Economia dos EUA deve iniciar 2024 com leve impulso do mercado de trabalho
James Picerno | 27.12.2023 13:05
A economia dos EUA deve encerrar 2023 com um crescimento moderado no quarto trimestre, segundo um conjunto de projeções compiladas pelo CapitalSpectator.com.
O Bureau of Economic Analysis (BEA) deve divulgar no final de janeiro o Produto Interno Bruto (PIB) oficial do quarto trimestre, que deve mostrar uma expansão de 1,6% (taxa anualizada e ajustada sazonalmente), conforme a mediana indicada no gráfico abaixo.
A estimativa revisada de hoje para o quarto trimestre representa uma forte desaceleração em relação ao salto de 4,9% no terceiro trimestre, mas ainda é robusta o suficiente para manter a economia em uma trajetória de baixa probabilidade de recessão até o final de 2023.
A estimativa atual para o quarto trimestre não mudou em relação à mediana de 1,6% publicada em 15 de dezembro.
Nesta etapa avançada do trimestre em curso, a estimativa estável sinaliza um grau relativamente elevado de confiança na perspectiva de um “pouso suave” para a economia - um ritmo de crescimento mais lento que ajuda a conter a inflação, mas evita uma contração econômica definida pelo NBER.
É justo reconhecer que uma taxa de 1,6% indica uma clara perda de fôlego em relação ao histórico recente. A média do PIB nos quatro trimestres até o terceiro trimestre foi de 2,9%, embora isso reflita o dado excepcionalmente positivo do terceiro trimestre.
De qualquer forma, é evidente que a expansão perdeu velocidade, mas ainda há debate se o arrefecimento do crescimento sinaliza problemas futuros ou um ajuste dos efeitos extremos da pandemia para uma tendência mais suave, mas sustentável.
Os economistas têm visões divergentes sobre o que esperar para 2024. Uma pesquisa recente revela que 76% dos economistas de negócios estimam que as chances de uma recessão em algum momento de 2024 sejam de 50% ou menos, informa a National Association for Business Economics (NABE).
“Nossa previsão base é que teremos uma recessão leve”, afirma Larry Adam, diretor de investimentos da Raymond James.
As expectativas de que o Federal Reserve (Fed) começará a reduzir as taxas de juros no início de 2024 reforçam a ideia de que a política monetária ajudará a amenizar alguns dos obstáculos que estão emergindo.
“Um ‘pouso suave’ improvável para a economia dos EUA parece mais provável no próximo ano”, escreve John Min, economista-chefe da Monex USA, em um relatório de pesquisa recente.
Embora seja difícil prever o que pode, ou não, acontecer além dos próximos meses, o que está se tornando cada vez mais claro é que a economia dos EUA sairá de 2023 com um impulso modesto.
“Há muito para se celebrar sobre a economia, e o próximo ano deve ser ainda melhor, já que o Fed alivia a política monetária agora que a inflação está a seu favor”, projeta Christopher Rupkey, economista-chefe da FWDBONDS em Nova York.
Um fator chave é um mercado de trabalho resiliente. Embora a contratação esteja desacelerando, o nível baixo de pedidos de seguro-desemprego - um indicador antecedente para emprego formal - continua a indicar crescimento no curto prazo.
No último relatório, novos pedidos de seguro-desemprego até 15 de dezembro somaram 205.000, próximo do menor número registrado.
Isso é um indício de que um ritmo sólido de contratações está mantido, e, por sua vez, fornece suporte para manter a atividade econômica positiva até o início de 2024.
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