A Semana à Frente: A Política Americana Prejudicará as Ações? O Ouro Subiu Mais?
Investing.com | 03.12.2017 11:39
por Pinchas Cohen
A Semana Que Passou
Enquanto as ações nos EUA subiram nas últimas semanas, esse ganho aconteceu com maior volatilidade. Na sexta-feira passada, o VIX alcançou 14,58 com a notícia de que o ex-assessor de segurança nacional do presidente dos EUA, Donald Trump, Michael Flynn, se declarou culpado de mentir ao FBI sobre suas conversas com o embaixador da Rússia e agora estava cooperando com o conselho especial de Robert Mueller sobre a interferência russa na eleição presidencial do ano passado. O pico do VIX foi o mais alto desde 21 de agosto.
As ações saltaram na terça e quinta-feira devido ao retorno do otimismo que o Senado poderia, finalmente, aprovar um projeto de lei fiscal, mas a notícia sobre Flynn amorteceu parte da euforia quando a semana de negociação chegou ao fim. No entanto, o S&P 500 teve uma semana forte. Na quinta-feira, o índice de referência publicou seu 56º recorde do ano.
Mesmo após a volatilidade da sexta-feira ter empurrado o SPX para baixo, ele se recuperou no fechamento com um ganho semanal de 1,52%, liderado pelo setor de consumo discricionário, que ganhou 2,39%, enquanto Tecnologia e Imóveis foram os perdedores, com quedas de 0,47 e 0,51%, respectivamente.
Trump twittou ontem:
Os críticos responderam apontando que isso poderia ser visto como uma confissão velada do presidente, reconhecendo que Trump sabia que Flynn mentiu para os investigadores antes de demiti-lo. Como tal, lança uma luz completamente diferente sobre as ações de Trump - incluindo suas supostas tentativas de encorajar o FBI a largar qualquer investigação em conluio com Flynn. Nada disso ajuda Trump; na verdade, é mais provável que prejudique seu caso. O presidente também pode enfrentar as acusações de obstrução de justiça, que alguns dizem que devem terminar sua presidência.
Claro, isso cria um conjunto adicional de cenários para a incerteza política contínua, até mesmo crescente, que poderia afetar negativamente os mercados. E isso está em cima do risco geopolítico norte-coreano que, novamente, irritou os mercados na semana passada. Acrescente a tudo isso a rotação fora do setor de crescimento e em ações defensivas que tem o potencial de levar a uma correção mais ampla do mercado, uma mudança de sentimento que pode causar mudanças inesperadas nas políticas fiscais, monetárias ou comerciais.
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No entanto, a partir da semana passada, nenhuma mudança de sentimento estava em evidência, já que a Dow Jones Industrial Average não teve problemas para superar sua marca de 24.000 às custas dos ganhos diários de 256 e 332 pontos. Isso depois que o índice se movimentou, aparentemente sem esforço, passando do nível de 23.000 de apenas 32 dias antes.
Na verdade, os investidores impulsionaram o Dow em uma surpreendente série de marcos este ano: 20K, 21K, 22K, 23K e 24K, sem o que parece ser tempo suficiente para se recuperar obtendo lucros, antes do índice continuar a subir. Ele fechou a semana 2,87% acima, enquanto as maiores blue chips eram as favoritas.
Em uma inversão da semana anterior, durante a qual o small-cap Russell 2000 foi o maior ganhador, seguido do NASDAQ Composite, com a tecnologia da informação o setor líder, ambos os índices apresentaram desempenho inferior na semana passada.
O índice NASDAQ Composite ganhou 0,59 %, diluído pela rotação de tecnologia; o Russell 2000 ganhou 1,4%.
As empresas de investimento estão aconselhando os clientes a substituírem algumas posições em ações underweight por títulos. Mas com os mercados de ações dos EUA ganhando quase 3% nas últimas duas semanas, além do avanço de 8,3% desde o Dia do Trabalho, os ganhos e os recordes deste ano criam um conflito extraordinário para os investidores. Quanto mais impressionantes os resultados do mercado de ações, mais investidores sentem que perderão por permanecer à margem.
Isso se torna mais evidente quando cada alerta adicional, inclusive deste site, é seguido por outro rali - especialmente quando é um novo recorde. Não é de admirar que os investidores experientes tenham ficado duvidosos do conhecimento estatístico frio e calculado, seja técnico ou fundamental. Claro, os mercados dos EUA poderiam seguir os passos do TOPIX e Nikkei 225 do Japão, que viram fortes retrocessos nas últimas semanas, dos 25 anos de altas.
No entanto, por enquanto, a notícia de que o Senado estava avançando em sua lei da reforma tributária, incluindo detalhes adicionais sobre provisões específicas e o potencial apoio dos responsáveis políticos chave do GOP, levantou esperanças de que o Congresso estivesse se aproximando de um acordo final. Embora ainda haja trabalho significante a ser feito, incluindo a reconciliação entre as contas da Câmara e do Senado, os mercados responderam favoravelmente às perspectivas de que a legislação da reforma tributária se concretizasse a curto prazo. Por outro lado, se esse otimismo for equivocado, os mercados podem se retirar com a mesma facilidade que entram.
