O que Esperar dos Mercados Após os Dados de Inflação nos EUA?
Investing.com | 12.08.2022 11:44
- Os mercados fecharam em tom positivo depois da divulgação dos dados de inflação nos EUA pela primeira vez desde dezembro de 2021.
- Os números do IPC abaixo das expectativas implicam taxas de desconto menores para os valuations das ações.
- Apesar de um amplo repique, ainda estamos em um mercado de baixa.
Testemunhamos uma recuperação ampla do mercado acionário ontem após a divulgação dos dados de inflação nos EUA (IPC a +8,5% ano a ano contra expectativas de 8,7% e o patamar anterior de 9,1%).
Os ativos de risco em todo o mundo reagiram de forma positiva ao relatório, pois um (possível) pico na inflação dos EUA poderia significar uma política mais acomodatícia dos bancos centrais e aumentos de juros menos agressivos. Essa tendência impacta os valuations das ações, na medida em que a taxa de desconto diminui nesse cenário, promovendo a alta dos valores de mercado.
Mas, na realidade, os mercados já vinham subindo antes desse relatório, desde 16 de junho, para ser mais exato (ver gráfico abaixo).
Por quê? É possível citar duas razões para isso:
h2 Repique técnico dentro do mercado de baixa/h2Sempre devemos conhecer a história e os números envolvidos. Abaixo, coloquei delimitações históricas nos principais mercados de baixa, e constatamos movimentos de alta de até 80% antes da retomada da baixa. O fato de os mercados se recuperarem +20% desde as mínimas não significa nada, pois, em mercados de baixa, repiques similares são absolutamente comuns.
Fonte: Bloomberg
Gostaria de enfatizar que não necessariamente saímos do “bear market” ainda. Pessoalmente, só considero que um mercado de baixa foi revertido após a superação das máximas anteriores.
h2 Retomada da tendência de alta/h2
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Já escrevi bastante sobre isso quando tudo veio para baixo no primeiro semestre do ano. Meu ponto foi que, se você tem um plano, uma carteira bem diversificada e um horizonte adequado de tempo, deve usar as baixas como oportunidades de compra.
Em 2022, tivemos o quarto pior 1S da história, após 1932, 1940, e 1970. Nesses casos passados, o que aconteceu no segundo semestre? (Aqui está minha última análise sobre isso, em inglês).
Outro sinal positivo para os investidores foi que, ontem, pela primeira vez desde dezembro (início do “bear market”), os mercados fecharam em tom positivo após a divulgação de dados da inflação nos EUA.
Fonte: Ycharts
Eu também falei sobre ações de tecnologia e como elas deixaram de estar nas carteiras de todo mundo para serem fortemente vendidas, com declínio de até 70-80% nos seis primeiros meses do ano.
Bem, eu aproveitei algumas dessas correções para comprar e inclusive já fechei algumas posições, como Netflix, Inc. (NASDAQ:NFLX) (BVMF:NFLX34)e Semler Scientific, Inc. (NASDAQ:SMLR), com ganhos de 12,2% e 16,7%, respectivamente.
Eu ainda mantenho as posições em Meta Platforms (NASDAQ:META) (BVMF:M1TA34), PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) (BVMF:PYPL34) e UiPath (NYSE:PATH) não só porque elas forneceram bons pontos de entrada, mas também porque são boas empresas no curto e médio prazo.
Além disso, a queda fez com que os valuations das ações de tecnologia de modo geral atingissem níveis excelentes, no momento em que todos os investidores estavam fugindo com perdas acumuladas. Como eu digo com frequência, você pode fazer qualquer coisa com uma boa estratégia de gestão financeira (talvez dividir as entradas para comprar correções ou através de um plano de acumulação).
O importante é sempre saber o que você está comprando e atuar com inteligência. Muitos vão voltar ao carrossel nos próximos dias, talvez aqueles que perderam bastante dinheiro, mas não tudo. A verdade, no entanto, é que nunca se deve sair por completo dos mercados em geral.
Aviso: O autor tem posições compradas em Meta Platforms, PayPal Holdings, UiPath e S&P 500.
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