Após Afundar 50% desde a Máxima, Vale a Pena Investir na Robinhood?
Investing.com | 23.08.2021 09:35
Publicado originalmente em inglês em 23/08/2021
Não tem sido fácil a vida dos investidores da Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) desde a abertura de capital da empresa em julho. As ações da plataforma de serviços financeiros estão registrando volatilidade, devido à ação de investidores de varejo.
Depois de mais do que dobrar de valor nos primeiros 10 dias desde a listagem, a ação devolveu grande parte dos ganhos diante de sinais de que os fundamentos da empresa de Menlo Park, Califórnia, não dão suporte ao rali, A Robinhood revolucionou as negociações nos mercados com sua plataforma simples de usar e sem custos durante a pandemia. Seus papéis fecharam na sexta-feira a US$42,64, cedendo quase metade do seu valor desde a máxima histórica de 4 de agosto, de US$85.
Após uma oscilação dessa magnitude, a HOOD pode parecer atraente para muitos investidores, mas recomendamos cautela após o último balanço da companhia, divulgado em 18 de agosto. Em seu primeiro relatório de resultados, a empresa declarou que sua receita no 2º tri mais do que dobrou, para US$565 milhões, em comparação com o mesmo período do ano passado.
Mas esse impressionante desempenho não conta toda a história. Grande parte do faturamento está vindo de negociações de dogecoin (DOGE), criptomoeda nascida de uma piada. Os executivos da Robinhood não destacaram o dogecoin na teleconferência de resultados na quinta-feira, mas evitaram oferecer uma previsão de receita, pois existe muita incerteza nessa área.
“Experimentamos volatilidade periodicamente, o que torna difícil prever com precisão os resultados no curto prazo", declarou Jason Warnick, diretor-geral financeiro da Robinhood, durante a teleconferência, segundo o CNBC.com.
h2 Incerteza com a receita/h2“Para o 3º tri, nossa expectativa é que ventos contrários sazonais e menor atividade de trading em toda a indústria resultem em receitas menores e em um número consideravelmente menor de contas financiadas do que o visto no 2º tri”.
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O faturamento com a negociação de criptomoedas somou US$233 milhões no 2º tri, uma alta de 4.560% em relação ao ano anterior, ressaltando como as constantes mudanças de preferências dos traders de varejo exercem papel crucial na quantidade de receita gerada pela companhia. Esse número superou as receitas provenientes de ações e opções juntas. Dogecoin respondeu por 62% do faturamento com criptos no período.
A alta dependência da empresa a esse segmento extremamente volátil do mercado mostra que a Robinhood tem um longo caminho a percorrer antes de ingressar em uma sólida trajetória de crescimento. Essa é a principal razão pela qual alguns analistas recomendam que os investidores fiquem longe da empresa, apesar da popularidade do seu aplicativo entre investidores de varejo.
A Wolfe Research, após cortar o preço-alvo da Robinhood de US$45 para US$41, afirmou em nota após o balanço que a desaceleração nas negociações do dogecoin no 3º tri poderia ser "muito mais intensa do que muitos investidores esperavam”.
A nota disse ainda:
h2 Risco regulatório/h2“O crescimento da HOOD no criptomercado é bastante notável, porém não se pode ignorar a exagerada contribuição do DOGE.”
Além da possível vulnerabilidade associada à exposição ao DOGE, existem outros riscos para o modelo de receita da Robinhood, aos quais os investidores de longo prazo devem ficar atentos, caso estejam interessados no papel.
A Robinhood está em rota de colisão com órgãos reguladores em razão da controvertida prática que gera a maior parte da sua receita. A Robinhood revelou que 81% da sua receita no primeiro trimestre havia vindo do envio das ordens dos seus clientes em ações, opções e criptomoedas a empresas de negociação em alta velocidade, prática conhecida como pagamento por fluxo de ordens.
Gary Gensler, presidente da SEC, comissão de valores mobiliários dos EUA, afirmou em junho que a instituição estava analisando o pagamento por fluxo de ordens, alimentando a especulação de que a prática pudesse ser banida.
As contas financiadas da Robinhood alcançaram 22,5 milhões em 30 de junho, em comparação com 9,8 milhões no ano anterior, de acordo com o balanço. Essa disparada, sem dúvida, mostra a popularidade da Robinhood entre investidores de varejo que afluíram para o aplicativo para impulsionar ações-meme, como GameStop (NYSE:GME) e AMC Entertainment (NYSE:AMC), e gerar prejuízo para quem tivesse posições de venda a descoberto nessas ações.
Mas, desde o IPO, ironicamente, quem virou meme foi a própria ação da Robinhood. Menções ao papel dispararam em fóruns online, como WallStreetBets, do Reddit, mostrando o grande interesse especulativo na ação. Por isso, trata-se de uma zona de perigo para investidores de longo prazo, em nossa visão.
h3 Conclusão/h3O último balanço da Robinhood mostrou que suas vendas podem ser extremamente voláteis, em vista da alta dependência à negociação de criptos. Além disso, existem grandes riscos regulatórios em torno do papel, o que traz incerteza para suas fontes de receita. Por isso, recomendamos que investidores de longo prazo fiquem de fora dessa ação.
Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
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