O que esperar das ações americanas para 2023
Rodrigo Rebecchi | 27.12.2022 10:28
Esta pode ser a pergunta de 1 milhão de dólares! Vão subir ou vão descer? Pode ser mais fácil ganhar com as Ações ou com a Mega da Virada? Brincadeiras à parte, o fato é que, no Mercado Financeiro, o Investidor pode conseguir controlar o risco e estreitar o cenário, para que as probabilidades de lucros possam vir para o seu lado.
Na imagem abaixo, temos o gráfico semanal do S&P500, que nos traz a movimentação ponderada das 500 maiores e melhores empresas dos EUA (representam 80% da economia americana). Ou seja, você investir no S&P500 seria um investimento no que há de melhor da maior economia do mundo. Em tese, você sabe que a Bolsa oscila e pode sofrer correções. Porém, para o Índice chegar a ZERO, todas as maiores empresas dos EUA teriam que falir ao mesmo tempo! Viveríamos o apocalipse, não?
No 1º trimestre de 2020 tivemos uma queda brusca e rápida, de aproximadamente -36%. Foi a explosão da pandemia! Quando o mundo se viu encurralado, sem saber qual protocolo seguir para controlar a doença. Naquela época, se você se lembra, ficamos trancados em casa morrendo de medo, sem saber quais seriam as causas e as consequências. Era natural que o investidor desalocasse dos ativos de risco para ficar com dinheiro em caixa.
Depois, nós tivemos tanto nos EUA como em todo o mundo, uma alteração da política monetária. Houve pacotes de estímulos de assistência financeira para as famílias pobres e para complementar a renda dos desempregados, e de quem sofreu uma redução dos seus salários. Também, tivemos programas de flexibilidade com refinanciamentos de dívidas e empréstimos para os empresários e as indústrias não quebrarem! Era dinheiro entrando de todo lado para sustentar a população e o sistema não colapsar por inteiro.
Numa ponta, o governo americano injetava dinheiro na economia e na outra, o FED reduzia os juros como outra forma de estímulo, deixando o crédito mais barato. Tivemos um aquecimento econômico. As empresas voltaram a faturar, principalmente as de tecnologia. Os negócios online foram fomentados. Houve uma loucura nas redes sociais!
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Este movimento impulsionou os ganhos das empresas nos meses seguintes. Você pode ver na sequência do gráfico semanal, como as Ações Americanas tiveram um desempenho bom. Desde o fundo da pandemia, os Papéis subiram aproximadamente +121%, até o topo em 4.815 pontos.
O problema é que, nesta escalada, a inflação disparou, fugindo da meta de 2% e chegando a 9,1% em julho de 22. O ponto mais alto dos últimos 40 anos. Era um excesso de dinheiro barato de um lado (demanda) e uma escassez de produtos, serviços, logística e energia do outro (oferta). Na virada de 2021 para 2022, o FED teve que intervir de novo, iniciando uma escalada dos juros para controlar os preços. A partir disso, as Ações Americanas começaram a cair.
Um movimento natural e esperado. Se você tem a renda fixa americana, considerada a mais segura do mundo pagando melhores juros, o investidor coloca na balança o prêmio pelo risco. Por que vou ficar exposto em Bolsa se eu posso ganhar mais de forma segura e sem sustos? Na imagem abaixo, você pode ver os movimentos de aumento dos juros pelo FED.
Agora, a inflação começa a recuar e o FED já aponta que a “dose do remédio” poderá diminuir. Controlar os juros de uma economia pode ser uma arte. É a dose que poderá proporcionar ao banco central estimular ou controlar. Neste cenário, o investidor deve ficar atento aos Ciclos Econômicos de expansão e retração, para não estar sempre invertido nos ativos.
Via de regra, quando a inflação sobe, provavelmente os juros vão subir também para controlar. Aí, poderemos ter uma migração dos investimentos da renda variável para a renda fixa. É normal, nestes períodos, as Ações se desvalorizarem. Novamente, o investidor quer ganhar o máximo possível com o menor risco.
Porém, quando a inflação começa a se controlar, geralmente o banco central ameniza, mantém ou corta os juros, como forma de estimular a economia. Aí, o movimento inverso pode acontecer. O investidor poderá sair da renda fixa que deverá pagar pouco e começar a alocar em Bolsa, para pegar a provável subida que se desenha no médio prazo.
O grande problema é o investidor ficar sempre invertido. Alocar em renda fixa, travar o seu investimento em juros baixos e comprar Bolsa em topo. Ele poderá estar descompassado dos Ciclos Econômicos. Poderá perder tanto na renda fixa quando os juros subirem e também nas Ações, por comprá-las em topo, numa iminente correção do Mercado.
Voltando agora para o gráfico do S&P500, do topo até o último fundo, entre 3.635 até 3.490 pontos, foi uma correção de quase -30% das melhores empresas americanas. Em um cenário que a inflação começa a recuar e o FED já deu sinais de que poderá amenizar a subida dos juros nos próximos meses, vale o alerta de que podem surgir oportunidades para o investidor se posicionar em boas Ações na baixa.
Ainda é esperado que o mercado americano possa ficar retraído em 2023, principalmente no 1º semestre, onde os juros devem continuar subindo de forma amena. Porém, a inversão da curva já pode estar sendo anunciada. Eventuais correções do S&P500 poderão gerar oportunidades para os investidores mais atentos se posicionarem em Bolsa lá embaixo.
Pra você ganhar dinheiro no mercado é preciso antecipar os movimentos. Não adianta você querer chegar no final da festa pra fazer dinheiro! Olhando para o S&P500, que reúne gigantes do mercado, como Apple (NASDAQ:AAPL) (BVMF:AAPL34), Amazon (NASDAQ:AMZN) (BVMF:AMZO34), Meta Platforms (NASDAQ:META) (BVMF:M1TA34), Netflix (NASDAQ:NFLX) (BVMF:NFLX34), Visa (NYSE:V) (BVMF:VISA34), Mastercard (NYSE:MA) (BVMF:MSCD34), Microsoft (NASDAQ:MSFT) (BVMF:MSFT34), JPMorgan (NYSE:JPM) (BVMF:JPMC34) e por aí vai, se alguém te dissesse que esta cesta de ótimas Ações estivessem com um desconto de -30%, qual seria a sua percepção?
O Mercado Americano sempre sofreu ao longo da história com guerras, crises políticas, econômicas, crashes e tudo mais. Houve correções significativas. Porém, nunca quebrou e as histórias de quem comprou na baixa são de sucesso. Significa então que, você deverá pegar todo o seu dinheiro e alocar nas Ações Americanas agora?
Não! Não é nada disso. Como um investidor prudente, vale ficar de olho nas oportunidades que podem se desenhar. Entender o momento da economia americana em termos de inflação e juros. Ponderar o prêmio pelo risco. Onde você poderá ganhar mais dinheiro? E, nunca aloque mais do que poderá perder em uma posição se tudo der errado.
Uma dica valiosa: para controlar o seu risco no longo prazo, vale pensar em posições de compra sem alavancagem. Assim, você sabe que o seu risco é o marco zero. Se o mercado colapsar por inteiro, quanto você perderia se a Bolsa cair tudo e nunca mais subir?
Pense também em dividir a sua posição. Não precisa eventualmente comprar tudo de uma vez. Conforme as Ações caem e ficam mais interessantes pra subirem depois, você pode alocar mais de forma planejada. -30% pode estar interessante? Que tal alocar um pouco então, mas guardar mais capital para investir se a Bolsa cair mais (-40%, -50%, -60% e assim por diante).
Um ótimo Ano Novo pra você e até semana que vem!
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