças na lei tributária, e o evento do vírus da Covid-19 prejudicou seriamente as capacidades de ganhos de milhares de empresas americanas e estrangeiras. Os dados do Redbook YoY, representando a atividade de Varejo e Mercadoria de Consumo, continuaram a registrar níveis negativos que parecem muito maiores do que em qualquer momento nos últimos 20 anos.

Fonte: Investing.com

Como racionalizar a tendência ascendente dos preços parabólicos que continua enquanto o setor de consumo, o maior segmento do PIB dos EUA, caiu para níveis que são mais do que o dobro dos da crise de crédito de 2008-09?

A única resposta em nossas mentes é que uma "bolha" eufórica surgiu na mente de investidores especulativos e estrangeiros. Essa "psicologia da bolha" ocorre quando certos fatores são colocados em prática. Normalmente, esses fatores incluem:

- Deslocamento: quando as novas tecnologias, processos, inovações ou recursos de produto/produção perturbam e substituem as tecnologias existentes. Isso cria uma oportunidade para traders e investidores mudarem o foco e criarem um novo processo de avaliação não testado para a empresa ou ativo.

- Criação de crédito: quando os bancos centrais agem de maneira a apoiar o mercado de crédito, o investimento de capital e a empresa. Isso cria a oportunidade para novas empresas, negócios e corporações “começarem” e cria uma facilidade para investimento de capital de especuladores, comerciantes, VCs e investidores.

- Euforia: a sensação de que nada pode dar errado. Você pode investir em quase tudo e ganhar dinheiro. Você poderia ficar na esquina e vender caixas de papelão vazias por US$ 400 o dia inteiro, porque alguém pensaria que poderia "repassá-las" por US$ 800 à próxima pessoa que passasse. Essa fase de euforia é um “frenesi de auto-alimentação” que valida indevidamente comportamentos muito destrutivos. Nesta fase, todo mundo se sente totalmente fantástico - até...

DJIA Mensal

Agora, você deve começar a se fazer algumas perguntas. Vimos alguma dessas fases nos últimos 10 anos ou mais? Em caso afirmativo, por quanto tempo ficamos nessas fases?

O Bitcoin foi um componente de deslocamento que realmente não começou a decolar até 2011-2013. Após o rali inicial, ele entrou em uma fase eufórica com o rali histórico para US$ 13.880.

A WeWork foi outro componente de deslocamento, prometendo um ambiente de trabalho remoto de alto nível para os trabalhadores remotos e millennials em todo o mundo. A companhia construiu uma fundação, encontrou o Softbank (OTC:SFTBY) para apoiá-la e se baseou em avaliações extremas - e daí? Existem centenas de outras empresas de deslocamento que ainda não obtiveram lucros comprovados. Suas avaliações são incríveis e seus entusiastas continuam investindo cada vez mais capital nelas com a expectativa de que "nada pode dar errado".

O que vem a seguir?

Angústia financeira: quando traders e investidores começam a se afastar da euforia e a reavaliar sua crença na capacidade da empresa de deslocamento de se engajar realmente em uma enorme criação de receita. Quando mais e mais traders e investidores começam a se mover nessa direção, de repente vemos uma mudança na maneira como as pessoas realmente valorizam os ativos e as expectativas futuras. A empresa de deslocamento que todos amavam há cinco meses se torna a empresa que todos questionam.

E isso leva a ...

- Repugnância: quando a confiança nos mercados e os níveis de avaliação são completamente perdidos para quase todos. É isso que eu gosto de chamar de "onda de choque" da bolha. E esse processo de reavaliação leva todo mundo a correr para saídas antes que o último entusiasta na TV sugira "isso é apenas temporário, compre tudo e você será realmente feliz em mais de 20 anos - não se preocupe".

(Fonte: https://medium.com/datadriveninvestor/the-psychology-of-financial-bubbles-924f7323b591)

A configuração

Nossa equipe de pesquisa acredita que estamos muito perto da fase de "angústia financeira" da psicologia das bolhas como resultado do evento do vírus da Covid-19 e das interrupções nos mercados financeiros em 2018 e 2019. Houve vários "blips" críticos. Desta vez, muito poucas pessoas realmente prestaram atenção.

