Quando Esse Mercado de Baixa (Bear Market) Terminará?
Lance Roberts | 05.06.2022 22:50
Essa é a pergunta para a qual todos querem uma resposta.
Embora não haja uma resposta específica para essa pergunta, existem indicadores e medidas técnicas que fornecem algumas orientações. Do ponto de vista do gerenciamento de portfólio, esses são os parâmetros a partir dos quais devemos operar para minimizar a destruição de capital e limitar os erros motivados por emoções.
2022 foi um ano diferente do que muitos investidores viram em suas vidas de investimento. Embora existam alguns que passaram pelo mercado de baixa de 2008, há menos ainda que sobreviveram ao crash do “Dot.com” . Essa é a natureza dos mercados “reais” em baixa, que tendem a destruir os investidores e impedí-los de investir nos mercados financeiros permanentemente.
Embora existam muitos praticantes de “comprar e manter” sugerindo aos investidores apenas o custo médio do dólar em uma desaceleração, a realidade tende a ser muito diferente. Quando os mercados caem o suficiente, há um ponto em que todo investidor muda de “Buy The F***ing Dip” para “ Get Me F***ing Out”.
Quando se trata de investir, a maioria dos sistemas de gerenciamento de portfólio de poltrona funciona muito bem enquanto os mercados crescem. No entanto, quando a eventual correção chega, a psicologia da “aversão à perda” atrapalha os planos mais bem elaborados.
Também é importante entender que os “ mercados em baixa” são apenas a conclusão natural de um “ciclo de mercado completo”. Durante os mercados em alta, são construídos excessos que se refletem nas avaliações, pois os investidores pagam demais pelos ativos com expectativas de crescimento infinito. Obviamente, como o ciclo de negócios não é infinito, o mercado em baixa que se segue é a reversão desses excessos. Embora os “mercados em baixa” geralmente surpreendam os investidores, eles são a conclusão lógica do avanço anterior.
Então, com um mercado de baixa potencial em mãos, enquanto o Fed aumenta as taxas, a inflação permanece alta e a economia continua desacelerando, vamos à questão em questão:
h2 Evidência do Urso/h2“Quando esse mercado de baixa terminará?”
Há evidências técnicas consideráveis de que os mercados financeiros dos EUA estão em um “mercado em baixa”. O NYSE Composite (ações dos EUA + ADRs + ETFs de títulos) quebrou abaixo de sua média móvel de 100 semanas. Nos últimos 25 anos, cada recessão e/ou crise coincidiu com uma quebra dessa média móvel de longo prazo.
Abaixe o App
Como discuti recentemente, a ação do preço do mercado em 2022 tem muitas semelhanças com o que testemunhamos em 2008 antes do colapso do Lehman Brothers.
“O padrão de topo de cabeça e ombros é bastante evidente. A quebra do decote ascendente foi o primeiro aviso de um mercado de baixa recessivo. O rali subsequente e a falha no decote confirmaram que o processo de cobertura estava completo.”
Novamente, vemos o processo de topping, a clara quebra do decote e um teste reprovado do decote, transformando-o em resistência. Enquanto o mercado está em suporte crítico, qualquer falha confirmará uma recessão e um mercado em baixa está em andamento.
Certamente existem muitas visões de mercado negativas de suporte técnico e econômico, no entanto, é crucial lembrar que os mercados em baixa acabam, eventualmente. Sim, embora isso pareça ser tautológico, os investidores tendem a extrapolar as tendências atuais do mercado indefinidamente para o futuro.
A questão é como saberemos quando o atual ciclo de mercado de baixa acabou? Dado que os mercados financeiros lideram os ciclos econômicos, o mercado pode fornecer várias pistas sobre quando as coisas podem estar se tornando mais positivas do ponto de vista do investimento.
A primeira é a mais óbvia; os preços dos ativos param de cair. Usando nossa analogia de 2008, saindo de um mercado de baixa, os preços das ações começam a estabelecer uma série de altos e baixos mais altos. Mais importante, comece a ver as medidas de momento estabelecerem uma tendência mais positiva e as médias móveis se inclinarem para cima.
Notavelmente, a economia não saiu da recessão até junho de 2009, mas os mercados financeiros começaram a se recuperar em antecipação.
Além disso, durante as últimas quatro recessões e os mercados em baixa subsequentes, a revisão típica das estimativas de LPA de consenso antes do início de uma recessão variou de -6% a -18% com uma mediana de 10%. Saindo da recessão, os analistas começam a aumentar acentuadamente as estimativas. Atualmente, estamos apenas começando a fase de revisão negativa, mas a reversão dessa tendência será fundamental para identificar o final do mercado em baixa.
Embora existam muitos outros indicadores dignos de serem observados para denotar o fim da fase de baixa do mercado, o aspecto mais crítico dos resultados do investimento é permanecer disciplinado em seu processo.
Atenha-se ao seu processo/h2
Há um contingente considerável de investidores e consultores que nunca passaram por um mercado em baixa real. Após um ciclo de alta de uma década, alimentado pela liquidez do Banco Central, é compreensível por que a análise convencional acreditava que os mercados só poderiam subir mais. O que sempre foi uma preocupação para nós foi a atitude bastante arrogante que eles assumiram em relação ao risco.
“Claro, uma correção eventualmente virá, mas isso é apenas parte do acordo.”
O que se perde durante os ciclos de alta, e sempre é encontrado nas modas mais brutais, é a devastação causada à riqueza financeira durante o inevitável declínio.
Portanto, continua sendo importante seguir sua disciplina de investimento. Se você não tiver um, aqui está o processo que seguimos durante os mercados difíceis.
h2 7 Regras a Seguir em um Mercado de Baixo/h2- Mover-se lentamente. Não há pressa em fazer mudanças dramáticas. Fazer qualquer coisa em um momento de “pânico” tende a ser a coisa errada.
- Se você estiver com sobrepeso em ações, NÃO tente ajustar totalmente sua carteira à sua alocação alvo em um movimento. Novamente, após grandes declínios, os indivíduos sentem que “devem” fazer alguma coisa. Pense logicamente acima de onde você quer estar e use o rali para se ajustar a esse nível.
- Comece vendendo retardatários e perdedores. Essas posições estavam prejudicando o desempenho à medida que o mercado subia e lideravam a queda.
- Adicione a setores ou posições que estão tendo desempenho ou superando o mercado mais amplo se você precisar de exposição ao risco.
- Mova os níveis de “stop-loss” até os mínimos recentes para cada posição. Gerenciar um portfólio sem níveis de “stop-loss” é como dirigir de olhos fechados.
- Esteja preparado para vender no rali e reduzir o risco geral do portfólio. Há muitas posições que você vai vender com prejuízo simplesmente porque você pagou demais por elas para começar. Vender com prejuízo NÃO faz de você um perdedor. Significa apenas que você cometeu um erro. Vendê-lo e seguir em frente com o gerenciamento de seu portfólio. Nem todo investimento será sempre vencedor. Mas manter um perdedor fará de você um perdedor de capital e oportunidade.
- Se nada disso fizer sentido para você – considere contratar alguém para gerenciar seu portfólio para você. Valerá a pena a despesa adicional a longo prazo.
Eu espero que isso ajude.
Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.