Itaú: A Maior Fintech do Mundo?
Bruce Barbosa | 31.07.2019 08:53
O Itaú (SA:ITUB4) divulgou ontem, após o fechamento do mercado, resultados bem em linha com o esperado.
Lucro líquido recorrente de "módicos" 7 bilhões de reais, +10 por cento em relação ao 2T18. ROE (retorno sobre patrimônio) se manteve em enormes 23,5 por cento.
A carteira de crédito do banco ficou só +6 por cento maior (quase o CDI). O banco continua focando na pessoas físicas (+14 por centro) e PMEs (+19 por cento) e saindo de grandes empresas (-1,8 por cento) - afinal, as taxas para PF e PME são bem maiores.
As grandes empresas que procurem o banco de investimento do Itaú (o maravilhoso BBA) para emitir títulos de crédito ao mercado.
O destaque positivo do trimestre foi, justamente, a performance do BBA - os ganhos com a tesouraria surpreenderam para cima.
Destaque negativo, receita com serviços crescendo só +3,5 por cento - REDE puxando os resultados para baixo, cuidado Cielo (SA:CIEL3). Como em Cielo, a receita de adquirência caiu 21 por cento, mais receitas e menos lucros.
Mas, para o mercado, nada disso importa. Importa somente se os bancos serão disruptados pelas Fintechs. E ITUB vem com novidades neste ponto.
Itaú já anunciou que pretende se transformar em fintech antes que as fintechs se transformem em Itaú - temos 26 bilhões de reais de lucros em disputa aqui.
Com despesas sob controle, crescendo só +3 por cento, o banco anunciou programa de demissão voluntária que pode reduzir o quadro em 6,9 mil pessoas (de 90 mil).
Esperem mais 6,9 mil Agentes Autônomos de Investimento surgindo no mercado (brincadeira). Mas começou a Uberização do Itaú - menos funcionários CLT, menos agências, menos burocracia e mais fintech.
Sim, existe o risco de que as fintechs mordam os lucros (ENORMES) de Itaú. Mas, como diria Buffett, pensemos em probabilidades (preço).
A 11x lucros, crescendo +10 por cento ao ano e pagando os maiores dividendos dos bancos no mundo, ITSA é barata demais para o Investidor de Valor .
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