Café: Finalmente NY começou a andar
Archer Consulting | 08.04.2024 10:24
Uma semana para ficar marcado na história do mercado do café! O vencimento Maio-24 em Londres chegou a negociar @ +3.849 US$/tonelada e encerrou a semana @ +3.744 US$/tonelada. Com o mercado interno vietnamita ainda negociando com um ágio/prêmio de +- 500 US$/tonelada, então podemos dizer que o café tipo robusta no Vietnam (base Londres) chegou a negociar acima dos +4.300 US$/tonelada (aproximadamente +257,95 US$/saca ou +1.310 R$/saca equivalente)! No Brasil o café tipo robusta chegou a ser negociado acima dos +1.100 R$/saca! E o café tipo arábica tipo 6 chegou novamente a negociar acima dos +1.200 R$/saca e alguns lotes do “cereja descascado” nos +1.300 R$/saca!
Apesar dos vencimentos em NY do curto prazo (maio/julho/setembro-24) terem subido aproximadamente +2.250 pontos na semana creio que NY ainda tem espaço para subir – não faz sentido o café tipo arábica tipo 6 estar negociando com um ágio de apenas +100 R$/saca sobre o café tipo robusta! Será que o robusta vai realizar? No curto prazo creio que não pois agora o produtor brasileiro está capitalizado e sem pressa para seguir vendendo! E o produtor do café tipo arábica continua “picado pelo mosquito da alta” aguardando por preços ainda melhores!
O vencimento Set-24 subiu +2.255 pontos com fechamento anterior / mínima / máxima / fechamento atual respectivamente @ +187,60 / +186,35 / +211,10 / +210,15 centavos de dólar por libra-peso. O vencimento Maio-24 encerrou a semana @ +212,50 centavos de dólar por libra-peso após negociar na áxima da semana e dos últimos 12 meses @ +214,00 centavos de dólar por libra-peso – porém ainda longe dos +256 centavos de dólar por libra-peso negociado em 2022!
O volume negociado nessa semana foi o melhor do ano com aproximadamente +450 mil lotes entre futuros e opções! E por falar nas opções, como mencionado há 15 dias, o vencimento das opções na próxima sexta-feira (dia 12 de maio) já deixou muita gente pelo caminho! Algumas opções subiram mais de +500% em um único pregão! Muitos “stops” foram acionados e o mercado já começa a especular se a Bolsa vai aumentar o valor da “margem inicial” para evitar maiores problemas de liquidez!
Os fundos + especuladores encerraram o período comprados em +44.806 lotes (lembrando que esse dado é coletado com base no período “quarta-feira semana anterior até a terça-feira da semana presente”. Como o mercado subiu forte nos últimos 3 dias dessa semana o reflexo das novas compras terá reflexo apenas na posição da semana que vem.
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Na semana também foram publicadas novas estimativas para a safra 24/25 brasileira. Por enquanto apenas três casas tiverem coragem em “carimbar” a próxima safra brasileira acima dos +70 milhões de sacas! Pelos números da Olam e Ecom o Brasil já estará praticamente igualando o Vietnam na produção do robusta!
Se o Brasil vier a produzir +70 milhões de sacas na safra 24/25 e +75/+76 milhões de sacas na safra 25/26, mesmo considerando a redução estimada no Vietnam, Colômbia, Honduras e outras origens, o Brasil vai conseguir produzir o suficiente para voltar a equilibrar o estoque mundial voltando a contribuir para deixar o índice “estoque x consumo mundial” em níveis “confortável”, novamente acima dos +20% e +25% respectivamente!
Aproveite esse movimento de alta para se proteger, “rolar” as posições “pra cima”, maximizando seu seguro, proteção!
Na sexta-feira foi possível comprar a estrutura “put-spread” +210 / -180 vendendo a opção de compra “call” strike -230 centavos de dólar por libra-peso com um custo ao redor dos +5R$/saca. Essa estrutura permite um piso/teto para o vencimento Set-24 entre +1.222 / +1.360 R$/saca desde que o Set-24 encerre no dia 09 de agosto de 2024 acima dos +180 centavos de dólar por libra-peso!
Infelizmente a Cecafé não atualizou os números de “emissão e embarques” na sexta-feira. Mas até quinta-feira os números preliminares já estavam novamente projetando uma exportação muito grande agora no mês de Abril-24, acima dos +4,00 milhões de sacas (confirmando que a safra 23/24 deve mesmo ter sido superior a +65 milhões de sacas e o estoque de passagem da safra 22/23 para a safra 23/24 ao redor dos +15,00 milhões de sacas).
Então, produtor, muito cuidado e PROTEJA-se!
Boa semana a todos!
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