Por Gabriel Codas
Investing.com - O BTG Pactual (SA:BPAC11) divulgou nesta segunda-feira (3) a atualização de sua carteira recomendada de ações para fevereiro, realizando duas modificações entre os dez papéis que fazem parte da lista. Os analistas optaram pela volta dos ativos da Vale (SA:VALE3) e da B3 nos lugares de Banco do Brasil e Rumo.
Em janeiro, o desempenho da carteira superou os do Ibovespa e do IBRX50, com avanço de 1,70% e quedas respectivas de 1,63% e 1,88%. Entre os papéis, o principal destaque positivo ficou para Totvs (SA:TOTS3), com avanço de 15,6%, com Rumo (SA:RAIL3) liderando a ponta oposta ao perder 11,1%.
A equipe do banco destaca que o surto de coronavírus na China assustou os investidores e aumentou a aversão ao risco em todo o mundo. O Ibovespa acompanhou os mercados globais e encerrou janeiro abaixo de 1,6% em reais (e 7,7% em dólares).
Para os analistas, embora possa ser muito cedo para fazer uma avaliação concreta do impacto do vírus na economia global, a liquidação pode ter criado uma oportunidade para aumentar a exposição às ações brasileiras. Os dois principais catalisadores para o desempenho das ações brasileiras em 2020 permanecem intactos: a recuperação econômica; e as entradas contínuas em ações.
A opção foi por acrescentar a exportadora de minério de ferro Vale este mês, substituindo a Rumo. A ação teve um desempenho abaixo do mercado fortemente nos últimos anos (devido a seus próprios problemas e agora devido ao medo do impacto do coronavírus) e o BTG vê negociando com um rendimento de 15% FCF e 4,2x EV / EBITDA.
Também entrou no portfólio os ativos da bolsa de valores B3, depois que esta perdeu valor recentemente por temores de uma concorrência mais dura. Embora reconheça que novas regulamentações criam melhores condições para os concorrentes, as barreiras à entrada ainda são relevantes e o impacto dos recém-chegados nos ganhos da B3 pode ser limitado. Enquanto isso, volumes e ganhos continuam a crescer.
Os analistas destacam que seguem expostos a ações relacionadas ao consumidor via Lojas Renner e Localiza, e a infraestrutura/imóveis através da siderúrgica Gerdau e operadora de propriedades comerciais BR Properties. A fabricante de software Totvs também faz parte do portfólio, dando exposição adicional à recuperação da economia brasileira.
Composição: 15% Petrobras (SA:PETR4) e Vale (SA:VALE3); 10% - B3, JBS (SA:JBSS3), Lojas Renner (SA:LREN3), Localiza (SA:RENT3), Gerdau (SA:GGBR4) e Totvs (SA:TOTS3) 5% - BR Properties (SA:BRPR3) e Oi (SA:OIBR3).