O Que Investidores Podem Aprender com os Fracassos do Goldman Sachs
Ellen R. Wald, Ph.D. | 23.08.2017 11:18
Artigo publicado originalmente em inglês no dia 23/8/2017
O que os investidores podem aprender com os fracassos do Goldman Sachs em commodities?
Eventualmente, todo mundo enfrenta perdas nos mercados de commodities. Mesmo o formidável Goldman Sachs (NYSE:GS) enfrenta alguma humildade, com desempenhos ruins contínuos nas negociações de commodities. Foi revelado recentemente que o célebre banco de investimentos perdeu US$ 100 milhões em uma 73 períodos . Agora, o Goldman Sachs está dando início a pequenas mudanças que fornecem lições úteis para outras instituições e investidores individuais.
A Bloomberg informou que o Goldman acredita que sua unidade de negociação de commodities tem enfrentado problemas porque não conseguiu substituir talentos importantes e experientes durante um período de redução de custos. De acordo com a teoria, o grupo, que é composto por aproximadamente 180 pessoas, estaria precisando de uma injeção de habilidade excepcional. Contudo, há uma falha nesse argumento. Há dezenas de operadores e analistas na unidade que são supostamente tão capazes quanto. Afinal de contas, eles conseguiram empregos desejáveis no Goldman. Além disso, há um forte argumento de que não existe um investidor excepcional, não importa no que o setor deseja acreditar.
Daniel Kahneman, o famoso psicólogo comportamental e ganhador do prêmio Nobel em economia, mostrou que o conceito de talento em investimento é provavelmente falho. Há determinados traços que podem beneficiar um investidor, como "disciplina emocional" e talvez humildade, mas não há, provavelmente, uma forma de um empregador identificar um investidor particularmente talentoso. (Para mais de Kahneman sobre a mente humana, intuição e lógica, veja seu livro excepcional "Rápido e Devagar - Duas formas de pensar"). Seguindo esse raciocínio, não há qualquer maneira pela qual o Goldman contrate simplesmente um talento excepcional em investimentos.
Contudo, há duas maneiras para um investidor melhorar suas apostas. A primeira é fazer pesquisa e a segunda é analisar essa informação de forma correta. É vital obter a informação correta e entender o que isso significa. Conforme informa a Bloomberg , o Goldman espera ser mais bem-sucedido aproveitando seu relacionamento com "mais de 1.500 clientes de recursos naturais". É uma grande maneira de se obter melhores informações e ajudar os operadores a avaliarem essa informação de forma correta e uma maneira útil de utilizar o tamanho e a influência do Goldman Sachs para tirar proveito de informações. Em outras palavras, o Goldman aproveitará sua rede de clientes experientes para obter a melhor informação e, possivelmente, ajudar o banco a entender o que isso significa.
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Muitos operadores individuais de commodities são os próprios profissionais do setor. Sejam fazendeiros cobrindo suas plantações ou profissionais do setor petrolífero ganhando dinheiro com seu conhecimento íntimo da atividade para seu próprio lucro, boas informações e saber como analisar essas informações são as chaves para investimentos bem-sucedidos, especialmente em commodities. Investir sem informação é apenas jogar, e você pode muito bem fazer isso indo para Monte Carlo, Macau ou Las Vegas.
Petróleo retorna a si à medida que o verão acaba.
O verão está acabando e os mercados geralmente são lentos. Os eventos da semana passada — um vazamento pequeno em instalações do Kuwait no Golfo Pérsico, aumento dos preços da gasolina em algumas partes dos EUA devido ao aumento do uso de carros para ver o eclipse solar, refinaria da Índia pela Rosneft — não mexeram de forma significativa no preço do petróleo bruto ou no valor de companhias internacionais de petróleo. O verão logo vai acabar e o mercado vai retornar à sua característica de agitação.
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