- As leis tributárias revisadas criaram uma fonte de receita para todas as empresas existentes, o que levou a um grande impulso para que o capital fosse implantado no mercado de ações dos EUA. Essa receita extra de 14% sugeria que todos veriam um lucro líquido mais alto se pudessem obtê-lo.

- O Índice Nacional de Preços Residenciais dos EUA da Case-Schiller subiu quase 70 pontos desde 2013 (há pouco mais de 7 anos). A única outra vez na história que o índice subiu tão rápido foi entre 2001 e 2007. Considere isso por um momento.

- O Fed dos EUA detectou um erro em agosto de 2018. Esse erro levou a uma mudança nas orientações futuras de um Fed falcão para um Fed muito apaziguador. Basicamente, os mercados entraram em colapso com os comentários do Fed e o Fed se tornou mais flexível - quase que imediatamente.

- Investimentos especulativos (estrangeiros e domésticos) subiram para níveis cada vez mais altos. Casas viraram. Carros capotaram. Tudo mudou e os traders/investidores despejaram bilhões nos mercados de tecnologia dos EUA e em outros setores porque "nada poderia dar errado". Mesmo sabendo que o mundo estava perturbado por questões comerciais geopolíticas, eventos de colapso do crédito estrangeiro, Brexit e dezenas de outras questões perto do final de 2019, o mercado de ações dos EUA subiu para novos patamares até fevereiro de 2020 - mesmo sabendo que o coronavírus estava fazendo o seu caminho ao redor do mundo e poderia ser um desastre completo.

Então, chegou a primeira fase do problema financeiro - 24 de fevereiro de 2020. Aquele grande dia ruim em que os mercados perceberam repentinamente "uh oh - isso poderia ser ruim" e traders/investidores de todo o mundo observaram quase tudo "fechar" por causa do vírus da Covid-19. O que isso faz com as capacidades de ganho de quase todas as corporações e negócios globais? Como elas serão capazes de sustentar as receitas para tirar proveito desses incentivos fiscais quando seus negócios caírem em 40%, 60%, 80% ou mais? Tudo vai voltar ao modo de festa eufórica ou não?

No momento, o Fed voltou a resgatar com mais crédito e os mercados o consumiram como doce. Todo mundo queria tanto voltar a esse sentimento eufórico que entraram nos mercados quase assim que souberam que o Fed dos EUA "interviria" - então entramos em tendências parabólicas.

Se você está começando a entender o que estamos tentando ilustrar, já sabe como este artigo termina. As tendências de preços parabólicas que estamos vendo agora são provavelmente o estágio final de uma tendência de preços hiperinflada e alimentada por crédito. Sim, eles poderiam continuar se recuperando muito acima dos níveis atuais. Ou, de repente, tudo pode parar quando o segundo trimestre terminar e todos começam a perceber que "isso não é bom".

Há quase 10 meses, alertamos nossos clientes e seguidores de que nossa pesquisa de super-ciclo sugeriu que o final de 2019 e todo o período de 2020 e 2021 seriam incrivelmente voláteis nos mercados. Avisamos que os traders precisavam começar a investir em ouro e prata em 2017 e 2018 para se proteger contra riscos. Emitimos um alerta do Cisne Negro em 21 de fevereiro de 2020 - apenas alguns dias antes do colapso do mercado como resultado do vírus da Covid-19. Agora, estamos avisando que essa atual tendência parabólica de preço ascendente próxima ao final do segundo trimestre de 2020 pode ser uma configuração massiva para um dos maiores eventos de “reavaliação” que vimos desde 1999-2000 (a última grande bolha).

Nasdaq 100 Mensal

Nossos pesquisadores acreditam que um afastamento da especulação financeira global que impulsionou uma bolha total de ativos globais nos últimos oito anos subitamente se afastará da euforia especulativa selvagem e passará rapidamente para a fase de realização do “o que fizemos?." É nesse ponto que entramos repentinamente em uma fase de angústia financeira, na qual os investidores fogem de ativos superinflados para adotar estratégias de hedge de risco. Por que você acha que o ouro subiu para níveis perto de US$ 1.800 nos últimos 4 anos? Um certo segmento de investidores globais já teve seu momento "uh oh".

