Quão Baixo o EUR/USD Pode Ir?
Investing.com | 25.08.2022 14:14
- O EUR/USD quebrou abaixo do nível de suporte chave formado em 2016
- Condições macroeconômicas permanecem baixistas para a moeda europeia
- Nos gráficos técnicos, as coisas não parecem muito melhores
- Grifols (NASDAQ:GRFS)
- Galápagos (NASDAQ:GLPG)
- Sanofi (NASDAQ:SNY)
- BP (BVMF:B1PP34)(NYSE:BP)
- Wolters Kluwer (OTC:WTKWY)
- Rede Nacional (NYSE:NGG)
- Qiagen (NYSE:QGEN)
- Merck & Company (NYSE:MRK)
- GlaxoSmithKline (NYSE:GSK)
- Shell (NYSE:SHEL)
- Em espera (OTC:ADRNY)
- Sistemas BAE (OTC:BAESY)
- Roche Holding (SEIS:ROG)
Uma das maiores histórias financeiras do ano fiscal é a massiva ascensão da moeda U.S. dólar contra outras moedas importantes, principalmente o euro. De fato, o desempenho YTD do EUR/USD é de -12,3%, tornando a moeda europeia uma das mais atrasadas do ano.
Há quatro razões convincentes para entender por que isso está acontecendo:
h2 1: Riscos Macroeconômicos/h2A possibilidade de uma recessão global impulsiona a demanda por ativos de refúgio, e tradicionalmente o dólar é um deles.
Do ponto de vista técnico, a economia dos EUA já entrou em recessão devido a dois trimestres consecutivos de crescimento negativo de PIB.
No entanto, oficialmente, os EUA só consideram um período econômico recessivo quando o NBER (National Bureau of Economic Research) o decreta. A razão para isso é que a organização avalia muitos indicadores de atividade econômica além do crescimento do PIB, como emprego, renda pessoal, consumo pessoal real, produção industrial e PMI de manufatura—assim como os 'Ds' do declínio econômico (profundidade, difusão e duração) .
Atualmente, a maioria desses indicadores permanece positiva, enquanto a manufatura é o ponto mais fraco. Então, de acordo com o NBER, ainda não estamos em recessão
h2 2: Recessão Europeia/h2Continuando com o tema das recessões, a União Europeia entrará em breve em uma. A guerra da Rússia com a Ucrânia afeta mais a zona do euro por causa de sua proximidade geográfica e toda a questão das exportações russas de gás e matérias-primas para a região.
A atividade da zona do euro atingiu uma baixa de um ano e meio, e as perspectivas econômicas ruins parecem estar se aprofundando.
h2 3: Taxas de Juros/h2A divergência de política entre o Federal Reserve e o Banco Central Europeu empurra os traders para o dólar. O Fed está aumentando as taxas de juros mais rápido e mais intensamente do que o BCE, e sabemos que os aumentos das taxas de juros favorecem a moeda de um país.
Tenha em mente que o Fed pode aumentar as taxas em 50 e não 75 pontos na reunião de setembro se os próximos dados de emprego e inflação forem favoráveis.
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Também é verdade que o BCE poderia aumentar as taxas de juros em 50 pontos base em 8 de setembro. Mas mesmo que essa divergência entre os dois bancos centrais diminua, isso não mudará o tom geral do par de moedas. Mesmo um aumento acentuado das taxas provavelmente não impulsionaria o euro significativamente.
h2 4: Posicionamento em 'short'/h2Os fundos de hedge aumentaram suas posições vendidas no euro para uma alta de três semanas.
No gráfico técnico, o último sinal de baixa foi a perda de um nível de suporte chave formado em 2016 em torno do nível 1,034. O primeiro teste de suporte veio em maio deste ano, quando o par de moedas saltou para cima a partir daí. No entanto, quando testou o nível novamente em julho, o par não conseguiu mais segurá-lo e o perdeu. Além disso, formou um recuo com margem razoável.
E até que ponto pode continuar a cair nos próximos meses? Bem, pode cair para 0,97, já que o primeiro alvo não é exagerado. E o segundo alvo seria 0,96.
As vantagens de ter uma moeda desvalorizada (como tornar as exportações mais competitivas) são ofuscadas pela crise energética e pela ameaça de recessão.
h2 Como podemos tirar vantagem de um dólar forte?/h2As empresas europeias com maior exposição aos EUA estão apresentando desempenho superior este ano, já que um euro mais fraco melhora a relação entre custos e receitas. Na verdade, mais de 50% das receitas do STOXX 600 vêm de fora da Europa, sendo os EUA um dos principais mercados.
Por exemplo, o Airbus Group (EPA:AIR) vende aeronaves em dólares e registra receitas em euros. Como se vê, um movimento de 1 centavo na taxa de câmbio euro/dólar teve um impacto de € 130 milhões nos lucros anuais.
Com isso em mente, compilamos uma lista de empresas europeias com maior exposição aos Estados Unidos, juntamente com empresas que geralmente se saem bem quando a diferença cambial aumenta. Podem ser um bom investimento para quem procura tirar partido da atual conjuntura macroeconómica.
Disclaimer: O autor atualmente não possui nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo.
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