William Alves | 01.12.2018 09:05
EV/EBITDA
O que é o EV/EBITDA? Para que serve este indicador?
O EV/EBITDA, não existe tradução, e nada mais é que uma junção de indicadores, para formar um novo indicador. Neste caso, sendo muito útil para comparação de múltiplos.
Este indicador dá uma ideia ao investidor de quanto custaria para comprar todos os ativos da companhia, descontando o caixa. Ou seja, quantos tempo levaria para o lucro operacional da empresa (EBITDA) pagar o investimento feito para compra-la.
COMO CALCULAR
Para calcular o EV/EBITDA, você irá precisar das duas métricas já resolvidas previamente, tanto o valor do EV (Enterprise Value) quanto do EBITDA. Caso não saiba como funcione ambos, é só clicar nesses dois links, Enterprise Value e EBITDA .
A equação ficará assim:
EV/EBITDA = Enterprise Value (Valor de Firma) / EBITDA (Lucro Operacional)
O resultado é expresso em anos ou até em “vezes” (x) para explicitar que o Enterprise Value está “x” vezes maior ou menor que o EBITDA.
ENTENDENDO O EV/EBITDA
Muitos investidores usam o EV/EBITDA para entender se uma empresa está subvalorizada ou supervalorizada. Um resultado baixo, pode indicar que uma empresa está subvalorizada, já um resultado maior, pode indicar que uma empresa está supervalorizada.
Porém, os múltiplos podem variar de setor para setor. É razoável esperar múltiplos maiores de empresas que apresentam um alto crescimento como as de tecnologia. Já as empresas do setor de ferrovias e energia, podemos esperar múltiplos mais baixos.
O EV/EBITDA possui algumas vantagens e desvantagens em relação ao indicador P/E (P/L) . Vamos aos tópicos.
Vantagens:
Desvantagens:
Por fim, vale ressaltar que o EV/EBITDA é muito bom quando se está avaliando empresas de outros países. E dá ao investidor uma noção mais ampla, uma vez que esse indicador ignora os efeitos distorcidos das políticas tributárias de cada país. Lembre-se, use outros indicadores, não fique preso a apenas um. Para se entender um negócio de forma ampla é preciso usar todas as ferramentas (indicadores) possíveis.
Espero ter ajudado
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