Bitcoin: O Reset de Que o Mercado Precisava
André Franco | 20.05.2021 18:49
Existem três métricas do mercado criptomoedas que acompanho diariamente para entender em que momento do ciclo estamos:
• Net Unrealized Profit/loss (NUPL): para entender o quanto o valor de mercado atual destoa do valor de mercado realizado.
• Múltiplo de Puell: compara o preço de criação dos bitcoins produzidos diariamente com o preço de criação dos últimos 365 dias.
• Dominância do bitcoin: mostra qual o percentual que o tamanho de mercado do bitcoin representa do total.
Essas três métricas evidenciaram uma exaustão do bull market quase que juntas no ciclo de 2017. Já no ciclo atual, o NUPL chegou próximo ao valor de pico de 2017, mas não entrou em zona perigosa.
A dominância do bitcoin, que no final do ciclo anterior atingiu mínimas de 35%, até ontem estava flertando com patamares abaixo dos 40%, o que indicaria sobreaquecimento do mercado.
Isso acendeu a primeira luz amarela em minhas análises e deflagrou a pergunta que rondou minha cabeça na terça-feira: Será que estamos bem próximos do final do ciclo?
Por incrível que pareça, essa queda me fez renovar o otimismo com o mercado para a continuação do ciclo de alta. Isso porque a dominância, que seria o meu primeiro sinal amarelo da tríade de métricas, voltou ao patamar acima dos 40%.
E pela primeira vez, desde o começo de março, tivemos uma semana que pode terminar com dominância maior do que começou.
Além disso, pela primeira vez em semanas vi o bitcoin cair e as altcoins caírem mais que ele.
Digo isso porque, ao longo dos últimos dois meses, vimos o mercado ficar eufórico com altcoins, “memecoins” e principalmente dogecoins.
Consequentemente, quer o preço do bitcoin subisse ou caísse, as altcoins ganhavam mercado e a dominância diminuía.
No entanto, hoje, o investidor de preço e de fluxo sentiu mais do que o investidor consciente, que aproveita esses momentos para encher o bolso.
Esse é um dos momentos do ciclo que considero o “reset” no mercado e o triunfo dos confiantes sobre os alavancados e desavisados.
E isso é ótimo para a continuação do movimento de alta, que permanece forte.
Se não conseguir entrar pela tese do atual ciclo e a busca dos US$ 100 mil, entre pelo ganho anualizado do bitcoin de 213%.
Só não seja vendedor de nada disso, pois é o único jeito de perder por aqui.
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Forte abraço.
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