Perspectivas Para Preços de Petróleo e Etanol
Julio Maria M. Borges | 12.11.2021 12:29
O mercado de petróleo, e consequentemente os mercados de gasolina e etanol, estão neste momento em uma situação que cria dúvidas sobre a manutenção da tendência de alta dos preços. Vejamos o porquê.h2 Fundamentos para preços em alta/h2
O mundo está neste momento admitindo de maneira mais efetiva a necessidade de reduzir as emissões de gases de efeito estufa (GEE). O clima tem mudado contra os interesses de sobrevivência construtiva da sociedade e esta tem reagido a esta situação. Mesmo tendo consciência de que esta transição terá custo para a sociedade.
Algumas medidas já estão sendo consideradas e adotadas para este objetivo, o que tem como consequência uma redução de oferta de combustíveis fósseis.
Uma dessas medidas é aumentar os investimentos em fontes renováveis de energia e consequentemente reduzi-los em energia fóssil. Outra, é reduzir o uso da energia fóssil por decisão de Governo, o que ocorreu recentemente com o carvão na China. O governo Biden nos EUA está criando dificuldades para a expansão da indústria americana de óleo e gás.
Uma terceira alternativa é otimizar a produção de combustíveis fósseis. Isto inclui investimentos em menor volume e mais seletivos e utilizando processos de produção mais eficientes, que minimizem a emissão de GEE. Finalmente, cabe lembrar que os financiamentos para combustível fóssil devem ser reduzidos.
A consequência desta condição é uma restrição de oferta de combustíveis fósseis. Por outro lado, a produção adicional de energia de fontes renováveis pode não acontecer na condição necessária para compensar a restrição de oferta de combustíveis fósseis.
E neste caso ocorre déficit de oferta e aumento de preços de energia no curto e médio prazo. Isto está ocorrendo neste momento na Europa e China, com o consequente aumento forte do preço da energia.
h2 Fundamentos para preços em baixa/h2Os preços das commodities e fretes marítimos, de maneira geral, estão relativamente altos neste momento. Este é um dos motivos da crescente inflação mundial que estamos percebendo, que para vários bancos centrais de países desenvolvidos pode ser temporária. Reforçando a condição de melhores resultados econômicos para as empresas, o valor do dólar americano está relativamente alto, o que potencializa a receita dos exportadores de commodities pelo mundo afora.
Abaixe o App
A razão desta situação é um desequilíbrio de curto prazo. A recuperação da demanda global pós choque do Covid 19 no início de 2020 vem ocorrendo numa velocidade maior que a oferta, gerando inclusive um otimismo temporário com a recuperação das economias. Esta situação vale para o curto prazo e não se sustentaria no médio prazo.
Por outro lado, os custos de produção aumentaram, mas não necessariamente com a mesma intensidade do aumento de preços.
De forma geral, o bom resultado econômico dos negócios com commodities vem estimulando o aumento da produção e a regra que conhecemos para o mercado de commodities continua valendo: o melhor remédio para combater preços altos é preços altos (que estimulam a oferta).
No caso do petróleo, um outro aspecto que justifica esperar um aumento na produção, e eventualmente acabar com a administração de oferta pela OPEP+, é a competição com fontes renováveis de energia.
As empresas e Governos que detêm as reservas de petróleo vão sustentar uma condição de preços altos de petróleo e gás para ajudar na viabilidade de fontes alternativas de energia, esperando que a demanda de petróleo e derivados se reduza? Ou vão tentar inibir com preços mais baixos e lobby a crescente oferta de combustíveis renováveis? Quanto vão valer as reservas de petróleo, gás e carvão não utilizáveis?
Eis a questão.
h2 Conclusão /h2Preços e lucros altos e crescimento econômico estimulam movimentos especulativos e estimulam a oferta. Em seguida vemos preços em baixa. Neste século 21 vimos isto nas suas duas primeiras décadas. A situação atual lembra os melhores momentos de preços altos dessas duas décadas.
A nossa sugestão para a empresa que está surfando nesta onda de preços altos é de aproveitar esta situação e fazer hedge de venda de parte da produção futura. Que parte é esta? Isto depende da aversão ao risco de cada uma.
Esta recomendação pode não representar o pico de receita futura mas seguramente será uma situação onde a receita cobre todos os custos e elimina os riscos de prejuízos. É melhor ganhar menos do que ter prejuízos.
Saúde a todos.
Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.