5 Balanços Para Observar Esta Semana nos EUA: SNAP, DIS, TSLA, TWTR, NVDA

Investing.com | 05.02.2018 06:10

Outra grande semana à frente para algumas gigantes de tecnologia, embora o calendário não esteja tão lotado quanto na semana passada
Na semana passada a recomendação da Apple (NASDAQ:AAPL) decepcionou, enquanto a Amazon (NASDAQ:AMZN) se destacou novamente
Entre os que divulgam seus balanços esta semana estão: NYSE:GM, SNAP, DIS, CMG, TSLA, TWTR, NVDA, GILD, CVS e BP

Embora a temporada de resultados continue, essa é a última semana, do início ao fim, com balanços de empresas de alto nível. Muitas das empresas acompanhadas mais de perto, incluindo a Apple, Amazon, Alphabet (NASDAQ:GOOGL), e Facebook divulgaram seu balanços na semana passada, mas ainda há muitos balanços de tecnologia e peso pesados, incluindo ações bastante seguidas como Snapchat , Disney, Tesla e Twitter, todas divulgando nessa semana antes que a temporada de resultados vá lentamente acabando. A agenda para todos os balanços de resultados dessa semana pode ser encontrada no nosso calendário de resultados .

Os balanços dessa semana chegam logo após o declínio de 666 pontos na sexta-feira, -2,5%, do Dow, que tirou a atenção dos grandes balanços de resultados da quinta-feira: a Apple divulgou um bom trimestre, mas decepcionou com a perspectiva para o primeiro trimestre de 2018, quando anunciou que esperava entre US$ 2,5 a US$ 2,7 de LPA, inferior aos US$ 2,79 de Wall Street. A Amazon superou a previsão do mercado em receita e lucros, com US$ 60,5 bilhões e US$ 2,16 em comparação com os esperados US$ 60 bilhões e US$ 1,85, razão pela qual foi uma das raras ações a realmente lucrar na sexta-feira.

Aqui estão cinco balanços para observar durante a semana de 5 a 9 de fevereiro:

Terça-feira

1. SNAP Inc.

Balanço na terça-feira, 6 de fevereiro, depois do fechamento

Expectativa de Receita: US$ 251M, LPA: - ($0,17 )

Muitas vezes pensamos em Wall Street como um lugar implacável, com pouca paciência coletiva, onde qualquer desvio das expectativas de consenso dos analistas é correspondido por fúria seguida de uma onda de venda. Isso é verdade ... na sua maior parte. Mas às vezes as ações tornam-se as queridinhas de Wall Street, mesmo quando continuam a perder dinheiro. Isso geralmente acontece apenas se Wall Street acredita que existe um potencial real de grandes riquezas em balanços futuros.

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Em outras palavras, Wall Street fará uma exceção para certos disruptores da indústria, especialmente se os referidos disruptores vêm do setor de tecnologia. Já vimos isso com a Amazon e, mais recentemente, com a Tesla. Em ambos os casos, Wall Street estava disposta a tolerar perdas de infraestrutura em antecipação a grandes recompensas futuras. Coloque o Snap nessa lista.

O Snap (NYSE:SNAP) é o pai do aplicativo de mídias sociais Snapchat. Conforme observamos anteriormente, a SNAP ainda está muito longe de ser um negócio com um plano de crescimento viável e não é, definitivamente, uma empresa lucrativa. Com um crescimento de 5% ou menos nos últimos quatro trimestres, o Snap não fez nada para nos convencer de que poderá ganhar dinheiro — mesmo que em algum momento do futuro.

