Construindo o Portfólio Clássico 60/40: Maneiras simples para novos investidores

Alocar seu portfólio de investimentos de forma adequada é tão importante quanto escolher as ações que irão compor sua carteira. Uma boa alocação pode se beneficiar da diversificação e da descorrelação dos ativos, gerando retornos interessantes com menos risco para o investidor. Entretanto, é importante destacar que não existe uma alocação de portfólio perfeita, pois ela dependerá dos objetivos do investidor, sua tolerância à volatilidade e seu horizonte de investimento.

Uma estratégia que tem se mostrado popular entre os investidores é o Portfólio 60-40, que foi popularizado por Jack Bogle, uma figura renomada no mundo dos investimentos. Essa estratégia consiste em dividir o patrimônio em 60% de renda variável e 40% de investimentos de renda fixa. A parcela de renda variável é investida em um fundo passivo de baixo custo que segue a performance do mercado acionário norte-americano, enquanto a parcela de renda fixa é investida em um fundo passivo de baixo custo que segue uma cesta de títulos de renda fixa de médio prazo, com vencimento em dez anos.

Para seguir essa estratégia, o investidor pode investir em ETFs como o (NYSE:VTI), que segue todo o mercado acionário norte-americano, ou em proxies do mercado, como o  (NASDAQ:QQQ) e o (NYSE:VOO), que seguem os índices Nasdaq 100 e S&P 500, respectivamente. Para investir em renda fixa, existem ETFs que seguem títulos de renda fixa de médio prazo, como o (NYSE:GOVT), que reúne títulos do tesouro dos EUA com vencimentos acima de um ano, e o (NASDAQ:IEF), que reúne títulos do tesouro americano com vencimentos entre sete e dez anos.

Entre 1970 e 2010, os investidores que seguiram essa estratégia relataram uma rentabilidade anual de 6,1% real, descontando a inflação. Embora não seja uma estratégia emocionante, é efetiva. Nos últimos doze meses, o Portfólio 60-40 (com os ETFs VOO e GOVT) teve uma rentabilidade de 12% com uma volatilidade de 18,93%, em comparação com 9,17% e 33,91%, respectivamente, do S&P 500.

No entanto, é importante ressaltar que esses números foram influenciados pelo momento conturbado em que vivemos. A longo prazo, o S&P 500 possui um desempenho melhor do que o Portfólio 60-40, mas com mais volatilidade.

O investidor deve ajustar os pesos de sua carteira entre aplicações de renda fixa e ativos de renda variável com base em seu perfil. Se o investidor reage bem às quedas do mercado, como a recente que presenciamos, é preferível dar uma maior preferência às ações. Caso contrário, é recomendável priorizar a renda fixa.
 

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Apesar de Jack Bogle ser um investidor americano e sua estratégia ser voltada para os Estados Unidos, isso não significa que não possamos aproveitar a ideia central e aplicá-la aqui no Brasil. Uma solução para investidores brasileiros é investir em fundos passivos de baixo custo e mantê-los a longo prazo.

Uma boa alocação para o investidor brasileiro pode ser dividir o portfólio em 30% em ETFs que acompanhem o mercado norte-americano, 30% em um ETF que acompanhe o mercado brasileiro (ou em uma carteira de ações selecionadas por um profissional, já que nossas opções locais de ETFs para renda variável ainda não são ideais), e 40% em ETFs de renda fixa, como o (BVMF:IMAB11).

Uma das coisas mais interessantes sobre essa estratégia é que ela demonstra que a simplicidade pode ser muito efetiva e que os investidores podem alcançar resultados excelentes mantendo as coisas simples.

Em resumo, o Portfólio 60-40 é uma estratégia simples e efetiva de alocação de ativos que tem sido popular entre investidores por décadas. Embora originalmente direcionada para o mercado americano, essa estratégia pode ser adaptada para investidores brasileiros por meio de uma combinação de ETFs que acompanham os mercados americano e brasileiro, juntamente com ETFs de renda fixa.

A chave para o sucesso com essa estratégia é a disciplina em mantê-la a longo prazo, evitando tentações de fazer mudanças frequentes com base em flutuações de curto prazo no mercado. Ao adotar uma abordagem simples e focada em diversificação, os investidores podem alcançar retornos interessantes com menos risco e sem a necessidade de gastar muito tempo gerenciando seus investimentos.