Ações da Microsoft Estão Baratas, Após Recuo de 25%?
Investing.com | 23.05.2022 11:24
- Ações da Microsoft acumulam queda de 25% neste ano, com os investidores evitando empresas de alto crescimento.
- A MSFT é uma gigante da tecnologia de alta qualidade e baixo risco, com ampla vantagem competitiva.
- O último balanço da companhia mostra que a fabricante de software continua crescendo forte.
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Quando os mercados entram em espiral de baixa, fica difícil separar o joio do trigo. Durante a recente queda, os investidores estão vendendo tudo indiscriminadamente, fazendo com que os valores de algumas empresas muito bem administradas fiquem bastante atraentes para carteiras de longo prazo.
A segunda empresa mais valiosa dos EUA, a Microsoft (NASDAQ:MSFT) (SA:MSFT34), é um exemplo disso. Seus papéis acumulam queda de 25% neste ano, com os investidores evitando ações de alto crescimento no momento em que o Federal Reserve aperta de forma agressiva as condições financeiras, movimento que pode jogar a economia americana em uma recessão.
O atual ciclo de baixa ocorre após dois anos de intensa valorização das ações da MSFT. Somente em 2021, a gigante do software valorizou-se quase 55%, praticamente o dobro da expansão do índice de referência Nasdaq 100.
Ninguém sabe até quando perdurará a atual liquidação, mas há alguns argumentos que nos fazem acreditar que vale a pena aproveitar a queda dos papéis da Microsoft para comprá-los.
A empresa com sede em Redmond, Washington, é uma gigante de alta qualidade e baixo risco no setor de tecnologia, onde tem ampla vantagem competitiva. A fabricante de software está entre as empresas mais bem posicionadas para resistir aos distúrbios econômicos, além de ter grande poder de precificação para compensar as pressões inflacionárias.
A Microsoft está bem inserida na economia digital, graças ao seu diversificado modelo de negócios que inclui os produtos Office, seus serviços na nuvem e uma unidade de jogos. Sua unidade de computação na nuvem é o principal fator por trás do avanço de 285% das suas ações nos últimos cinco anos, período em que o CEO Satya Nadella também desbravou novas áreas de crescimento no segmento.
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Essa impressionante sequência de ganhos, de acordo com muitos analistas, tem mais espaço para prosseguir. Um dos principais fatores por trás desse otimismo é a transição de toda a indústria para a computação na nuvem, que só está começando.
A unidade Azure da Microsoft, que aluga potência computacional a startups e empresas maiores, deve se destacar nos próximos anos. De acordo com a Wedbush Securities, o gasto mundial com serviços na nuvem deve ser de aproximadamente US$ 1 trilhão na próxima década, à medida que as empresas gastam mais com a computação na nuvem.
h2 Resiliente na recessão/h2O último balanço da Microsoft mostra que a empresa continua crescendo forte, enfrentando bem os transtornos na cadeia de suprimentos e as pressões inflacionárias. A unidade Azure, atrás apenas do serviço AWS da Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34) no segmento de serviços de infraestrutura na nuvem, registrou um crescimento de 46% no 1º tri fiscal da companhia, ficando dentro das expectativas.
A empresa também mostrou força em reservas comerciais, um indicador de receitas futuras, graças ao impulso de acordos plurianuais para o Office 365, Microsoft 365 e Azure. As renovações de contratos ilustram a satisfação dos clientes com os produtos da Microsoft na nuvem.
Graças a esses fatores, as ações da Microsoft continuam entre as favoritas dos analistas.
Fonte: Investing.com
Em um levantamento feito pelo Investing.com com 50 analistas, 47 deles recomendavam compra na ação, indicando um potencial de alta de 44%.
Fonte: InvestingPro
Da mesma forma, de acordo com diversos modelos de valuation do InvestingPro , como múltiplos P/L e P/V, ou valores terminais, o valor justo médio da ação da MSFT era de US$ 312,71, um potencial de alta de 24% em relação ao atual valor do mercado.
O RBC, em nota emitida na semana passada, reiterou a classificação da Microsoft como acima da média, dizendo que a companhia mostraria sua resiliência em uma recessão. Sua nota disse ainda:
“Realizamos reuniões virtuais entre os investidores e o departamento de RI da Microsoft. No tiramos de mais importante foi o seguinte: 1) sem mudança no comentário macro/demanda, e acreditamos que o modelo de negócios continuará resiliente em caso de recessão; 2) o impacto dos aumentos salariais são mínimos, e nossa expectativa é que haja uma expansão da margem no ano fiscal de 2023."
Outro banco de investimento, o Barclays (LON:BARC), também reiterou a classificação da Microsoft como acima da média, dizendo que o software de comunicação corporativa Teams “é uma oportunidade de US$ 85 bilhões”. A nota disse o seguinte:
“Recentemente, percebemos um maior nervosismo dos investidores em relação às oportunidades de crescimento futuro da franquia Microsoft Office. No entanto, acreditamos que, ao reconhecer a grande oportunidade que a empresa tem de aprofundar a penetração do Teams, essas preocupações perdem razão de ser. Dessa forma, a Microsoft deve ser vista como um investimento premium no universo de software”.
O forte balanço e o programa de dividendos da Microsoft oferecem outra sólida motivação de compra para investidores que buscam boas oportunidades neste momento de incerteza. A MSFT paga atualmente US$ 0,62 a cada trimestre para o rendimento anual de 0,93%. Mas, com reservas de caixa de mais de US$ 130 bilhões, a empresa tem poder de fogo suficiente para respaldar suas ações através de recompras de papéis e elevações de dividendos.
A Microsoft é uma das únicas duas empresas de capital aberto a ter um rating de triplo A pelas agências de classificação de crédito Moody e S&P Global Ratings.
Conclusão
Ainda que a Microsoft, juntamente com outras gigantes da tecnologia, possa recuar mais na atual liquidação do mercado, essa fraqueza pode ser encarada como uma oportunidade de compra em suas ações. A correção oferece a chance de assumir uma posição em uma empresa excelente cuja vantagem competitiva ainda está pouco ameaçada.
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