A tecnologia, que já foi o seu maior patrimônio, foi amplamente canibalizada pelos concorrentes, especialmente o Instagram do Facebook (NASDAQ:FB). Entre abril e setembro de 2017, o Instagram acrescentou 100 milhões de usuários e cresceu 14%. O crescimento do número de usuários do Snapchat teria que chegar a 10% trimestrais por, pelo menos, alguns trimestres seguidos para, apenas, começar a justificar o atual preço de US$ 13,5 por ação do Snap, sem falar na sua capitalização de mercado de US$ 16 bilhões. Não vemos nada disso acontecendo em breve.
h2 2. Walt Disney Company/h2
Balanço na terça-feira, 6 de fevereiro, depois do fechamento

Expectativa de Receita: US$ 15,2 B, LPA: US$ 1,62

Nos últimos dois anos e meio as ações da Disney (NYSE:DIS), a gigante mundial de entretenimento, têm lutado para superar os US$ 122, o máximo histórico das ações. A ação foi negociada de lado e comparada com os retornos do S&P 500 no mesmo período (+34%), e a DIS recebe uma nota baixa quando se trata de entregar o valor ao acionista.

O motivo de tudo isso é bastante claro, e é algo que assinalamos há quase 18 meses: A receita e o lucro da Disney nos resultados ficaram estagnados. A empresa não conseguiu atingir US$ 15 bilhões em receita trimestral desde dezembro de 2015. O crescimento trimestral da receita, de um ano para o outro, desde junho, varia entre +3% e -3% a cada trimestre.

Para superar, a empresa deve retornar ao crescimento consistente. O crescimento da Disney não precisa ser explosivo; 5% ao ano já vai ser muito bom. Os resultados de bilheteria em janeiro, para o mais recente lançamento da franquia Star Wars, Os Últimos Jedi, provavelmente também não darão um impulso; as vendas de ingressos para o filme ficaram abaixo das expectativas dos analistas em US$ 200 milhões.

Em outra notícia triste para a gigante do entretenimento, o número total de assinantes do ESPN caiu para um mínimo de 14 anos em novembro. A Disney está planejando competir com a Netflix (NASDAQ:NFLX) em streaming, como um caminho para retomar o crescimento, que é um movimento de alto risco/alta recompensa. No entanto, não é provável que qualquer avanço seja visível até 2019.

Com uma ação em US$ 108, a Disney está presa na terra de ninguém — não é suficientemente barata para ser uma jogada de valor, mas não está crescendo o suficiente para ser considerada uma jogada de crescimento. Nós passaríamos.
h3 Quarta-feira/h3 h2 3. Tesla, Inc./h2
Balanço na quarta-feira, 7 de fevereiro, depois do fechamento

Expectativa de Receita: US$ 3,44 B, LPA: - ($3,75)

A Tesla (NASDAQ:TSLA), fabricante de automóveis elétricos fundada e liderada por Elon Musk, tem sido uma ação provocativa para se observar nos últimos anos. Argumentamos repetidamente que sua avaliação fundamental simplesmente não pode ser justificada. A empresa tem menos de US$ 11 bilhões na receita em 12 meses, prejuízo líquido de US$ 1,4 bilhão, US$ 10 bilhões em dívida de longo prazo, dos quais US$ 5 bilhões foram criados ao longo dos últimos 12 meses e, no entanto, por algum motivo a empresa vale de US$ 58 bilhões.

Também observamos em artigos anteriores que não recomendamos o shorting da ação, que atualmente está sendo vendida por US$ 343 por papel, já que a ação da Tesla não responde aos princípios fundamentais da avaliação da forma como a maioria das outras ações faz. Portanto, tenha em mente esse velho ditado, "o mercado pode ser irracional por mais tempo do que você pode ficar solvente".

Se você considerar a recente atividade de Musk no Twitter, ultimamente ele parece estar mais ansioso para vender chapéus e lança-chamas do que atingir as metas de produção previamente estabelecidas para os veículos Tesla ou auxiliar a empresa em dificuldades.

O objetivo de entregar 5.000 modelos 3s semanalmente foi relatório de entrega trimestral. Continuamos a achar a avaliação extraordinária de Tesla totalmente sem sentido.
h3 Quinta-feira/h3 h2 4. Twitter, Inc./h2
Balanço na quinta-feira, 8 de fevereiro, antes da abertura

Expectativa de Receita: US$ 690 M, LPA: US$ 0,14

Mais uma vez, como uma fênix, a ação do Twitter (NYSE:TWTR) ressurgiu das cinzas! O preço das ações da empresa de mídia social parecia estar em uma corrida para o fundo, há anos, mas não mais. Desde agosto, quando seu preço por ação aumentou de US$ 16 para US$ 25,70, ganhou 60%.

