Petrobras x Lula | Queda das Ações, Preços de combustíveis e cortes de dividendos
Flávio Conde | 14.11.2022 09:57
No Mata-Mata dessa semana, analisamos os impactos na receita, lucro líquido, dividendos e cotações da Petrobras (BVMF:PETR4) caso o presidente eleito Luiz Inácio Lula da Silva realmente mande a companhia "abrasileirar" os preços dos combustíveis e ainda reduzir dividendos para investir em refinarias e energia sustentável.
Os potenciais impactos dessas medidas poderiam fazer as cotações de Petrobras (PETR4) atingir R$ 18,59 no cenário de redução de -10% dos preços dos combustíveis e 25% de payout e R$ 12,22 num cenário de redução de -20% dos preços dos combustíveis e 25% de payout.
Os cálculos foram feitos a partir dos resultados do terceiro trimestre e anualizados para o ano de 2023 com dois cenários: um de redução de 10% nos preços dos combustíveis e outro de redução de 20%.
Além disso, a distribuição de dividendos (payout) que está em cerca de 90% do lucro líquido poderia ser cortada para 25% que é o mínimo previsto pela Lei das S.A. Também foi usado um payout de 35% e 45%. A necessidade de usar 3 níveis de payout ocorreu porque não há certeza de quanto será reduzido a distribuição de dividendos para permitir que a Petrobras volte a investir pesadamente como Lula afirmou diversas vezes que gostaria de fazer, principalmente, em refinarias e mesmo energia renovável.
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