EUA: Inflação e a dissipação dos riscos de recessão
Fernanda Mansano | 17.02.2023 09:18
Os dados econômicos dos EUA divulgados nesta semana indicaram que o risco de recessão foi mais uma vez postergado, mesmo diante o cenário consecutivo de aumento de juros e o processo lento de desinflação. Dos dados do CPI, a inflação ao consumidor acelerou para 0,5% em janeiro no comparativo mensal, revisado de (-0,1%) para 0,1%, acumulando em 12 meses 6,4% ante 6,5% observado em dezembro.
A explicação para a inflação tem como cerne o mercado de trabalho que atingiu a marca de 3,4% de desemprego, menor que o período pré-pandemia (3,5%), corroborando com pressões sob o núcleo de inflação, este que exclui alimentos e energia, com alta de 0,41%, ou seja, há sinais de uma tendência inflacionária desafiadora. Em outras palavras, os dados de inflação ao consumidor americano um ambiente desafiador para o processor de desinflação nos próximos meses.
Em linha com o cenário de demanda aquecida, as vendas no varejo, também de janeiro, avançaram 3,0%, ante expectativa de avanço em 1,8%, fortalecendo a tese de que os impactos, ainda que defasados, da escalada dos juros ainda estão longe de serem verificados na atividade econômica.
Impactos no mercado/h2
Diante do impasse do Federal Reserve na última decisão de juros que decidiu pela elevação de 25 pontos-base nos Fed Funds e levantou um tom dovish para as próximas decisões, os dados atuais tanto de inflação quanto de atividade econômica contradizem à proximidade do fim da escalada de juros para este primeiro trimestre.
Ou seja, diante a concretização de um cenário de juros mais altos e por um período maior na economia americana, um dos impactos no mercado será a continuidade de um dólar forte frente aos seus pares no curto e médio prazo, cenário o qual se contrapõe às expectativas do mercado da semana passada para a moeda americana.
Neste ínterim, diante a escalada dos juros, seria factível esperar por uma resposta negativa do mercado de risco, como o acionário e de criptoativos no curto prazo, contudo, os atuais dados da economia americana ainda não indicam sinais de recessão, fortalecendo a expectativa positiva para esses mercados.
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