Depois de todos esses anos, a ação parece finalmente estar de pé, dominando a métrica primária necessária para estimular a confiança dos investidores. No entanto, continuamos céticos com relação a ação e a empresa. A base de usuários do Twitter pode ter expandido em 4 milhões de usuários trimestralmente em seu último balanço, mas essa é uma boa notícia apenas porque o balanço do segundo trimestre mostrou uma queda nos usuários.

O caso do Twitter continua mais no potencial do que em qualquer outra coisa. No entanto, ao contrário do Snap e da Tesla, que têm um maior número negativo trabalhando contra eles (dívida, canibalização, concorrência mais intensa, etc.), o Twitter continua a ser uma plataforma que tem imenso potencial social e político, sem qualquer competição real.

Sem dúvida, alguns dos créditos para o crescimento do Twitter ao longo do ano passado pertencem ao hábito do presidente dos EUA, Donald Trump, de tuitar sem censura. Isso é muito bom como um estratagema de marketing, mas continua a existir um problema gigante para a empresa: o futuro do Twitter passa pela monetização. Esse fundamento significativo permanece obscuro, apesar de ser benchmark fundamental sobre o qual as empresas são julgadas. Basta dar uma olhada no caso do Snap.

Quando a avaliação de uma ação é baseada em algo diferente do caso de negócios, o trading próximo à divulgação de balanços tendem a ser voláteis. As esperanças e as emoções dos investidores continuam bem altas no Twitter, particularmente no seu preço atual de US$ 26 por ação. Esperamos que a volatilidade do Twitter aumente após o balanço. Ainda assim, seja qual for o movimento após a divulgação, o preço de US$ 20 ou acima nos parece pouco razoável, devido a situação do negócio.
h2 5. NVIDIA Corporation /h2
Balanço na quinta-feira, 8 de fevereiro, depois do fechamento

Expectativa de Receita: US$ 2,66B, LPA: US$ 1,16

Sabendo o que você sabe hoje, se lhe dissessem, em 1º de janeiro de 2014, que você receberia US$ 1.000,00 que você poderia colocar em bitcoin ou no fabricante mundial de computadores NVIDIA (NASDAQ:NVDA), em qual você optaria por investir?

Se você colocou no bitcoin, bem, você perdeu 395% em rendimento adicional. Parece loucura, mas desde essa data a NVIDIA superou o bitcoin, um aumento de 1.366% contra 970%, respectivamente.

Durante os últimos dois anos, a NVIDIA duplicou sua receita trimestral e triplicou seu lucro líquido. Em agosto de 2016, quando as ações da NVIDIA estavam negociando abaixo de US$ 60, concluímos nossa análise dizendo que a NVIDIA "é uma das poucas empresas caras que acreditamos estarem posicionadas para se beneficiar dos avanços tecnológicos e necessidades de computação à longo prazo."

Mas isso foi em 2016. Hoje, com ações negociadas em US$ 233,52 no fechamento de sexta-feira, a ação é arriscada.

A mania de mineração de criptomoedas que fomentou as vendas de equipamentos, incluindo o GPU da NVIDIA, parece diminuir quando os retornos das criptomoedas continua a decepcionar. A proporção de PE da NVIDIA está atualmente em 61, uma alta histórica, 50% maior do que em agosto de 2016.

Além disso, o trimestre para o qual a empresa está divulgando balanço, de outubro a dezembro, parece ter sido o pico do interesse em moeda digital entre os investidores em geral, o que torna difícil acreditar que a NVIDIA decepcionará em seu balanço atual. No entanto, se as criptomoedas continuarem a apresentar um desempenho baixo — o que parece provável — o crescimento da NVIDIA não será tão explosivo nos próximos dois a três trimestres. Vamos aguardar e observar antes de aconselhar alguém a comprar.

Escrito por: Investing.com