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Venda de ativos é crucial para Oi manter plano e recuperar caixa, diz BTG

Publicado 30.09.2019, 11:23
Atualizado 30.09.2019, 11:44
© Reuters.  Para BTG, venda de ativos é crucial para Oi manter plano e recuperar caixa

© Reuters. Para BTG, venda de ativos é crucial para Oi manter plano e recuperar caixa

Investing.com - Apesar de a aprovação da Reforma das Telecomunicações e a indicação de Rodrigo Abreu como diretor de operações ser sinais positivos para o desenvolvimento de longo prazo daOi, a principal preocupação de curto prazo dos investidores é com o caixa da companhia, que segue em constante baixa. A mais recente análise do BTG (SA:BPAC11) sobre a Oi (SA:OIBR4) foi enviada a clientes nesta segunda-feira.

Por isso, o BTG Pactual (SA:BPAC11) vê a venda de ativos da tele como ponto crucial para que a companhia consiga cumprir seu plano estratégico e superar a recuperação judicial. O banco destaca que a decisão da Oi de aumentar o capex neste ano, mesmo que dentro do plano, deixou os investidores preocupados com o ritmo que os recursos em caixa estão sendo utilizados. Justamente pensando nessa diferença na geração de caixa e o capex que a Oi divulgou a lista de ativos que estão disponíveis para venda, que pode levantar até R$ 7 bilhões.

Por volta das 11h25, as ações ordinárias da tele (SA:OIBR3), que detêm maior volume de negócios, eram cotadas a R$ 0,95, queda de 2,06%.

A expectativa da companhia, e também do mercado, é que a venda dos 25% que a Oi detém na angolana Unitel aconteça neste trimestre. Não estão descartadas uma nova emissão de dívida e a venda de torres de telefonia.

Para o BTG (SA:BPAC11), caso nenhum ativo seja vendido até o final do ano, a expectativa é que a posição de caixa vá a R$ 1,6 bilhão. Na estimativa dos analistas, a geração média mensal de fluxo de caixa é de R$ 300 milhões entre setembro e dezembro (R$ 2,35 bilhões em receitas, menos R$ 2,15 bilhões em pagamentos, mais R$ 100 milhões em créditos tributários), ou R$ 1,2 bilhão no período. A equipe vê o capex dos últimos quatro meses de 2019 em R$ 3 bilhões, o que indica uma queima de caixa de R$ 1,8 bilhão no período.

Os pagamentos totais em dinheiro no acumulado do ano (janeiro a julho) totalizaram R$ 16,8 bilhões. Para estimar corretamente os pagamentos esperados nos meses finais do ano, o banco fez alguns ajustes nos pagamentos únicos ou nos pagamentos que normalmente ocorrem na primeira metade do ano.

Foi ajustado o total de pagamentos para refletir o pagamento anual de fornecedores de R$ 440 milhões em fevereiro, R$ 700 milhões em impostos anuais Fistel em abril, R$ 350 milhões em pagamentos únicos de capital de giro relacionados ao capex do 4T18, e R$ 150 milhões em pagamentos de bônus e outros R$ 150 milhões em pagamentos de imposto de renda em fevereiro. Após os ajustes, o total de pagamentos em dinheiro no acumulado do ano seria de R$ 15,0 bilhões e os pagamentos em dinheiro por mês seriam de R$ 2,15 bilhões.

O BTG (SA:BPAC11) mantém a recomendação de compra para o ativo, com preço-alvo em R$ 3,50.

Últimos comentários

O maior ativo da OI é a concessão!! grandes players estão de olho, acredito numa venda em pouco tempo.
De olho na Oi. acredito que Jajá teremos valorização.
espero meu caro!!!
estou acreditando na valorização, sempre com entradas de mão cheia, mas de olho no que pode acontecer
Também acredito na valorização, sardinhas vendendo e tubarões comprando. Amanhã aumento mais minha posição comprado.
Também acredito na valorização, sardinhas vendendo e tubarões comprando. Amanhã aumento mais minha posição comprado.
pra mim é o contrario... tubarões saindo lançando notícias falsas pra dar esperança a sardinhada q ta enchendo o carrinho. logo entra em falência...deixa os bilhões em dívidas. ninguém quer comprar uma empresa tao endividada...
comprando sempre que posso, mais 1k hoje se permanecer nesse valor, mais 1 k semana que vem
OI = Telemar = Telerj. A empresa mantém os mesmos vícios que sempre teve, é uma zona, bagunça total. Quem conhece sabe muito bem disso. Se a viúva não bancar vai virar pó... e a viúva não anda muito a fim de fazer isso...
Enquanto as sardinhas vendem os tubarões compram... sempre foi assim!
sigo comprando e ciente dos riscos
não sei porq vem uma galera maldizer a empresa, se não acredita no título parte pra outra camaradas. todos aqui sabem do risco que estão empreendendo..
Já chegou ao fundo do posso, não tem como cair mais......a tendencia é uma atet ou telecom, esperarem que o ativo caia um pouco mais e começarão seus lances... OI a maior rede de fibra otica da America Latina....4. em telefonia movel e  maior em telefonia fixa..... uma empresa não vive sem telefonia fixa, mesmo nos dias de hoje...só com telefonia movel, não dá... essa empresa está com o preço muito, mas muito barato !!!
kkkkkkkkkk... vai falir com o dobro de ativos totais da TIM? Satélites, cabos submarinos, 366 mil km em fibra ótica? 5G com fibra e Huawei? A Oi é a UNICA estratégia em comunicações geopolítica na América do Sul.
e tem nao seu quantos bilhoes em dívidas..parem de se iludir..quantas vezes vcs ja viram isso..a empresa entra em falência..deixa um rombo enorme em dívidas..os donos montam outra empresa..vendem alguns ativos e vida q segue. pra mim a Oi ja deu tchau. pra que recuperar ela com toda essa dívida?
Eh de 99,99999% chance de perder, empresa q não dá lucro vai falir.
empresa péssima vai falir
empresa péssima vai falir
Empresa que tem prejuízo tô fora.
O BTG está certinho com sua análise. Inacreditável é a matéria do G1 postando vídeos de mais de 1 ano e tendo como escopo declaração do presidente da ANATEL. Cabe danos morais contra G1 e ANATEL.
Esse presente da ANATEL não entende nada , tá na hora do Bolsonaro trocar ele......
Falou certo, o papel tende a melhor,  obvio que hão  os abutres, que querem compra la a preço de banana e obvio que a Globo tá lenvendo um por fora, para capitanear a suposta  bancarrota do papel e vir a Telcom ou AT T e resolverem dizer que farão uma caridade......caridade com a maior rede de transmissão de telefonia fixa do Brasi e ou America Latina, pode?....
O que vem da globo tem menos credibilidade do que as fofocas da vizinhança... Se ela disse que é ruim, então eu compro.... Se ela disse que é boa eu vendo.... kkkkkkkk
Eu tbm estou lá vamos nessa oibr3
tô fora
tô fora
oibr3 ou oibr4, tanto faz será?
oibr3 ou oibr4, tanto faz será?
qual comprar? oibr3 ou oibr4
qual comprar? oibr3 ou oibr4
OIBR3 eh ação ordinária né então
somos 2
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