Tônica da Semana: O Que Mudou?

Tônica da Semana: O Que Mudou?

William Alves  | 06.11.2017 11:13

Tá... deu de travessura né bolsinha?

Falei semana passada: 20171030 – TÔNICA DA SEMANA: HALLOWEEN NA BOLSA?

Pois bem, Halloween já passou então agora chega de travessura né?

Well assim esperamos.

O que chacoalhou os mercados semana passada foi os desdobramentos da decisão do novo presidente do FED e o impacto de um aumento de juros nos EUA, mas mais que isso: foi FLUXO! Gente desmontando posições! Aposto forte nisso!

Me diga qual o motivo para o estresse nos juros de 10 anos. Dá uma olhada aí embaixo. Isso pra mim é gestor macro desmontando posição.

Títulos do Brasil a 10 anos

Vol alta com juros nos EUA? Balela o VIX embicando para baixo, o S&P seguiu firme e forte, as treasuries reacuaram. Cadê o “panic modes ON?”

Índice de Volatilidade VIX

Títulos dos EUA a 10 anos

A mas algumas bolsas emergentes sofreram Will. Sim, verdade. Merreca, a nossa apanhou mais! Da uma olhada nos emergentes e na gente.

Emergentes vs Brasil

E esse estresse todo foi percebido no dólar contra o real que deu uma mexida boa.

Mas aí eu te pergunto: o que mudou????? O que houve????

Seriam as commodities? Not really. O petróleo em US$ 56/barril e na verdade se animando com a investigação sobre os xeiques

As metálicas vão bem (vide gráfico abaixo) e o minério teve uma forte alta de 6% com o governo chinês novamente impondo restrições a produção de aço.

Bloomberg Industrial Metals

Alguma alteração no Focus?? Not really

Boletim Focus

Pesquisa com Lula na frente? Zum zum zum envolvendo Meirelles? Jogada de toalha na questão da Previdência? Um mix de tudo?

Um mix de tudo seria o motivo mais plausível, mas também me parece que é tentar achar motivo!

Pra mim a explicação é simples e direta: FLUXO!

Basicamente fluxo que não foi positivo. Uma coisa tipo: “tá deu não gosto mais de ti. Cansei de brincar”

Ahh e não dá pra deixar de citar que sexta tivemos aqueles dados das nossas contas e dívida como proporção do PIB. Tem como se animar vendo um gráfico deste:

Relação dívida PIB

Well mas isso também já era e é sabido.

Nesses momentos surgem aquelas milhares de análises de reversões de tendências com confirmações nos candles X, Y, Z. Não acredito nisso. Surgem também um monte de notícias ou reportagens com esse viés que acabam confirmando esse viés na cabeça do investidor. Só confunde a meu ver.

Aqui no Giro pelo Mundo a meu ver nada mudou tão significativamente:

GIRO PELO MUNDO: #vaiterhike?, Europa de boa, Turquia, Korea, México … vamos girar o mundo!

E no Highlights Econômicos do Brasil, apesar de um dado fraco da produção industrial, a toada ainda é recuperação e melhora.

HIGHLIGHTS ECONÔMICOS: Gradul, gradual tipo tartaruga….

Óbvio que temos muitos riscos pela frente. Eles sempre existem:

  • eleições no Br (o maior disparado!)
  • elevação dos juros nos EUA e o fortalecimento do dólar lá fora.
  • receio com o crescimento e alavancagem chinês.
  • riscos geopolíticos sempre presentes.

E por aí vai, mas ao menos aqui no Brasil não me parece haver uma exuberância irracional. Então segue o baile!

Lembrando uma frase do oráculo:

“Incerteza é amiga do investidor de longo prazo” (Warren Buffett)

AGENDA:

Temos uma infinidade de Balanços. Então nem cabe aqui listar. É tipo infinitos!

Na parte macro:

Hoje Tivemos os PMI’s melhores que o esperado da Europa agora pela manhã.

Amanhã tem discurso da Yellen “estou indo embora…a mala já está la fora…” tipo isso.

Quarta vamos acordar com dados importantes de China – Balança comercial e inflação.

Quinta temos discursos do BCE.

Sexta temos o IPCA e confiança de Michigan nos EUA.

William Alves

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