Os Dividendos dos Bancos Caíram Quase 50% em 2020! E Agora?
Fernando Costa | 23.02.2021 14:29
Em estudo divulgado pela Economática sobre os resultados dos bancos, um dos fatores que mais chamaram a atenção foi a redução de quase 50% nos dividendos pagos em 2020 pelos principais bancos: Banco do Brasil (SA:BBAS3), Santander Brasil (SA:SANB11), Bradesco (SA:BBDC4) e Itaú (SA:ITUB4).
Isto acendeu o alerta de muitos investidores de valor.
Estariam os bancos saindo da lista de excelentes opções de investimento com foco em dividendos?
A resposta, na nossa visão, é NÃO!
Os impactos de cada caso eu expliquei nos artigos publicados anteriormente: resumidamente, PDD maior e menor receita com os produtos e serviços ofertados.
Causa raiz: Covid-19 .
Em consequência, dividendos menores.
2021 ainda reserva dificuldades, mas a pandemia e seus impactos não serão para sempre.
Vemos os bancos recuperarem os seus índices de lucratividade mais à frente: um 2021 ainda com dificuldades, mas já melhor do que 2020 e a partir de 2022 uma volta à normalidade.
Um aumento de juros seria a cereja no bolo.
Entretanto, mesmo com a perspectiva bem positiva para longo prazo, deixo aqui um alerta, exemplificando com o gráfico do Bradesco:
Boa parte da recuperação pós fundo causado pela Covid-19 foi seguida de um GAP no gráfico semanal. A euforia causou inconsistência na maioria dos ativos.
Em algum momento no curto/médio prazo, deve haver uma retração.
Nunca subestime o poder de um gap!
Duvida?
Olhe o gap na região dos 27 que foi deixado no sell-off do início da pandemia. Veja como foi fechado posteriormente na recuperação, e depois o movimento de alta começou a perder força.
Banco do Brasil e Itaú também têm gaps em aberto para baixo no semanal. Santander deve corrigir seguindo o famoso “efeito manada”.
Dessa maneira, tenha paciência. Haverá oportunidades para compra destes ativos a preços mais descontados em algum momento.
Entenda que renda variável, de fato, varia! E que o mercado premia aqueles que têm paciência e convicção em suas posições.
Bons investimentos!
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