Começou o rali pós-eleições
Bruce Barbosa | 04.10.2022 12:58
Já foi dada a largada/h2
Eleições para presidente mais apertadas, com um segundo turno muito mais disputado do que as pesquisas indicavam.
Governos estaduais mais pró-mercado. Congresso dominado pela centro-direita.
Mercados internacionais estão se recuperando, com dados industriais fracos nos EUA (menor necessidade de alta de juros).
O Ibovespa subiu +5,54% ontem, para mais de 116 mil pontos, sua maior alta desde a pandemia.
Nossa bolsa está barata demais.
Começou o rali.
O Ibovespa está barato demais/h2
Tudo o que aconteceu acima é um bom gatilho para as altas.
Mas o que está acontecendo é muito mais importante.
Muito mais simples. Muito mais fundamental.
IBOV a 4x ebitda está barato.
Nossa bolsa ficou barata demais.
A bolsa brasileira é a melhor do mundo/h2
Somos a bolsa que mais sobe no mundo em 2022.
É claro, quando o problema global é inflação, temos experiência de sobra.
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Já subimos os juros, nossa moeda já se desvalorizou, nossa arrecadação é recorde, nossa economia continua saudável.
Sim, temos problemas, principalmente fiscais, mas o mercado brasileiro ficou barato demais.
Cotações seguem resultados/h2
Esqueça o que você lê nos jornais.
Esqueça o que analistas, que mal saíram das fraldas, dizem sobre a bolsa.
A regra que vale é:
Os resultados (Ebitda) das empresas brasileiras continuam subindo de forma saudável.
O Ibovespa vem caindo desde julho de 2021.
O mercado brasileiro ficou barato demais.
Os grandes ciclos da bolsa/h2
A bolsa não é o CDI.
A bolsa não sobe todos os dias.
A bolsa se movimenta em grandes ciclos.
Os vieses psicológicos das pessoas fazem elas perderem confiança e venderem bolsa quando a bolsa cai.
Da mesma forma, o otimismo (e a vontade de comprar) aumenta quando a bolsa sobe.
São as pessoas que fazem os ciclos.
Desde julho de 2021, o pessimismo subiu demais.
O mercado brasileiro ficou barato demais.
Compre barato a 4x Ebitda/h2
O quanto pagamos pelos resultados (o EV/Ebitda ou o Preço/Lucro) diz muito sobre as expectativas de resultados futuros.
O IBOV negocia caro (9x Ebitda) quando o mercado espera crescimento de resultados.
O IBOV negocia barato (4x Ebitda) quando o mercado espera resultados ruins.
Mas, atualmente, temos Ebitda subindo e IBOV caindo.
A 4x Ebitda, o mercado precifica grande crise sem termos crise.
Nossa bolsa ficou barata demais.
Um novo governo Dilma/h2
Elegeremos "uma nova Dilma"?
Se sim, compre dólares. Leve todo o seu dinheiro rapidamente para o exterior.
Se não, os ativos brasileiros estão precificando uma catástrofe inexistente.
Um retrocesso improvável.
Nossa bolsa ficou barata demais.
Rally 2022 - …?/h2
Estamos à beira de um novo ciclo para a bolsa.
Dependendo da política econômica do próximo presidente, um superciclo.
Sim. Com bolsa a 4x Ebitda, tendo realizado reformas econômicas importantes nos últimos anos, podemos, sim, ter a repetição dos +245% que tivemos entre 2016 e 2021.
Podemos ter a repetição dos +700% que tivemos entre 2002 e 2008.
Cotações seguem resultados.
E nossos resultados são muito melhores. Trimestre após trimestre.
Os +5,5% de alta ontem foram só o começo.
Nossa bolsa está barata demais.
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