O PIB do terceiro semestre foi corrigido até 3,3%, o período de crescimento mais forte para a economia dos EUA em três anos, marcando os primeiros trimestres consecutivos acima de 3% desde 2014. Particularmente encorajadora foi a alta no investimento empresarial, sugerindo que condições econômicas mais saudáveis podem estar estimulando uma muito necessária recuperação nas despesas de capital. Então, novamente, algumas vozes - incluindo investidores de títulos - provarão certos e o crescimento começa a diminuir novamente e os mercados, provavelmente, irão retroceder com força
A Semana à Frente
Segunda-feira
15:00: Japão – Confiança do Consumidor (novembro): Deverá aumentar de 44,5 para 45,2.
07:30: Reino Unido – PMI Construção (novembro): deverá aumentar de 50,8 para 51,1.
23:45: China – PMI Serviços Caixin (novembro): deverá cair de 54,6 para 54,1.
Terça-feira
07:30: Reino Unido – PMI Serviços (novembro): Deverá aumentar de 55,6 para 55,9. Atualmente, a política das negociações do Brexit parece ter um impacto extra na libra. Fique de olho no encontro da primeira-ministra Theresa May com o presidente da Comissão Europeia, Jean-Claude Juncker, e com o negociador chefe do Brexit, Michel Barnier, na segunda-feira. A reunião é fundamental para negociações comerciais reais.
A libra britânica teve cinco semanas consecutivas de ganhos. Um pico mais alto do que setembro registrará uma tendência de alta constante, desde outubro de 2016.
11:30: USA – Balança Comercial (outubro): o déficit deverá aumentar de $ 43,5 bilhões para $ 43,8 bilhões.
13:00: USA – PMI Não-Manufatura ISM (novembro): Deverá cair de 60,1 para 59,3.
22:30: Austrália – PIB (terceiro trimestre): A previsão de crescimento anual deverá aumentar de 1,8% para 3%, enquanto o crescimento trimestral cai de 0,8% para 0,7%.
Quarta-feira
11:15: USA – Variação de Empregos Privados ADP (novembro): Espera-se que os 190K empregos tenham sido criados a partir dos 235K do mês anterior.
13:00: Canadá – Decisão da Taxa de Juros: não é esperada nenhuma mudança na política.
13:30: EUA – EIA Estoques de Petróleo Bruto (semana encerrada em 1 de dezembro): a leitura anterior foi uma queda de 3,6 milhões de barris.
O preço do petróleo cru recuou, formando um hanging-man de baixa, que com uma confirmação de um menor preço de fechamento, sugere quedas adicionais.
Quinta-feira
08:00: Zona do Euro – PIB (terceiro trimestre, terceira estimativa): O trimestre deverá cair de 0,7% para 0,6% e o ano subir de 2,3% para 2,5%.
11:30: USA – Pedidos Iniciais por Seguro Desemprego (semana encerrada em 2 de dezembro): os pedidos devem cair de 238 mil para 236 mil.
O ouro, o anti-dólar, alcançou um suporte triplo: a linha de tendência de alta desde 15 de dezembro, o fundo de uma faixa de negociação desde outubro e o 200 dma. Isso dá aos touros três razões para alta do ouro, e sugere que o dólar poderia cair.
13:00: Canadá – PMI Ivery (novembro): Deverá cair de 63,8 para 57,4.
21:50: Japão – PIB (terceiro trimestre, estimativa final): O trimestre deverá cair de 0,6% para 0,3% e o ano subir de 2,5% para 1,4%.
Sexta-feira
04:30: China – Balança Comercial (novembro): As exportações devem aumentar dos 6,9% do mês anterior para 7.2%.
Uma desaceleração do crescimento econômico da China, atualmente o maior consumidor de commodities do mundo à medida que expande sua infraestrutura, é o que tem repetidamente causado uma liquidação de commodities, arrastando ações para baixo. A locomotiva que tirou os EUA do abismo de 2008 teme ter o potencial de empurrá-lo de volta para lá.
A China desacelerou enviou commodities mergulhando. Eles permanecem em uma tendência de alta por enquanto, mas precisam registrar um pico superior à semana que termina em 6 de novembro para retomar a tendência de alta.
05:00: Alemanha – Balança Comercial (outubro): a leitura anterior foi um excedente de € 24,1 bilhões.
07:30: Reino Unido – Balança Comercial, Produção Industrial e Produção Industrial não extrativa e s/ serviços públicos (outubro): o déficit comercial diminuiu de £ 2,7 bilhões para £ 2,4 bilhões, enquanto a produção industrial cresce 2,2% ao ano dos 2,5%, e a produção industrial cresce 2,4% de 2,7%.
11:30: USA – Relatório de Emprego (Payroll) não-agrícola (novembro): E esperada a criação de 198 mil postos de trabalho, de 216 mil, enquanto a taxa de desemprego deverá aumentar de 4,1% para 4,2%. Os ganhos horários médios devem aumentar 0,2% em relação a estabilidade do mês passado. Prestem atenção nos ganhos horários médios - um indicador-chave para as taxas de juros -, como os decisores políticos querem ter certeza de que os consumidores terão os meios para continuar a sustentar a economia. O crescimento salarial que não conseguiu igualar o aumento dos preços tem sido um espinho no crescimento econômico dos EUA.
O dólar americano encerrou uma queda de 3 semanas, registrando um martelo invertido fraco na sua sombra inferior. Um fechamento semanal maior confirmaria a alta do sinal.
13:00: USA – Confiança do Consumidor Michigan (dezembro, preliminar): deverá aumentar de 98,5 para 99.
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