Indicadores Técnicos sobre Imaturidade do Mercado
Investing.com | 12.09.2018 09:57
Um debate típico de graduandos em economia que gostam de finanças é o de técnicas de investimento. Enquanto o estágio no banco de investimentos não chega, discute-se o que se usaria na hora: análise técnica ou fundamental . Esse debate já foi citado aqui, onde sugiro que em criptoativos não há grandes fundamentos no mercado atual e que a depender do ativo a análise técnica não se sai mal. Entretanto, por mais que não haja grandes fundamentos, isso não significa que entender as premissas do mercado seja inútil.
Acompanhar indicadores “fundamentais” pode ser de grande utilidade para quem segue o mercado. Entretanto, qual o comportamento fundamental do mercado? Por agora, há pouca distinção feita pelo mercado entre as tecnologias e preços não parecem seguir informações como “setores”. Um exemplo é que não há grandes distinções na correlação entre ativos além de Bitcoin vs Altcoins, como pode ser visto nesta semana. Outro elemento considerável é um meme como Dogecoin estar subindo enquanto projetos sérios caem: o que explica esse movimento?
Um forte indicador sobre uma criptomoeda é o quanto ela é procurada no Google (NASDAQ:GOOGL) Trends. De acordo com várias pesquisas, o hype a respeito de um criptoativo puxa seus preços. Uma breve inspeção no Google Trends mostra que a maior parte dos criptoativos tem um pico em dezembro de 2017; a Dogecoin, que subiu recentemente, teve um aumento em buscas no Google recentemente. As buscas foram motivadas por uma retomada no desenvolvimento do criptoativo , com inovações que sinceramente parecem interessantes.
Buscas no google por “Dogecoin”
De maneira geral, o hype importar tanto assim é sinal de imaturidade do mercado. Esse fator deve ser observado com relativo cuidado. Outros indicadores de quão imaturo é o mercado acabam sendo, portanto, desejáveis. De maneira geral, não há resposta fechada para quais indicadores são bons para essa função, porém há boas intuições baseadas em princípios claros sobre o mercado.
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O maior princípio que creio razoável é ter um proxy de investimento afundado, porém relevante em termos de liquidez e capitalização de mercado. Um exemplo seria o próprio Dogecoin. Apesar de interessantes, as inovações do Dogecoin passam por maior integração desse ativo com a blockchain da Ethereum. Como explicar a subida de um ativo, mas a descida de outro? O Dogecoin ganharia smart contracts ruins e caros, a depender do atual estágio da Ethereum. Creio que essa melhora não justifica os incrementos no preço sendo que há queda na cotação da Ethereum.
Com esse proxy, podem-se achar métricas. A própria proporção entre capitalização do Dogecoin e capitalização da Ethereum pode ser uma métrica de quanto um projeto meme é valorizado frente a um projeto que deveria influenciar diretamente seu valor. Uma opção mais razoável seria entre a capitalização da Dogecoin e uma cesta de altcoins com projetos vistos como de alto desenvolvimento. A capitalização do Tether sobre a capitalização do mercado ou sobre o volume das exchanges pode ser também um indicador de mercado.
Esses indicadores e premissas sobre o proxy merecem maiores investigações (e.g. verificar os códigos e roadmap do Dogecoin constantemente), porém a princípio são métricas sobre a racionalidade do mercado. Quanto menores as métricas, maior a chance do mercado estar se consolidando e menores os riscos de cauda. Estes indicadores podem ser vistos como indicadores híbridos técnico-fundamentais que orientam uma compreensão maior do mercado.
A formulação de medidas do tipo ajuda a guiar uma estratégia de investimento mais razoável sobre os próprios riscos envolvidos no mercado. Acredito que toda tese de investimento deixa footprints empíricos que podem ser testados a médio prazo e, por fim, incentivo a criação própria de métricas baseadas em investimentos. É uma medida simples que nos aumenta a compreensão do mercado, algo que sempre falta quando se lida com ativos recentes como as criptomoedas.
Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
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