Gráfico do Dia: Libra em Baixa... Queda ou Reversão de Tendência
Investing.com | 05.06.2017 16:07
por Pinchas Cohen
Investidores sempre estão à caça da próxima oportunidade boa e lucrativa. De forma geral, elas são criadas através de dois eventos básicos:
- Preços extremos, ou
- Uma mudança no valor do preço mesmo que ainda não seja extremo
Tal oportunidade se apresentou hoje mais cedo, após a libra esterlina cair esta manhã devido ao ataque terrorista de sábado à noite no Reino Unido — o segundo em menos de duas semanas — em combinação com a popularidade de Theresa May se enfraquecendo nas pesquisas apesar do atentado, o que deveria ajudá-la pois ela é a líder que quer fechar as fronteiras britânicas.
A questão crucial que qualquer investidor precisa responder é se o declínio atual é uma mera queda ou uma reversão mais séria de tendência. De um ponto de vista de fundamentos, a primeira coisa que o operador precisa saber é o que causou a mudança, para ajudar a avaliar a direção do movimento projetado.
A narrativa do mercado afirma que o movimento de hoje foi resultado do ataque terrorista. Se um operador acreditar que este é o caso, ele teria que precisar então responder se isso terá um impacto de longo prazo na moeda. Investidores de curto prazo que acreditaram que a moeda se recuperaria após o declínio automático ganharam a aposta.
Caso do longo prazo
Operadores de longo prazo argumentariam que o ataque terrorista deveria ajudar, de fato, a libra, tanto quanto ajudaria a primeira-ministra Theresa May, que defende o fechamento das fronteiras do Reino Unido. Desde que May assumiu o cargo de primeira-ministra, a libra tem constantemente subido ou descido junto com as vicissitudes políticas dela.
Em 11 de julho, quando foi anunciado que ela se tornaria Primeira-Ministra, a libra reverteu uma perda de 0,8% e fechou com ganho de 0,2%. O anúncio fortaleceu a libra em um ponto percentual cheio. No dia seguinte, a libra ganhou quase 2%.
Entretanto, atualmente, apesar do ataque e independentemente de May elevar a retórica antiterror, a dinâmica parece estar contra ela. Sua vantagem sobre o oponente, Jeremy Corbyn, dirigente do Partido Trabalhista, continua a diminuir. No início dessa manhã, pesquisas mostravam May à frente por apenas um ponto percentual.
Logo, em oposição à narrativa do mercado, atribuir a venda forte da libra ao ataque terrorista é o pressuposto errado. De fato, a moeda britânica estava caindo previamente.
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Assim, unido ao fato de que o ataque terrorista não ajudou May nas pesquisas, isso sugere que talvez a perda de força que ela enfrenta seja de fato o motivo fundamental pelo qual a libra está enfraquecendo mais.
Embora a libra seja geralmente medida frente ao dólar, a aferição mais apurada é o Índice Libra Esterlina Britânica, já que é uma medida do valor da libra frente a uma cesta de outras moedas importantes do mundo. Dessa forma, a aferição da libra não estará sujeita apenas à mudança do valor do dólar norte-americano (que está atualmente enfrentando seu próprio conjunto de desafios).
Entre 5 de julho de 2016 e 18 de abril de 2017 — o dia em que May convocou as eleições — o índice era negociado em um enorme O-C-O invertido, com implicações no preço alvo respectivas. Contudo, em 26 de maio, o clássico movimento de retorno, que testa a resistência atual da antiga sustentação da linha de pescoço, falhou devido às tensões com as eleições, caindo de volta ao padrão em uma falha, com um fechamento de 77,30, o preço mais baixo do dia. Hoje é a sétima sessão no mesmo congestionamento de preço.
Embora o par GBPUSD e o par GBPJPY ainda estejam em tendência de alta, o par EURGBP tem variado esse ano, aproximadamente entre 0,88 e 0,84. O aumento de 5,25% da libra desde a metade de abril, com a liderança de May em convocar eleições antecipadas, tem estagnado conforme a sua força cai, movendo-se para o topo da faixa - onde a oferta (vendedores) aguarda a demanda (compradores).
Observe que o MACD está se nivelando em direção ao nível de sobrecompra, o índice de força relativa está parado após fornecer uma leitura de sobrecompra e o estocástico no índice de força relativa parece com uma cobra que está pronta para dar o bote, na sobrecompra, e olhando em direção à presa, a queda.
Entretanto, caso May perca de fato assentos parlamentares, isso tornaria as eleições um evento sem sentido e caro, o que custaria a ela seu capital político. Se o anúncio das eleições de May em 18 de abril fez a líder nunca eleita parecer forte, esta aposta equivocada na eleição pode muito bem fazê-la parecer mais fraca do que antes. Se o anúncio dela em 18 de abril deu à libra um impulso de 2,2%, o que o anúncio negativo das eleições faria?
Isso pode muito bem ajudar o par EURGBP a escapar de sua faixa de negociação sem um padrão, cuja última linha de defesa ocorreu na máxima de 0,8854 em 16 de janeiro. Ao se levar em consideração os fundamentos da bagunça, as negociações do Brexit em curso em oposição às recentes melhorias econômicas na zona do euro, parece que uma mudança no valor das moedas está acontecendo, em oposição ao extremo do topo da faixa.
Ainda assim, o sinal mais forte da fraqueza da libra pode estar vindo do par GBPCHF, que tem caído abaixo de sua tendência de alta de oito meses composta pelo cruzamento abaixo das médias móveis mais importantes em 26 de maio, e antes do ataque terrorista deste fim de semana.
Isso significa que o movimento aconteceu com as tensões eleitorais. Vê um assunto aqui?
É o porto seguro suíço tentando falar alguma coisa para nós sobre o futuro da libra? Mesmo se May terminar as eleições com seu pé direito, ela ainda terá que escalar a montanha das negociações do Brexit. A quebra da tendência superior pode sugerir um retorno ao nível de 1,1500, o ponto mais baixo desde agosto de 2011.
Negociando a tendência do par GBPCHF
Agora pode ser um bom momento de vender o par GBPCHF. É o retorno em direção à sua linha descendente dentro do gráfico horário e o índice de força relativa também tomou sua própria linha descendente, onde tinha parado. Investidores conservadores podem esperar se, e quando, o preço retornar à linha descendente horária atual, em torno de 1,2480 conforme o ângulo atual.
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