A Bolsa Sempre Ganhará do CDI no Longo Prazo
Bruce Barbosa | 20.03.2019 09:05
Não importa
A bolsa sobe e cai. Cai e sobe.
No curto prazo, ninguém sabe por quê. Ninguém sabe como. Ninguém sabe quando.
Mas a longo prazo, a bolsa segue o resultado das empresas.
Quanto maior a rentabilidade das empresas (ROE) mais a bolsa sobe ano a ano.
Se o IBOV cai e os resultados continuam, batata.
No ano seguinte, a bolsa sobe e corre atrás de todo o tempo perdido.
Os americanos são muito melhores
Todo americano sabe que investimento de longo prazo é na bolsa.
Nasce sabendo. Lê nas revistinhas infantis. Aprende na escola.
Aprende com os pais. Segue os avós. Ganha de presente do tio.
Sabe porque os americanos investem 50 por cento de seu patrimônio em bolsa?
Simples.
Porque lá, a bolsa sobe mais que o CDI.
Sobe mais, há tantos anos, que investir em bolsa virou cultura local.
Na gringa, dinheiro de longo prazo é na bolsa.
O ROE define a bolsa a longo prazo
Veja abaixo o ROE (rentabilidade sobre patrimônio) do S&P500 contra o CDI americano:
ROE do S&P500 (verde) contra o CDI americano (Fed Funds Rate, vermelho). Fonte: Bloomberg.
O ROE é a rentabilidade das empresas. Quanto maior a rentabilidade, maiores os lucros.
E, desde 1990, o ROE do S&P é MUITO maior que o CDI deles.
Nem nas crises o ROE do S&P perde do CDI deles.
O S&P sobe, em média, 12 por cento ao ano.
Enquanto o CDI americano sobe menos de 3 por cento ao ano.
O ROE é, em média 12 por cento ao ano - e é isso que sobe o S&P, em média.
A bolsa gringa sobe 12 por cento ao ano e o CDI sobe 3 por cento.
Nos EUA, dinheiro de longo prazo é na bolsa.
Estamos aprendendo com os gringos
Nos EUA, juros sempre abaixo do ROE da bolsa.
Aqui, não. Aqui, isso só aconteceu agora. Há pouco. Recentemente.
Outro dia.
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ROE do IBOV (verde) contra o CDI (vermelho). Fonte: Bloomberg.
Desde 1994, no plano real, convivemos com juros altos demais.
E acabamos com nossa economia. O CDI deu mais dinheiro que o IBOV.
Mas o Brasil mudou.
Deixamos para trás o mundo do rentismo. Dos juros altos. Do CDI elevado.
A partir de 2017 o ROE da bolsa é maior que o CDI.
A partir de 2017, a bolsa sobe mais que o CDI no longo prazo.
Entramos na era da economia real. Do empresário.
Do empreendedorismo. Do investidor.
Da bolsa.
Dinheiro de longo prazo é na bolsa
Aqui estamos.
O ROE da bolsa é 10 por cento, o CDI é 6,5 por cento.
Passado o ajuste da crise, a bolsa deverá subir, em média, 10 por cento ao ano.
O CDI, míseros 6,5 por cento.
No Brasil, dinheiro de longo prazo é na bolsa.
O IBOV virou um bom investimento, mas você pode ainda mais.
Boas ações a bons preços fazem o CDI passar vergonha.
Boas ações a bons preços deixam o IBOV comendo poeira.
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