Investing.com | 15.04.2024 10:05
Segundo maior empresa de entrega e logística do Brasil, atrás apenas dos Correios, a Sequoia (BVMF:SEQL3) é uma das ações mais baratas da B3 (BVMF:B3SA3) atualmente. Cotada em R$ 0,29 após o pregão desta sexta-feira, o papel já valeu mais de R$ 30,00 em 2021, em seu topo histórico. Entre rumores de falência e renegociação de dívidas, a empresa segue tentando se reestruturar para voltar a crescer.
A Sequoia abriu capital na Bolsa no fim de 2020 e tentou crescer através de aquisições, mas acabou sendo "vítima" da alta da Selic e da reabertura da economia, que fez cair as vendas online e, consequentemente, o lucro da empresa com entregas. Agora, com sua dívida renegociada de R$ 700 milhões para R$ 100 milhões e a incorporação da Move3, há expectativa de um futuro mais animador.
Por conta das dificuldades recentes, a SEQL3 acabou se tornando uma conhecida na B3. Porém, o InvestingPro acredita que isso pode mudar: é uma das ações com maior potencial de valorização do preço-justo entre todas as brasileiras. Sua saúde financeira, por outro lado, reflete os momentos ruins da companhia de 2021 para cá.
h2 De onde vem o potencial de alta?/h2Com a cotação atual em R$ 0,29, a Sequoia tem uma média de preço-justo de R$ 0,41 para o InvestingPro. São seis modelos de valuation utilizados para a empresa, e os preços indicados vão de R$ 0,30 a R$ 0,50. Pode parecer pouco, mas este último indicaria um crescimento de 72,4%. A única avaliação de analistas disponível é ainda mais otimista: indica preço-alvo em R$ 7,00 para o papel -- o que seria mais de 2000% de upside.
A projeção mais otimista é a do modelo de Múltiplos de Preço/Valor Patrimonial, que vai a R$ 0,50. Não é de espantar, visto que a ação chegou a passar de R$ 0,70 em janeiro de 2024. A mais pessimista é a do modelo de Múltiplos EV/EBIT, em apenas R$ 0,30. As projeções de EV/EBTIDA (R$ 0,33), P/L (R$ 0,39), Preço/Vendas (R$ 0,44) e EV/Receita (R$ 0,49) completam o grupo.
h2 Saúde Financeira ainda ruim/h2A nota geral de Saúde Financeira da Sequoia é de apenas 1,01 (classificação D). E justamente apenas a categoria Valor Relativo, que aborda métricas de valuation como as citadas acima, está com nota boa: 3,47. Todas as outras categorias possuem notas abaixo de 1.
Em Lucro (nota 0,19), por exemplo, métricas como o ROIC (-44,0%) e Margem de Lucro Operacional (-93,9%) dão uma ideia dos motivos. Afinal, a empresa declarou prejuízo líquido de mais de R$ 800 milhões em 2023. Já no critério Fluxo de Caixa (nota 0,52), as relações Dívida Total/Capital Total (86,1%) e Dívida Líquida/Patrimônio Líquido (637,5%) revelam que as dívidas ainda são preocupantes, embora a situação tenda a melhorar agora. As categorias Crescimento (nota 0,88) e Tendência de Preço (nota 0,36), prejudicadas pela queda da ação nos últimos meses e pelos prejuízos constantes, completam a análise de Saúde Financeira.
h2 Análise rápida com ProTips/h2As ProTips na página inicial da ação dão um panorama rápido do momento da Sequoia. Muitas delas com destaques negativos para quedas da cotação recentemente e a falta de lucros, que afeta margens, endividamento e fluxo de caixa. Ainda não há previsão por parte dos analistas para lucros em 2024, embora esperem crescimento nas vendas. Outro ponto positivo é que o Índice de Força Relativa (RSI) aponta que a ação está em território de sobrevenda -- há possibilidade do papel se recuperar após cair excessivamente.
No fim, há argumentos para ambos os lados. Quem gosta do case de turnaround da Sequoia, pode aproveitar os indicativos de que a ação tenda a subir no curto-médio prazo. Por outro lado, quem está pessimista também tem motivos, visto que a empresa ainda precisa organizar suas finanças -- e quanto antes, melhor.
O que você acha da SEQL3?
OBS: Dados coletados na sexta-feira, 12 de abril de 2024
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