Petrobras: 4T22, Projeções para 2023 com 3 cenários e preço-justo
Flávio Conde | 13.03.2023 14:01
Neste vídeo, mostro os resultados da Petrobras (BVMF:PETR4) no 4T22, projeto os resultados para 2023 com 3 cenários, calculo os preços-justos e ainda comparo a cia. com os pares Ecopetrol (CN:ECO), da Colômbia, e Ypf (BA:YPFD), da Argentina. Veja os primeiros pontos do vídeo:
Primeiro, analiso os resultados do 3T22 focando na demonstração de resultados do exercício, receita, EBITDA, resultado financeiro e lucro líquido bem como endividamento.
Segundo, o projeto os resultados de 2023 da Petrobras e faço algo inédito: projeções para 3 cenários – um com a receita igual a de 2022, outro com redução de 10% das receitas e, o terceiro, com 20% de redução das receitas. Isso é feito para simular o que pode acontecer com EBITDA, lucro líquido e dividendos se o governo Lula 3 decidir reduzir os preços dos combustíveis e outros derivados de petróleo.
Terceiro, calculo os múltiplos de mercado das cias. e chego no preço-justo das ações via valuation por EV/EBITDA justo nos 3 cenários. Porém, é muito difícil que as cotações atinjam esses preços-alvo e explico os motivos em quatro slides.
Quarto, comparo dois múltiplos de mercado (P/L e EV/EBITDA) da Petrobras versus duas petrolíferas estatais da América do Sul, EcoPetrol e YPF.
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