O mercado de ações dos EUA ficou parabólico porque um conjunto muito único de circunstâncias se reuniu neste momento específico da história. Agora, temos que lidar com as fases atuais e futuras deste ciclo e nos preparar para o que vem a seguir. Proteja suas negociações longas e/ou realize lucros agora.

Se nossa pesquisa estiver correta, já entramos na fase de angústia financeira. O segundo trimestre de 2020 pode ser o evento catalisador e isso é daqui a alguns dias.

Chris Vermeulen

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Sami Hazan
Sami Hazan

Ta sumido? Sera que é porque sua analise esta totalmente furada?  ... (Leia Mais)

22 horas atrás· Responder
Luis Bosco
Luis Bosco

Seria muito importante todos estes analistas, disse todos, q continuem fazenfo suas analises como Chris V , mas q na ultima linha deixassem registrado: “O q vai acontecer sei aquilo q você sabe leitor: NAO SEI”.Qdo bovespa estava na casa dos 65 mil pontos NÃO VI muitos ditos experts recomendar q ali era momento de comprar ações.Apenas para citar um exemplo goll4 chegou a valer 5,60....podem lembrar de algum analista q recomendou compra?  ... (Leia Mais)

02.07.2020 16:57 GMT· Responder
Cícero RP
Cícero RP

Sem dúvida será o ano do ouro brilhar!🌟🟨💰  ... (Leia Mais)

30.06.2020 16:57 GMT· Responder
Roger policarpo
Roger policarpo

Felipe Miranda dizia que o Ibovespa iria a 300.000 pontos até o começo do ano. Depois, há dois meses atrás, ele começou a insinuar " tá achando barato a bolsa? tá gostando daquelas aéreas com aquele preço?", etc, mas dizendo q o Ibov. cairia novamente até as mínimas de 66.000 pontos.... Agora, começou de novo, com outra propaganda, algo do tipo: " o mercado já começou uma retomada revigorante!!!"..... Tá looouco!   ... (Leia Mais)

30.06.2020 12:11 GMT· 3 · Responder
Daniel Martins
Daniel Martins

Mercado esta sobrecomprado ou sobrevendido, prever desastres ou abismos económicos só Deus sabe. Todo resto é conversa fiada.  ... (Leia Mais)

30.06.2020 10:46 GMT· Responder
André Pacheco
André Pacheco

Chris, bom dia. Ótimo texto. Também vejo que é hora de preocupação e de fazer hedge para carteiras. Não vejo que é hora de aumentar a posição em ações. No máximo um daytrade para aproveitar a volatilidade. Vc acha que a questão das fangs, mas especificamente essa retaliação com relação as propagandas no Facebook pode ser mais um furinho na bolha gigantesca em que estamos, já que as fangs tem um belo peso no Sp500? Ou já é algo bem mais crítico mesmo?  ... (Leia Mais)

30.06.2020 10:12 GMT· Responder
Daniel Martins
Daniel Martins

Resumindo...melhor vender minha antena parabólica aqui em casa.  ... (Leia Mais)

30.06.2020 09:07 GMT· Responder
Marco Aurelio de Souza
Marco Aurelio de Souza

Para quem reclama de conselho, faça uma comparação. Você está no volante do seu carro, acelerando numa grande reta. De repente, outro carro pareia com o seu, abre a janela e diz: Cuidado, eu vou reduzir a velocidade pois no passado já houve acidente nessa reta quando estavam em alta velocidade. Aí a decisão é sua: Reduz ou aproveita a emoção. Não interfere nada de ruim em sua vida, só deixa o alerta. Eu tenho 1 mês de mercado, mas já percebi que a sardinha não faz correnteza, ela só preenche o mar.  ... (Leia Mais)

30.06.2020 07:28 GMT· 3 · Responder
Marcelo Teixeira
Marcelo Teixeira

Pode esticar até as eleições americanas?  ... (Leia Mais)

30.06.2020 04:57 GMT· Responder
Kleiton Lima
Kleiton Lima

tbm penso da mesma forma que o Chris crédito não e dinheiro, mas sim um ativo o crédito em excesso pode gerar uma bolha afinal um dia devemos pagar esse crédito e se tem 30 milhões de desempregados vai ficar difícil isso acontecer, estou com 15% em ouro e 20% em títulos estadunidenses 30% de capital de oportunidades e 35% em ações   ... (Leia Mais)

