Riscos no Petróleo e no Ouro Tornam Commodities Agrícolas Mais Atraentes?
Investing.com | 16.10.2019 09:57
O milho e o trigo subiram cerca de 10% cada desde o fim de agosto, enquanto a soja se valorizou 8%, dando uma chance de virada aos investidores de commodities que estão com receio de terem sido pegos no lado errado do petróleo e do ouro.
Grande parte do rali recente nas commodities agrícolas se deveu às más condições climáticas e a safras mais fracas nos EUA, de acordo com o Departamento de Agricultura (USDA) do país. Mas agora parece estar havendo uma reversão nessa tendência, e os preços podem estar perdendo força por causa de maiores preocupações com a oferta, deixando uma chance menos clara para os investidores de commodities.
Política chinesa também complica o cenário
Embora ainda haja algumas preocupações genuínas com as perspectivas de colheita, a política também está em jogo. Nos últimos dias, aumentaram as especulações de que Pequim só honrará sua promessa de adquirir US$ 50 bilhões em commodities agrícolas dos EUA se a Casa Branca cancelar as novas tarifas sobre importações chinesas que devem entrar em vigor em dezembro – um sinal das contínuas reviravoltas na guerra comercial entre os dois países.
Os três principais produtos agrícolas norte-americanos se desvalorizaram levemente no pregão de terça-feira.A soja e o trigo caíram 0,7% cada, enquanto o milho fechou em queda de 1,2%.
As perdas no milho foram maiores do que as dos outros produtos. O Relatório de Produção Agrícola do USDA, emitido em 10 de outubro, apresentou uma estimativa de produção de milho de 168,4, levemente acima de 168,2 previsto em setembro.
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Safra de milho não deve cair muito
Agweb afirmou o seguinte sobre o relatório do USDA:
“Enquanto os agricultores dos EUA correm para fazer a colheita no campo, o USDA não alterou muito sua estimativa nacional para a safra de milho”.
Seth Meyer, do Instituto de Pesquisa sobre Política Agrícola e Alimentação da Universidade de Missouri, acredita que será difícil ver o USDA fazer uma revisão drástica da safra nacional de milho, principalmente em razão da época do ano. Segundo o pesquisador:
“É possível, mas não deve acontecer neste momento. Historicamente, essas safras começam a ficar bastante restritas na estimativa de outubro. E, sim, podemos falar sobre a safra que ficou para trás, um pouco menos amadurecida, mas ainda não há uma forte relação ao longo do tempo. É melhor não esperar uma colheita grande e mudanças de áreas daqui para frente.”
Fadiga dos investidores pode estar aumentando também na soja e no trigo
Dan Hueber, analista veterano de commodities agrícolas que escreve diariamente o Hueber Report em Lake Charles, Illinois, afirma que a fatiga dos investidores pode estar aumentando não só no milho, mas também em outros produtos agrícolas. Segundo ele:
“Devemos ter em mente que estamos vendo os preços avançar sem parar nas últimas seis semanas, portanto as pernas dos touros podem estar ficando um pouco cansadas."
“Afinal, não é fácil subir uma ladeira correndo, mesmo com o vento soprando a favor, graças às temperaturas de inverno e negociações comerciais promissoras.”
Hueber afirmou que uma previsão de tempo limpo para esta semana também acalmou as preocupações com as más condições climáticas recentes nas Planícies do Norte e com as geadas que atingiram grande parte do Centro-Oeste dos EUA.Enquanto isso, as plantações estão indo bem em países concorrentes.
As precipitações chegaram à América do Sul, com a AgRural estimando que o plantio de soja no Brasil já está 11% concluído, mesmo estando abaixo do ritmo de 20% registrado no ano passado.Mais ao sul, na Argentina, os agricultores estavam focados no milho, e a expectativa é que já estejam com o plantio 24% concluído, 2,7% abaixo do que no ano passado. As condições secas podem não estar permitindo um bom início de colheita, e o relatório de avaliação preliminar mostrou que apenas 31,5% da safra está boa, 56% está satisfatória e 12,5% está ruim.
China afirma que comprará com base na demanda, e não na promessa feita aos EUA
Por fim, temos o imbróglio com a China.
O Ministro de Agricultura da China, Geng Shuang, afirmou que a aquisição de produtos agrícolas pelo país estaria condicionada à demanda e não necessariamente ao valor de US$ 50 bilhões para satisfazer as exigências dos EUA.Geng ressaltou que, somente neste ano, a China já adquiriu 20 milhões de toneladas métricas de soja, 700.000 toneladas métricas de carne suína, 320.000 toneladas métricas de algodão e 700.000 toneladas métricas de sorgo.
As palavras do ministro foram um claro sinal de alerta a veteranos dos mercados de grãos, como Hueber, que observou que, mesmo no auge do boom das commodities, quando a soja era cotada acima de US$ 17 por bushel e o milho acima de US$ 6 por bushel, as compras anuais combinadas da China dos dois produtos provenientes dos EUA foram de apenas US$ 27 bilhões.Hueber disse ainda:
“Apesar da oferta de simpatia a alguém que passa por um momento difícil, não é o pensamento ou as condolências que irão contar.”
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