Luiz Felippo | 14.06.2021 16:40
Esses dias comentei no meu Instagram que, com o dólar arrefecendo para os 5 reais, haveria uma oportunidade para começar a investir no exterior. Disse aquilo de forma genuína, até porque é exatamente o que venho fazendo para o meu patrimônio.
Mas o investidor tem medo. Isso mesmo, você leu certo. Com as bolsas subindo até as máximas, também parece estar crescendo o pavor de alguns investidores de estarem investindo antes de uma correção.
É neste momento que o pavor cresce; arrisco dizer até que ele é quase diretamente proporcional à quantidade de perguntas sobre a existência de “bolhas” nos mercados financeiros.
Esse é um receio legítimo e não é restrito somente aos investidores novatos. Esses dias estávamos discutindo eu, o André Zonaro e o Cesar Crivelli (ambos colegas de Nord) se seria a hora de reduzir posições, dados os níveis de preço atuais.
Há muitas ações que estão sendo negociadas a preços que, para justificar o valuation atual, é necessária a conquista (também) de Marte. Do outro lado, bradam aos quatro ventos notícias de um superaquecimento na economia americana e a necessidade de uma ação mais enérgica dos mercados – o que seria terrível para os mercados.
Com tudo isso em mente, é natural ter um pé atrás para investir no momento. Ainda que o racional possa fazer sentido (e acho que faz mesmo), ele pressupõe que nós temos alguma clarividência em relação a se o mercado vai corrigir ou não.
A verdade é que não temos – pelo menos eu ainda não recebi a minha bola de cristal para consultar os próximos 12 meses de retorno do S&P 500 (ou os 6 números da Mega-Sena).
Brincadeiras à parte, a questão primordial de toda essa discussão é: deveríamos ficar presos extensivamente ao market timing?
h2 A crença no market timing/h2A ideia do market timing é que os investidores sabem o momento correto de comprar ou vender algum investimento. Em bom português, seria a capacidade de acertar o ponto máximo das ações para vendê-las e o ponto mínimo para comprá-las.
Eu entendo o racional, afinal, todos nós somos bombardeados diariamente com propagandas de youtubers e vendedores de curso dizendo que ganham dinheiro adivinhando os movimentos do mercado.
Ainda que as pessoas vendam essa ideia, isso está longe de ser o que definirá o seu sucesso no mundo dos investimentos. Vou provar isso para você hoje, de uma vez por todas. Não só vamos testar essa ideia de market timing, mas levá-la ao absurdo.
A estratégia vai consistir em você ter um poder divino e, através dele, conseguir identificar os pontos de mínimo da bolsa. Enquanto esse momento não chega, o investidor poupará 100 dólares no mês. Quando ele encontrar esse ponto, vai alocar todo o caixa nele (sinalizado, no gráfico, pelos pontos azul-claro).
O resultado está abaixo:
É inegável que os resultados são maravilhosos, afinal, é a estratégia supondo que você compra o mais barato o possível – o que tende a gerar o melhor retorno possível. Não tem como perder.
A questão é: será que uma outra técnica que não levasse em conta o market timing perderia?
As pessoas tendem a acreditar que, para que sejam realmente bem-sucedidas nos seus investimentos, elas precisam ter algum superpoder ou fazer alguma operação extremamente complicada.
A verdade é que nada disso é necessário para você obter sucesso, bastando simplesmente executar o caminho mais tranquilo.
No exemplo do market timing, o jeito simples de investir seria simplesmente colocar 100 dólares todos os meses sem qualquer discriminação. Ao fazer isso, você estará comprando pontos com a bolsa no mínimo, na máxima, no meio do caminho… valerá um pouco de tudo.
O resultado comparativo das duas estratégias é o seguinte:
Ainda que o resultado seja melhor, o que era esperado, o surpreendente é que não é tão maior assim. A diferença entre ambas as estratégias é 15 por cento ao longo de quase 4 décadas, ou seja, merreca. Se você errasse algum – o que é natural para qualquer ser humano – esse número seria menor.
No fim do dia, a lição que você pode tirar de tudo isso é: o melhor market timing do mundo não vai ajudá-lo.
h2 O segredo não está nas fórmulas mágicas/h2O segredo para o sucesso dos seus investimentos não são fórmulas mágicas ou promessas de retorno mirabolantes. Isso é atraente, mas não é rentável e, seguindo nesse caminho, tudo o que você colherá serão arrependimentos, e não rendimentos.
A verdade é que tudo é bastante simples e já foi amplamente discutido por investidores de sucesso, consistindo em alguns passos fáceis:
Você só terá o conforto necessário para seguir firme e forte (ou sair, caso algo tenha mudado estruturalmente na tese) com um bom entendimento dos motivos pelos quais você investiu .
Ao mesmo tempo, isso não quer dizer que você não precise olhar o preço antes de investir, mas que acertar o ponto “mínimo” de um ativo é menos importante do que as pessoas imaginam.
Em vez de gastar tempo tentando acertar o market timing para, na melhor das hipóteses, ganhar 15 por cento a mais em 40 anos, foque nos outros 85 por cento.
Leve essas lições e foque no que realmente fará a diferença na sua carteira.
E você já pode começar isso amanhã. Pois é! Amanhã, segunda-feira, sairá o primeiro episódio da série em vídeos que a Marilia preparou para você.
Um abraço
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