Ser (SEER3) x Ânima (ANIM3): Qual ação do setor de educação comprar?
Flávio Conde | 03.07.2023 13:44
Fiz o Mata-Mata das Educacionais II analisando as companhias Ser Educacional (BVMF:SEER3) e Ânima Educação (BVMF:ANIM3) em profundidade desde a governança corporativa até cotação atual x máximo em doze meses passando por um mergulho na parte financeira, endividamento, múltiplos, preço-justo, preço-alvo médio de analistas do mercado e recomendações.
A apresentação está dividida pela seguinte maneira:
Começo explicando quem é os grupos educacionais Ser Educacional e Ânima Educação, sua história, crescimento, abertura de capital, aquisições e atuais marcas (faculdades).
Depois, revelo características da Governança Corporativa da Ser Educacional e Ânima Educação em pontos que nenhum analista mostra e explica características como participação do controlador, tag-along, participação do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3 (BVMF:B3SA3) e ADRs em Nova York (EUA).
Em terceiro lugar, detalho os dados operacionais da Ser Educacional e Ânima Educação no final do 1T23 focando a base de alunos, divisão dos alunos, receita e EBITDA por tipo de cursos (premium, digital e presencial).
Em quarto, comparo os resultados do 1T23 da Ser Educacional e Ânima Educação, como ninguém fez até agora em vídeo, para investidores pessoa física, captação de alunos no início do ano, total de alunos, mensalidade médio / aluno, receita líquida, margem bruta, despesas operacionais (SG&A), EBITDA ajustado, margem EBITDA ajustado, resultado financeiro, LAIR (lucro antes do IR/CS) e lucro líquido.
Depois, analiso a estrutura de capital e endividamento líquido da Ser Educacional e Ânima Educação em mostrando como as duas companhias educacionais são pouco alavancadas.
Em seguida, criei uma seção nova e permanente para análise das companhias do Mata-Mata: geração de caixa focando na Geração de Caixa Operacional, CAPEX (Investimentos), Aquisição de Ações e M&A, Captação e Pagamento de Dívidas e Geração de Caixa Livre.
Em sétimo, projeto os resultados de 2023, 2024 e 2025 da Ser Educacional e Ânima Educação baseado em 2022, 1T23 e perspectivas setoriais e corporativas.
Na sequência, fiz um valuation por EV/EBITDA da Ser Educacional e Ânima Educação calculando o preço-justo das duas ações por EV/EBITDA justo para dezembro de 2023.
Em nono lugar, mostro o preço-alvo das duas ações calculado por analistas de mercado e publicado no site Investing.com. bem como a recomendação (compra, neutro e venda) para, em seguida, comparar com o preço-justo calculado por mim.
Dpois, chego, finalmente, no Placar Final para ponderar os principais pontos de cada companhia para chegar na vencedora do Mata-Mata de Educacionais II: Ser Educacional e Ânima Educação.
Por último, mostro o desempenho das ações das companhia e calcula qual o desconto da cotação atual versus o máximo dos últimos doze meses.
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