Sem Expectativas de Melhora - Tônica da Semana
William Alves | 27.03.2017 10:39
Voltando depois de uma semana conturbada e compromissada.
Explico: estava envolvido com um evento no sul e não consegui escrever para o Bugg na semana passada. Não quis fazer algo “meia boca” então tive que priorizar.
Mas vamos lá.
Bom aquilo que já falei aqui vááááárias vezes aconteceu. O VIX não ia ficar paradinho lá pra sempre. Deu o spike clássico nosso de cada mês, mas nada de black swans tal qual vimos com Brexit e Trump no passado recente. Black swans são mais raros, acontecem um ou outra vez no ano.
Logo a vol essa que vocês estão vendo aqui embaixo é explicada pela música do Cazuza
“faz parte do meu show…meu amoooor”
O evento que motivou isso vocês já sabem: foi a não votação do projeto que muda ou acaba com o Obamacare nos EUA.
Vamos aos encadeamentos:
Trump se elege dizendo que vai fazer milagre >> mercado gosta da historinha e compra bolsa >>Trump começa a trabalhar se segue inflando o mercado>>mercado gosta e compra mais>>Trump se depara com o seu primeiro desafio para por em prática tudo que prometeu>>coisas são mais lentas e difíceis do que pareciam>>mercado se estressa e vende.
S&P. Pronto. Junte a isso uns valuations esticados aqui e acolá (comentei isso: TÔNICA DA SEMANA – 20170313 ) e pronto, tem-se um bom motivo pra botar no bolso e ir esquiar no Colorado para esfriar a cabeça.
Até aqui tudo normal.
O que segue nos afetando (mercado brasileiro) é a resiliência negativa das commodities. Como assim? elas caíram recentemente e isso não é bom para nós. Comentei da nossa correlação com esse mercado no último post que tinha feito sobre o Brasil: BRASIL – TIVE RAZÃO
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Seguimos, seja com petróleo, seja com minério ou ainda com o escândalo produzido pela operação Carne Fraca.
A história da Carne não tem como não comentar. Só ajudou a empurrar para baixo nosso mercado. Mais uma vez ressalto: SOMOS VISTO COMO EXPORTADOR DE COMMODITIES! Então qualquer coisa que afete esse mercado e nossa imagem nesses mercados, vai nos afetar, não tem como!
Olha esse gráfico e vai me dizer que não temos uma super importância nesse mercado de carnes que nada mais é do que commodities:
7 em cada 10 frangos vendidos na China saíram aqui do Brasil e atravessaram o mundo pra virar yakissoba ou sei lá mais o que por lá! 3 em cada 10 pedaços de carne servidos nos restaurantes de lá vem do Brasil! É mta coisa! Logo a celeuma toda se justifica, mas gostei da reação de bate pronto do governo entendendo a gravidade da situação. Agora é esperar a reversão das sanções, algo que pode ser positivo não só para o setor, mas para bolsa como um todo
Resumo/conclusão
Começamos a semana sem ter muito o que esperar ou sem grandes expectativas de melhora. Infelizmente, bicicleta que não pedala cai. Esse é meu medo!
Penso que a aprovação do projeto do Trump seria um bom divisor de águas para o mercado global e nos beneficiaria por tabela. Ademais internamente é sempre difícil esperar algo positivo pois quanto mais se fala em política ou da dependência que temos dos caras de brasília, mais o negócio fede!
Em termo de agenda destaco:
- EUA. Fala de um monte de diretor do FED. Todo dia tem um falando. Isso certamente impacta na questão das expectativas com os juros e por tabela pode fazer preço.
- UK da o pontapé inicial oficial no Brexit…não acho que faça preço, mas é um evento importante.
- Dados de inflação na Europa. Ajudam a dar o mood com o velho continente…vale destacar que as bolsas por lá vem tendo um desempenho bem bonzinho nas últimas semanas.
- China sempre ela…dados de atividade na indústria na quinta a noite podem mexer com commodities metálicas e por consequência algumas de nossas empresas essa semana.
- Brasil. Quinta tem o relatório trimestral de inflação e na sexta o IBC-Br e a taxa de desemprego medida pela Pnad Contínua, 3 importantes indicadores pra monitorar nossa economia.
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