Gol (GOLL4) ou Azul (AZUL4): Qual ação de companhia aérea comprar?
Flávio Conde | 12.06.2023 08:54
Fiz o Mata-Mata de Cias. Aéreas analisando as cias. Gol (BVMF:GOLL4) e Azul (BVMF:AZUL4) em profundidade desde a governança corporativa até cotação atual x máximo em doze meses, passando por um mergulho na parte financeira, endividamento, múltiplos, preço-justo, preço-alvo médio de analistas do mercado e recomendações.
A apresentação está dividida pela seguinte maneira:
Primeiro, revelo quem é a Gol e a Azul, qual são as características operacionais, frota, programa de fidelidade, etc.
Em segundo lugar, mostro características da Governança Corporativa de Gol e Azul em pontos que nenhum analista mostra e explico como participação do controlador, tag-along, participação do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3 (BVMF:B3SA3) e ADRs em Nova York (EUA).
Depois, comparo os dados de tráfego e operacionais da Gol e Azul no 1T23 e 4T22 e quem performou melhor.
Em seguida, analiso os resultados do 1T23 e 4T22, da Gol e Azul, como ninguém fez até agora em vídeo, para investidores pessoa física, focando na receita líquida, margem bruta, despesas operacionais (SG&A), EBITDA ajustado, margem EBITDA ajustado, resultado financeiro, LAIR (lucro antes do IR/CS) e lucro líquido.
Em quinto, analiso a liquidez e endividamento líquido da Gol e Azul mostrando como as duas cias. estão nesse momento de recuperação do setor no Brasil.
Depois, explico as perspectivas corporativas das duas cias. aéreas em 2023.
Em sétimo lugar, projeto os resultados não apenas para 2023, mas também 2024 e 2025 da Gol e Azul, baseado no 1T23 e perspectivas corporativas para os próximos anos. Não estimo o payout e não calculo o total de dividendos a serem pagos nos próximos doze meses porque serão insignificantes.
Na sequência, calculo o preço-justo das duas ações por EV/EBITDA justo para dezembro de 2023.
Depois, mostro o preço-alvo das duas ações calculado por analistas de mercado e publicado no Investing.com bem como a recomendação (compra, neutro e venda) para, em seguida, comparar com o preço-justo calculado por mim.
Adiante, chego, finalmente, no Placar Final para ponderar os principais pontos de cada cia. e ação e resultar na vencedora no Mata-Mata: Gol x Azul. Você terá um grande surpresa no resultado final.
Por último, o mostro o desempenho das ações da Gol e Azul e calcula qual o desconto da cotação atual versus o máximo dos últimos doze meses.
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