Fundo PAVE Pode Subir com Pacote de Infraestrutura nos EUA e Alta das Commodities
Andy Hecht | 19.11.2021 14:02
Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com.
- Congresso aprova pacote de reconstrução de infraestrutura
- Muitos empregos e contratos de serviço no horizonte
- Fundo PAVE investe em empresas de infraestrutura com alto potencial de valorização
- Três razões para que o PAVE continue subindo nos próximos anos
- Tendência de alta
Os preços das industriais não param de subir desde o crash de mercado ocorrido em março de 2020. Desde o início da pandemia mundial, muitos mercados de matérias-primas registraram máximas históricas ou plurianuais. Bull markets raramente se movem em linha reta, e suas correções podem ser brutais.
Nos últimos meses, a China, maior consumidora de commodities do planeta, vem tentando conter a alta dos preços, ao vender estoques estratégicos de cobre, alumínio, zinco, carvão e petróleo. As vendas moderaram um pouco a ação altista dos preços.
Ao mesmo tempo, os programas de estímulo fiscal e monetário de bancos centrais e governos aumentaram as pressões inflacionárias. Ainda que as vendas chinesas tenham arrefecido a ascensão dos preços das commodities, a tendência continua sendo de alta.
Na semana passada, os Estados Unidos comprometeram-se a reconstruir sua infraestrutura que está degradada com uma lei que prevê mais de um trilhão de dólares de gastos nos próximos anos. As commodities formam os pilares da infraestrutura, e as empresas que fornecem bens e serviços no setor tendem a ver um crescimento dos seus resultados depois de aprovada essa legislação. O fundo Global X US Infrastructure Development (NYSE:PAVE) investe em ações de empresas que podem se beneficiar da alta das commodities decorrente do programa de gastos nos EUA.
h2 Congresso aprova pacote de reconstrução de infraestrutura/h2Em 15 de novembro, o presidente americano Joseph Biden sancionou uma lei de infraestrutura bipartidária de US$1,2 trilhão. A legislação destinará US$550 bilhões para transportes, banda larga e serviços de utilidade pública. Os recursos são para reconstruir a infraestrutura degradada de estradas, pontes, túneis, ferrovias e outros equipamentos que precisam de substituição ou reforma. Esses fundos estavam previstos há muito tempo, já que parte das discussões entre os governos passados e o congresso remonta a mais de uma década.
h2 Muitos empregos e contratos de serviço no horizonte/h2
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A reconstrução da infraestrutura dos EUA criará muitos empregos na construção, exigindo que o governo firme contratos com empresas no setor. Além disso, como as commodities industriais e energéticas formam os pilares da infraestrutura, o gasto trilionário de dólares aumenta a demanda por matérias-primas.
O pacote estimulará ainda mais a economia americana, no momento em que a inflação se encontra em seu maior nível em três décadas. Os preços das commodities aumentaram, com o cobre, metais comuns, petróleo gás natural, carvão, madeira e diversos itens essenciais para a construção atingindo seus níveis mais altos em anos.
O Federal Reserve e o Tesouro americano continuam chamando as pressões inflacionárias de transitórias. O pacote de infraestrutura pode fazer com que o “transitório” dure mais tempo, na medida em que só intensifica os gargalos já existentes na cadeia de fornecimento e outros problemas gerados pela pandemia.
Além disso, os níveis sem precedentes de estímulo fiscal e monetário desde o início de 2020 continuam alimentando a inflação, e esse pacote de infraestrutura só deve agravar a situação.
O índice de preços ao consumidor (IPC) nos EUA subiu 6,2% em outubro, nível mais alto em décadas. Muitos economistas acreditam que a inflação ao estilo dos anos 1970 pode voltar a acontecer nos EUA. Jack Dorsey, da Square (NYSE:SQ), alertou que a hiperinflação está deteriorando rapidamente o poder aquisitivo do dinheiro.
h2 Fundo PAVE investe em empresas de infraestrutura com alto potencial de valorização/h2O fundo Global X US Infrastructure Development investe em empresas que podem se beneficiar com o novo pacote de infraestrutura nos EUA. O resumo do fundo diz o seguinte:
O Global X US Infrastructure Development busca gerar retornos com base nos resultados do índice INDXX US Infrastructure Development, descontadas taxas e despesas.
Entre as principais participações do PAVE estão:
Fonte: Barchart
Ao nível de US$28,70 por conta em 17 de novembro, o PAVE tinha um patrimônio sob gestão de US$5,377 bilhões e negociava em média mais de 1,74 milhão de cotas por dia. O ETF cobra uma taxa de administração de 0,47%. O dividendo de US$0,10 se traduz em um rendimento de 0,35% e compensa parte das despesas do ETF para quem mantém o papel em carteira por pelo menos um ano.
h2 Três razões para que o PAVE continue subindo nos próximos anos/h2As seguintes razões dão suporte aos ganhos das empresas no portfólio do PAVE:
- As empresas de construção e equipamentos serão as principais beneficiárias do programa de reforma e reconstrução de infraestrutura nos EUA.
- O ambiente inflacionário permitirá que as empresas da carteira do PAVE elevem os preços para projetos governamentais, gerando maiores lucros.
- Assim que os projetos começarem, podemos ver o congresso alocando fundos para projetos, já que US$1 trilhão provavelmente não será suficiente para cobrir os requisitos.
A reconstrução da infraestrutura levará anos, senão décadas, para terminar. O volume de US$1 trilhão é apenas o começo do que o governo deve gastar, já que os custos devem subir com o tempo. Quando o programa terminar, outro similar será necessário.
h2 Tendência de alta/h2O fundo PAVE começou a ser negociado em março de 2017 ao preço de US$14,84 por cota. O ETF foi negociado na faixa de US$11,81 e US$17,99 até março de 2020, quando a pandemia surgiu e o fez atingir a mínima de US$9,77 por cota.
Fonte: Barchart
O gráfico ressalta que a mínima de março de 2020 foi o início do rali que continua em novembro de 2021, fazendo com que o PAVE saísse de US$9,77 para a máxima de US$29,26. Ao nível de US$28,70 em 17 de novembro, a tendência do PAVE continua sendo de alta, ainda mais com a aprovação do pacote na semana passada.
Os gastos governamentais devem manter o padrão de mínimas e máximas ascendentes intacto nos próximos meses e talvez anos.
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