Para os touros de ouro aguardando o 'dia do Fed', pode piorar antes de melhorar

É incrível que 24 horas possam fazer mais pelo ouro do que 24 meses.

Em um dia em que nem o forex nem os mercados de títulos fizeram o suficiente para mover a agulha nos preços do ouro, os ursos acharam adequado martelar o metal amarelo para os mínimos de US$ 1.600 vistos antes do rali da pandemia de 2020, que acabou resultando em todos os tempos máximos acima de US $ 2.100 para barras de ouro.

Em um mundo ideal, os movimentos do mercado sincronizam perfeitamente com as notícias, dados e outras matrizes de avaliação de um ativo. No mundo real, é claro, há uma chance maior de as coisas serem excessivamente exuberantes ou sombrias. 

A liquidação do ouro de quinta-feira foi além da melancolia. Como uma onda de risco construído em commodities, longos no metal amarelo ostensivamente se tornaram suas maiores vítimas. Um por um, os stop loss em ouro foram retirados como nove pinos, enquanto o mercado oscilava em pânico infundado. 

Com mais 72 horas antes do Fed anunciar sua decisão de setembro sobre as taxas de juros, é possível que as coisas piorem para o ouro antes de melhorarem.

Gary Wagner, que escreve no blog sobre técnicas de ouro para o negociante de barras Kitco, disse:

“A verdade feia é que são necessários muito mais aumentos nas taxas e as taxas terão que permanecer elevadas por muito mais tempo do que a maioria das pessoas imagina para ter qualquer efeito dramático na redução dos níveis de inflação”.

Wagner observou que, como o ouro quase reprisou seus recordes de 2020, subindo acima de US$ 2.000 em março, cerca de US$ 400, ou quase 20%, de seu valor foi corroído.

A baixa da sessão do contrato de US$ 1.668,90 na quinta-feira e US$ 1.667,40 na sexta-feira foi a mais baixa para o ouro COMEX desde junho de 2020.

Mas ainda pior foi o preço à vista do ouro, que às vezes é acompanhado mais de perto do que os futuros. 

O ouro à vista caiu para US$ 1.660,41 na quinta-feira e caiu um pouco mais, para US$ 1.659,56, na sessão asiática de sexta-feira. A última vez que o ouro spot foi mais baixo do que isso foi em abril de 2020, antes de começar a reviravolta que o levou a recordes.

O que deixou a maioria dos observadores perplexos foi a ausência de um gatilho claro para a queda.

Na sessão de quinta-feira, o índice do dólar vacilou em uma pequena banda entre 109,148 e 109,653. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos movimentaram-se em uma faixa igualmente modesta, entre 3,402% e 3,468%. Na sexta-feira, os máximos se estenderam para ambos, ainda que levemente, com o índice do dólar atingindo 109,655 e os rendimentos chegando a 3,483%.

Os movimentos medidos em forex e títulos estavam mais em sincronia com as notícias e dados de quinta-feira – que incluíam estatísticas semanais de desemprego nos EUA, números de vendas no varejo dos EUA para agosto e números de manufatura do Fed de Nova York. Foi o último grande dia para a divulgação de dados dos EUA antes da decisão da taxa do Fed.

As estatísticas de desemprego mostraram que os pedidos de auxílio-desemprego caíram pela quinta semana consecutiva para o menor nível desde o final de maio, sinalizando um mercado de trabalho saudável que pode alimentar os gastos dos americanos, mesmo quando o Fed tenta conter isso com aumentos de taxas.

Mesmo assim, a queda no número de desempregados não foi surpreendente. Os pedidos iniciais de seguro-desemprego para a semana encerrada em 10 de setembro estavam em 213.000, apenas 5.000 abaixo dos 218.000 da semana anterior. 

Ditto com a tendência nas vendas no varejo. Aqui, houve um crescimento de 0,3% em agosto, sugerindo que a queda dos preços dos combustíveis aumentou o ardor dos americanos por outras compras que mantiveram a inflação e as expectativas de alta de juros. 

Embora o despejo no ouro tenha claramente violado os fundamentos nas últimas 24 horas, também não houve uma parada evidente até que o aumento da taxa estivesse fora do caminho, disse Ed Moya, analista da plataforma de negociação on-line OANDA. Ele adicionou:

“O ouro foi espancado impiedosamente. Se os rendimentos do Tesouro continuarem subindo, isso manterá a pressão de venda sobre o ouro.”

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Mas se os fundamentos não podem colocar um piso sob o ouro, por enquanto, os técnicos o farão?

Aqui também, a história não parece muito encorajadora, disse Sunil Kumar Dixit, estrategista-chefe técnico da SKCharting.com, acrescentando:

“Uma vez que os ursos decidem, a venda só piora. O ouro desafiou o 'Santo Graal do suporte' em US$ 1.681. Essa é uma retração de Fibonacci de 38,2% de sua baixa de US$ 1.046 e alta de US$ 2.073”.

Ao cair para cerca de US$ 1.660, o ouro também violou a média móvel simples de 200 semanas de US$ 1.676 e a média móvel exponencial de 50 meses de US$ 1.670, disse Dixit, usando o preço à vista como seu guia.

Para evitar mais hemorragias em direção a US$ 1.610 e a retração de Fibonacci de 50% de US$ 1.559, o indicador de força relativa sobrevendida do ouro spot e os estocásticos nos prazos diário, semanal e mensal precisam transformar as zonas de resistência atuais de volta ao suporte, disse Dixit.

“Embora possa haver mais queda para US$ 1.650, espera-se que a recuperação teste US$ 1.680 a US$ 1.695 a US$ 1.710 a US$ 1.725 em ordem sucessiva. A tendência de baixa de curto prazo pode se tornar otimista se US$ 1.750 a US$ 1.760 forem compensados. ”

Isenção de responsabilidade: Barani Krishnan usa uma variedade de pontos de vista fora do seu próprio para trazer diversidade à sua análise de qualquer mercado. Por neutralidade, ele às vezes apresenta visões contrárias e variáveis ​​de mercado. Ele não detém posições nas commodities e títulos sobre os quais escreve.