Ações de Energia Voltam a Ficar Interessantes com Retomada do Petróleo
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 24.08.2022 13:48
- O setor de energia afundou quase 30% em junho e julho, após uma impressionante corrida de alta no início de 2022.
- Após o petróleo saltar para US$ 130 em março, o mercado se estabilizou, apesar das atuais tensões geopolíticas.
- Os investidores devem monitorar a ação dos preços das ações de energia em relação ao petróleo, para obter indicações do sentimento em ambos os mercados.
Não considere que seja uma retomada ainda. O setor de energia superou o S&P 500 em resultados absolutos e relativos nas últimas semanas. O primeiro semestre de 2022 registrou um excelente desempenho em ações ligadas ao petróleo e ao gás natural, graças a uma série de fatores macro que fizeram os investidores a comprar esse nicho cíclico e barato do mercado.
Após o setor de energia ficar 3% abaixo do S&P 500 em sua mínima no final de 2020, o fundo Energy Select Sector SPDR (NYSE:XLE) mais do que triplicou, em retornos totais, até seu último pico de junho.
Infelizmente para os compradores, a falha no rompimento do topo no grupo provocou uma rápida e profunda queda. O XLE afundou 30% em questão de semanas. No entanto, desde a mínima de 14 de julho, as ações de energia já subiram mais de 20%.
h2 Energia lidera resultados/h2Fonte: Stockcharts.com
Tudo isso ocorreu com os preços do petróleo não tão distantes das suas cotações mais baixas desde janeiro. O contrato referencial do barril de WTI caiu até o suporte perto de US$ 86 na segunda-feira, antes de rumores de que a Arábia Saudita e a Opep+ pretendiam cortar a produção a partir de setembro ou antes mesmo disso.
Além disso, partes do acordo nuclear com o Irã também foram colocadas em dúvida. Por fim, os operadores do petróleo continuam de olho nas mudanças nos níveis da Reserva Petrolífera Estratégica nos EUA, que caíram bastante ultimamente.
Dizer que há muitas peças em jogo no mercado de energia e na indústria petrolífera seria um eufemismo. Não se esqueça da forte temporada de resultados do segundo trimestre para as empresas de petróleo e gás. O grupo de ações continua registrando fortes fluxos de caixa livre e está recompensando os acionistas por meio de dividendos e recompras.
h2 Energia distribui o maior volume de dividendos/h2
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Fonte: WisdomTree
Eu gosto de saber o que está acontecendo com o preço das ações de energia com base nos preços do petróleo. Como analista técnico, consigo identificar onde está a força relativa. Neste momento, as ações das empresas de óleo e gás são os destaques do fundo United States Oil (NYSE:USO). Houve um pouco de mudança na tendência com base na ação dos preços no início do ano, quando o USO estava superando o fundo setorial XLE. Talvez a lição seja que há mais otimismo com as ações do que com a commodity, após a turbulência geopolítica no primeiro semestre de 2022.
h2 Ações de energia apresentam força relativa dos preços em relação ao petróleo/h2Fonte: Stockcharts.com
Isso não significa que as tensões com a Rússia, um possível acordo com o Irã e movimentos imprevisíveis da Opep+ devam ser desconsiderados. Eu simplesmente interpreto a força relativa dos preços entre as ações de energia como positiva para os mercados.
A maioria das empresas de exploração e produção, além de grandes players integrados, continuam altamente rentáveis com o petróleo girando em torno de US$ 90 a 95.
Preços do petróleo dispararam para US$ 130 em março, mas não se consolidaram perto de US$ 94
Fonte: Investing.com
h2 Conclusão/h2Os investidores devem ficar de olho no desempenho do setor de energia em relação aos preços do petróleo. Os gráficos comparativos podem fornecer indicações do sentimento tanto nas ações ligadas ao petróleo quanto na commodity.
Aviso: Mike Zaccardi não possui qualquer instrumento financeiro mencionado neste artigo.
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