Educação: Yduqs (YDUQ3) x Cogna (COGN3), qual ação comprar?
Flávio Conde | 26.06.2023 11:04
Fiz o Mata-Mata das Educacionais analisando as cias. Yduqs (BVMF:YDUQ3) e Cogna (BVMF:COGN3) em profundidade desde a governança corporativa até cotação atual x máximo em doze meses passando por um mergulho na parte financeira, endividamento, múltiplos, preço-justo, preço-alvo médio de analistas do mercado e recomendações. A apresentação está dividida pela seguinte maneira:
Primeiro, explico quem é os grupos educacionais Yduqs e Cogna, sua história, crescimento, abertura de capital, aquisições e atuais marcas (faculdades).
Depois, mostro características da Governança Corporativa da Yduqs e Cogna em pontos que nenhum analista mostra e explico características como participação do controlador, tag-along, participação do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3 (BVMF:B3SA3) e ADRs em Nova York (EUA).
Em terceiro lugar, detalho os dados operacionais da Yduqs e Cogna no final do 1T23 focando a base de alunos, divisão dos alunos, receita e EBITDA por tipo de cursos (premium, digital e presencial).
Quarto, comparo os resultados do 1T23 da Yduqs e Cogna, como ninguém fez até agora em vídeo, para investidores pessoa física, captação de alunos no início do ano, total de alunos, mensalidade médio / aluno, receita líquida, margem bruta, despesas operacionais (SG&A), EBITDA ajustado, margem EBITDA ajustado, resultado financeiro, LAIR (lucro antes do IR/CS) e lucro líquido.
Em seguida, analiso a estrutura de capital e endividamento líquido da Yduqs e Cogna em mostrando como as duas cias. educacionais são pouco alavancadas.
Depois, crio uma seção nova e permanente para análise das cias. do Mata-Mata: geração de caixa focando na Geração de Caixa Operacional, CAPEX (Investimentos), Aquisição de Ações e M&A, Captação e Pagamento de Dívidas e Geração de Caixa Livre.
Em sétimo, analiso as perspectivas da educação superior no Brasil bem como as perspectivas corporativas da Yduqs e Cogna.
Na sequência, projeto os resultados de 2023, 2024 e 2025 da Yduqs e Cogna baseado em 2022, 1T23 e perspectivas setoriais e corporativas.
Em nono lugar, fiz um valuation por EV/EBITDA da Yduqs e Cogna calculando o preço-justo das duas ações por EV/EBITDA justo para dezembro de 2023.
Em décimo, o preço-alvo das duas ações calculado por analistas de mercado e publicado no Investing.com. bem como a recomendação (compra, neutro e venda) para, em seguida, comparar com o preço-justo calculado por mim.
A seguir, finalmente, no Placar Final para ponderar os principais pontos de cada cia. para chegar na vencedora do Mata-Mata de Educacionais: Yduqs x Cogna
Por fim, mostro o desempenho das ações das cias. e calculo qual o desconto da cotação atual versus o máximo dos últimos doze meses.
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