DEXP3, DEXP4: A empresa com melhor saúde financeira da B3 hoje
Investing.com | 18.03.2024 10:00
Em 2020, a empresa ainda conhecida como GPC Participações finalizou sua recuperação judicial, que tramitava desde 2013, e mudou de nome para Dexxos Participações (BVMF:DEXP3; DEXP4. Desde então, se tornou um grande case de turnaround no mercado financeiro brasileiro, visto que realmente conseguiu se recuperar e retomar a força na B3 (BVMF:B3SA3).
As ações DEXP3, que chegaram a valer menos de R$ 1,00 em 2019 (ainda com o ticker GPCP3), chegaram a um recorde de R$ 17,00 em 2021 – e atualmente negociam na casa dos R$ 12,25. E o sucesso recente não se prova apenas nas cotações. Hoje, é a empresa com melhor saúde financeira segundo a métrica do InvestingPro.
Com pontuação geral de 3,61 e nota B, a Dexxos mostra razões para o otimismo continuar a médio prazo. E o destaque das finanças, dentro dos cinco critérios do InvestingPro, sequer é a Tendência de Preço – que, sem dúvidas, melhorou significativamente nos últimos anos.
Entendendo a Saúde Financeira/h2
A ferramenta de Saúde Financeira do InvestingPro é dividida em cinco critérios. Cada um deles tem uma nota própria, o que define, na média, a nota geral da ação. Assim, o investidor tem acesso a uma pontuação consolidada para entender as finanças da empresa, sem precisar se aprofundar nos balanços de cada uma. É possível tanto utilizar a nota geral, como também a nota separada de cada categoria, se considerar uma mais importante que outras.
As cinco categorias são: Tendência de Preço (Momentum), Fluxo de Caixa, Valor Relativo, Lucratividade e Crescimento. Cada uma conta com cerca de 20 métricas, que geram uma pontuação de 1 a 5 individualmente. A média de todas elas aponta a pontuação daquela categoria.
Tendência de Preço (3)/h2
Com nota 3, esta categoria tem como maior destaque o Retorno de Preço em 5 Anos, como de se esperar. Afinal, foi a partir de 2020 que a Dexxos começou a disparar, após o fim da recuperação judicial. O retorno de mais de 1800% no período é melhor que 99,4% das concorrentes no setor. Na categoria, as notas mais baixas se dão por quedas de cotação recentes, em Retornos de Preço de 1 e 2 Semanas.
Crescimento (3)
A categoria também tem nota 3 e, dentro dela, o impulso veio do indicador de Crescimento de Fluxo de Caixa Livre, que teve alta de 797,4% no último ano e está melhor que 95,7% das empresas do setor. Por outro lado, o aumento da Dívida Total Acumulada em 3 Anos (114,4%) e o declínio no Crescimento da Receita (-17,3%) jogam a categoria para baixo.
Valor Relativo (4)/h2
Já o critério de Valor Relativo tem nota 4, graças a múltiplos de valuation atrativos. O EV/Ebit, por exemplo, está em 4,1x e entre os 4% melhores do setor. O EV/Ebitda (3,7x), o P/L Ajustado (7,1x) e o Yield de Fluxo de Caixa Livre (27,7%) são métricas interessantes também.
Lucratividade (4)/h2
A categoria que analisa os lucros da empresa também está muito bem. O Retorno de Caixa por Capital Investido de 30,7% está entre os melhores 98,2% do setor. O Retorno Sobre Ativos Não-Alavancado de 20,2% está entre os 95,1% melhores.O Retorno Sobre Capital Investido (22,7%) e o ROIC Médio de 2 Anos (28,4%) e de 5 Anos (23,0%) também se destacam. O único ponto negativo é o Crescimento do ROE Médio em 2 anos, que é de -27,8%.
Fluxo de Caixa (4)/h2
Por fim, a última categoria de Saúde Financeira que também vai muito bem, obrigado. A Eficiência dos Ativos de 25,9% está no percentil de 97,3% no setor. A relação Fluxo de Caixa para Passivo Circulante de 122,6% e a Cobertura de Gastos de Capital de 12,7x também são bem positivos.
Usando as Pro Tips para entender a Dexxos/h2
Outra maneira de entender os principais pontos de uma empresa de forma simples usando o InvestingPro é através das Pro Tips. Na página da ação, ficam destacados os pontos positivos e negativos (e também alguns neutros, quando é o caso) sobre aquele papel.
Os destaques positivos ficam marcados com o ícone de um touro à esquerda (bull). Os negativos, com um urso (bear). No caso da Dexxos, alguns dos maiores destaques são o caixa maior que a dívida, múltiplos de valuation baixos, pagamento de dividendos consecutivos, o alto retorno da cotação nos últimos anos e a previsão de lucros para o próximo ano, entre outros. O único ponto negativo é a previsão de menos vendas em 2024.
Potencial de Valorização/h2
Para completar o bom momento da Dexxos, a ação DEXP3 ainda se encontra descontada, de acordo com a ferramenta de preço-justo do InvestingPro. Ela fechou o pregão desta sexta-feira (15/03) em R$12,25, mas o preço-justo é de R$16,65 -- um potencial de valorização de 35,9%. Alguns modelos de valuation usados, como os de Fluxo de Caixa Descontado de 10 Anos de Crescimento e Receita, consideram que o papel pode superar os R$23,00.
O que você acha da Dexxos e da recuperação que a empresa conquistou?
OBS: Dados coletados na sexta-feira, 15 de março de 2024.
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