Gigante do Petróleo, Chevron Tem Fluxo de Caixa Robusto e Paga Bons Dividendos
Investing.com | 25.08.2021 09:42
Publicado originalmente em inglês
Os investidores que buscam retornos mais elevados com dividendos não devem deixar de olhar a Chevron (NYSE:CVX) (SA:CHVX34). Depois que essa gigante o setor de petróleo e gás teve suas finanças duramente afetadas pela pandemia , devido ao colapso da demanda petrolífera, a empresa de energia dos EUA está se recuperando e retornando mais caixa aos investidores.
Em sua última atualização, a empresa integrada de petróleo, químicos e energia com sede na Califórnia disse que retomaria seu programa de recompra de ações neste trimestre, com o objetivo de retornar entre US$2-3 bilhões ao ano aos investidores. O programa de recompra de ações da Chevron ocorre em paralelo com o aumento da distribuição de dividendos no início deste ano, quando a empresa se tornou a única grande petrolífera do Ocidente a elevar seus proventos acima dos níveis pré-pandemia.
Com esse aumento, a Chevron agora paga US$1,34 por ação a cada trimestre, o que, ao preço de US$97,84 no fechamento de terça-feira, corresponde a um rendimento anual de 5,5%. Mas, antes de assumir uma posição nas ações da CVX, é importante analisar se esse dividendo e plano de recompra de ações são sustentáveis, principalmente diante da volatilidade dos mercados de petróleo, em meio à disparada da variante Delta em todo o mundo.
Da perspectiva da gerência, a empresa está agora em uma posição muito melhor para manter seu programa de retorno de caixa. Após gerar o maior lucro desde o período pré-pandemia no 2º tri, a Chevron está mantendo um rígido controle sobre os gastos, com as despesas caindo 32% até a gora no ano.
h2 Menor índice de endividamento/h2Outro ponto favorável que diferencia a Chevron das concorrentes é que a empresa entrou na pandemia com uma posição financeira mais robusta, graças ao seu baixo nível de endividamento, o que lhe permitirá gastar menos caixa disponível com o serviço da dívida. Com 22,4%, a Chevron possui o menor índice de endividamento entre as grandes petrolíferas, como Exxon Mobil (NYSE:XOM) (SA:EXXO34) e British Petroleum (NYSE:BP) (SA:B1PP34).
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O diretor-geral financeiro da companhia, Pierre Breber, disse à Bloomberg, no mês passado, que as recompras serão mantidas mesmo durante períodos de queda nos preços do petróleo.
“Eu fui claro na teleconferência de resultados do último trimestre ao dizer que deveríamos recomprar ações quando estivéssemos confiantes de que conseguiríamos sustentar isso ao longo do ciclo. Queremos sustentar o programa por muitos anos”.
A maioria dos analistas parece concordar com a gerência da Chevron, no que se refere à perspectiva futura da companhia. De acordo com o preço-alvo consensual de 29 analistas pesquisados pelo Investing.com, a CVX tem 26% de potencial de alta nos próximos 12 meses em relação aos níveis atuais.
Gráfico: Investing.com
De acordo com o BMO Capital Markets, a Chevron está subvalorizada, em vista da sua capacidade de gerar fluxos de caixa significativos nos próximos 18 meses. Em nota recente aos clientes, o banco declarou:
“Nossa expectativa é que a Chevron alcance, em 2021 e 2022, [um fluxo de caixa livre operacional] de US$27,1 bilhões e US$33,5 bilhões, o que equivale a [um fluxo de caixa livre de] US$17,9 bilhões e US$22,6 bilhões. ...Nos últimos seis meses, as ações da Chevron ficaram atrás de outras produtoras, apesar de ter uma alavancagem similar de fluxo de caixa com preços do petróleo mais elevados”.
A Chevron afirmou, em março, que geraria US$25 bilhões em caixa livre acima da distribuição de dividendos até 2025 se o barril de Brent continuasse a US$60. No mercado futuro, o Brent com entrega em outubro era negociado a US$70,64 na terça-feira. O BMO definiu o preço-alvo de US$123 para a Chevron. Isso representa uma alta de cerca de 26% em relação ao fechamento da ação na terça-feira.
h3 Conclusão/h3Entre as grandes produtoras de petróleo, a Chevron está em forte posição para retornar mais caixa aos investidores, após um ano de controle de gastos e de medidas para contornar a desaceleração gerada pela pandemia. Essa perspectiva otimista torna a ação atraente para investidores interessados em obter renda passiva com dividendos.
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