Café: Ainda não foi dessa vez
Archer Consulting | 17.07.2023 09:19
Com a colheita do café tipo robusta praticamente concluída e com a colheita do café tipo arábica avançando sem problemas climáticos (colheita estimada em 65-68%), os “otimistas” e os “vendidos” continuaram apostando nas projeções do USDA* / Rabobank para a safra brasileira 23/24 acima dos +65,00 milhões de sacas! O mercado praticamente voltou a apostar no aumento da oferta do café tipo arábica nos próximos 24 meses (com as cotações terminando no modo “carrego” – quando o mês presente é cotado abaixo do mês seguinte). Porém, nos próximos 24 meses, na bolsa de Londres o mercado continua “invertido” apostando em uma oferta mais restrita do café tipo robusta. A entrada da frente fria nos últimos dias da semana trouxe algumas chuvas e baixas temperaturas localizadas não prejudicando em nada a colheita.
O Set-23 voltou a oscilar, trabalhando com uma amplitude de +1.080 pontos. Encerrou a semana praticamente no mesmo lugar da sexta-feira da semana anterior: @ +160,80 x +160,90 centavos de dólar por libra-peso (máxima / mínima / fechamento respectivamente @ +161,60 / +155,50 / +160,80 centavos de dólar por libra-peso). O volume médio diário negociado na semana ficou ao redor dos +30.000 lotes.
Ainda não foi dessa vez! O Set-23 (mesmo sendo pressionado todos os dias tentando romper o importante suporte dos +155,00 centavos de dólar por libra-peso) terminou a semana trazendo certo alivio para o produtor! O indicador estocástico (após permanecer durante os últimos 10 dias na região “sobrevendida”) também “virou” indicando “compra”. O Set-23 terminou a semana muito bem e novamente respeitou e encerrou acima do importante piso da média móvel dos +50 dias do limite da banda de Bollinger @ 154,60 centavos de dólar por libra-peso! Os “vendidos” deverão passar o final de semana de plantão!
O Set-23 encontra agora suporte / resistências respectivamente @ +154,60 / +174,70 / +196,20 centavos de dólar por libra-peso!
O mercado interno continuou firme para o café tipo robusta (negociando entre +630/+700 R$/saca). E o café tipo arábica para o café tipo 6 respeitou os +800 R$/saca. Já o café tipo “cereja descascado” voltou a negociar acima dos +900 R$/saca em algumas regiões.
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Os fundos + especuladores continuaram aumentando a aposta na baixa do mercado, e segundo a última informação do CFTC*, estão agora vendidos em -13.306 lotes x -10.995 lotes no relatório anterior.
O destaque da semana foi o fechamento dos números da exportação divulgados pela Cecafé* que vieram em linha com as projeções da Archer Consulting! Como esperado, o Brasil exportou no mês de junho-23 apenas +2.639.960 sacas (+7,83% acima do mês de maio-23; -16% abaixo do mês de junho-22; e -14,25% abaixo do mês de junho-21). O Brasil encerrou o ano-safra julho-22 / junho-23 exportando apenas +35.519.995 milhões de sacas (-9,39% comparado a safra 21/22 e -22,23% comparado com a safra 20/21). Nos últimos 2 anos o Brasil – comparando a exportação recorde da safra 20/21 em +45.675.487 sacas – “tirou do mercado” -13.836.759 sacas! Muitas casas/analistas/bancos/USDA* estavam estimando uma exportação acima dos +40,00 milhões de sacas.
Como já falamos aqui, se a safra 23/24 vier abaixo dos +60,00 milhões de sacas os preços deverão reagir muito rápido com os “vendidos” cobrindo posição!
De acordo com os dados do Cecafé, até o dia 14 de julho, já foram emitidas licença para exportação para o mês de julho-23 em +1.012.256 sacas (projetando uma exportação ao redor dos +2,36 milhões de sacas). Com base nos últimos 2 “julho-22 e julho-21” o Brasil deverá acelerar os embarques exportar aproximadamente +2,70 milhões de sacas. Novamente, se nesse mês de julho-23 a exportação brasileira vier
Os estoques certificados terminaram a semana praticamente sem alteração (em sacas):
O IBGE* atualizou e reduziu a safra brasileira 23/24 em -600 mil sacas. Agora o Brasil deverá produzir +55,10 milhões de sacas (sendo +38,40 milhões de sacas do café tipo arábica e +16,70 milhões de sacas do café tipo robusta).
O Brasil continuará sendo monitorado com “lentes de aumento” pelo mercado durante os próximos meses! Comparando a projeção do IBGE* x a projeção do USDA* e considerando um aumento no consumo mundial em “apenas” +1,50% creio que vamos precisar acompanhar 2 pontos muito importantes e que com certeza irão fazer “preço”: “Oferta Total x Consumo” e “Indice Estoque x Consumo”
O Set-23 encontra agora suporte / resistências respectivamente @ +154,60 / +174,70 / +196,20 centavos de dólar por libra-peso!
Continuo positivo para o curto/médio prazo.
Produtor: acompanhe os seus custos “na ponta do lápis”! Se o Set-24 der oportunidade para você comercializar sua safra 24/25 acima do seu custo de produção + um spread onde você se sentir “remunerado” não perca as “janelas de oportunidade”.
Comprar estrutura “Put-Spread*” garantindo o seu “piso” deixando eventual alta do mercado em aberto pode ser uma boa opção. Se decidir vender a um preço “X” para entrega futura não esquecer de comprar uma opção de compra “call*” (contra o vencimento Set-24) para estar protegido contra eventual quebra na sua safra futura e/ou geada no inverno de 2024 e/ou algum evento onde o mercado possa vir a “subir muito”!
Como sempre: Protejam-se!
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