30.06.2020 04:09 GMT· Responder
Ooo oo
Ooo oo

.  ... (Leia Mais)

30.06.2020 04:08 GMT· Responder
Matheus Rodrigues
Matheus Rodrigues

Parabens ao autor, conseguiu seu desiderato: engajamento! Vive-se na epóca que engajamento é o objetivo, os fatos, e a ciência é coisa secundária! Catástrofe seja em novela ou em mercados/economia sempre geram comoções!   ... (Leia Mais)

30.06.2020 04:01 GMT· Responder
Antônio Geraldo Machado
Antônio Geraldo Machado

Se a nossa pesquisa estiver correta... (não sabe, sei lá entende?) Patropi!!!!  ... (Leia Mais)

30.06.2020 03:52 GMT· Responder
Pedro Sá
Pedro Sá

Quando as sardinhas estão eufóricas, é hora de estar líquido. Os balanços do 2T 2020 serão uma tragédia, e no fim do ano, muita empresa grande em Recuperação Judicial. Aproveitando os últimos dias de DT e ST. Semana que vem, H2O.  ... (Leia Mais)

30.06.2020 02:39 GMT· 2 · Responder
Eros Bizzacchi
Eros Bizzacchi

VENDAM MESMO, A CHINA AGRADECE MUITO!  ... (Leia Mais)

30.06.2020 02:32 GMT· Responder
carlos barros
carlos barros

Última vez que perco meu tempo lendo matérias deste cidadão, o cara não aceita que o mercado está se recuperando rapidamente em forma de V e fica jogando praga aqui para pessoas novas na bolsa venderem barato para os grandes lucrarem mais !!!  ... (Leia Mais)

30.06.2020 02:32 GMT· Responder
Hudson Bezerra
Hudson Bezerra

Armadilha pros sardinhas venderem barato  ... (Leia Mais)

30.06.2020 02:29 GMT· Responder
carlos correa
carlos correa

Ótimo artigo, eh sempre bom a realidade vir a tona, por mais que isso nos doa!!  ... (Leia Mais)

30.06.2020 02:18 GMT· Responder
Ginez Romero júnior
Ginez Romero júnior

Já estou realizando , amanhã realizarei mais estou com a mesma percepção vai da ruim  ... (Leia Mais)

30.06.2020 02:17 GMT· Responder
Eduardo Finamore
Eduardo Finamore

Na verdade tem bolhas no nasdaq, no ouro e no bitcoin. O ouro descolou do dolar. Acho mais facil o ouro cair do que o dolar desvalrizar. O rabo nao pode abanar o cachorro.  ... (Leia Mais)

30.06.2020 02:15 GMT· Responder
Felipe Furquim
Felipe Furquim

caiu comprou , esses caras não sabem de nada,   ... (Leia Mais)

30.06.2020 01:35 GMT· Responder
MBOX APPs
MBOX APPs

Se analista soubesse de alguma coisa não seria analista, seria rico. Sem mais.  ... (Leia Mais)

30.06.2020 01:27 GMT· Responder
Sérgio Villaça
Sérgio Villaça

Muito bom artigo! Parabéns, Chris! Compartilho do sentimento. Nesse momento, estou líquido, investindo em dólar, quando ele cai, e realizando lucros quando sobe 3% a seguir, na mesma semana. De grão em grão...  ... (Leia Mais)

30.06.2020 01:23 GMT· 1 · Responder
Victor Simon
Victor Simon

Nao sei nos EUA, mas por aqui mais doq a liquidez o que dá folego pra bolsa sao as taxas de juros baixas. A maior parte do investimento do brasileiro (86%) estava em renda fixa.. boa parte disso vai ter que migrar. Alem disso, antes um dividend yeld de 4%a.a nao era la mto atrativo, agora com selic a 2% é, ou seja o PL das açoes tem espaço para serem esticados vs nossa referencia dos ultimos anos.  ... (Leia Mais)

30.06.2020 01:00 GMT· 3 · Responder
Ricardo Marcelo Galeazzi
Ricardo Marcelo Galeazzi

Essa correção já é esperada, por isso os ativos devem sempre estar protegidos. A Bovespa vai cair, tem várias matérias citando isso, é só pesquisar na internet.   ... (Leia Mais)

30.06.2020 00:50 GMT· Responder
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