Será que os Ursos Levarão o Petróleo Abaixo de US$ 35?
Investing.com | 09.09.2020 16:26
Até mesmo os ursos do petróleo podem ter sido surpreendidos pela queda nos preços da commodity ontem. A queda, quando finalmente chegou, foi em tamanha velocidade que os investidores que tentaram, sem sucesso, vender a descoberto no mercado desde a recuperação do preço do petróleo em maio provavelmente ficaram um pouco pasmos.
Os investidores com uma visão conservadora do petróleo, em meio à pior pandemia da história e um mercado de combustível de aviação que permanece em ruínas, podem ter achado o petróleo mais aceitável em US$ 35 - US$ 40 por barril em vez de US$ 40 a US$ 45.
O comportamento do mercado de petróleo nos últimos quatro meses foi obscurecido pela euforia, em vez de estatísticas convincentes sobre o impacto das reaberturas de negócios após os bloqueios para o combate à Covid-19 em março deste ano.
A imagem foi ainda mais distorcida pela queda de 38 milhões de barris de petróleo em um período de seis semanas por refinarias dos EUA que pareciam estar operando a todo vapor no verão local, sem reconhecer que as restrições do combate à pandemia estavam alterando significativamente o comportamento dos consumidores.
Uma morna recuperação de empregos nos EUA desde julho - apesar de o desemprego ter retornado a um único dígito - e um dólar ressurgente se somaram e às desgraças das commodities e ao petróleo limitado a US$ 40.
As rodas finalmente saíram do mercado na semana passada, quando o chefão da Opep, a Arábia Saudita, cortou o preço de venda de seu petróleo ostensivamente para preservar ou ampliar sua participação no mercado. A ação saudita veio semanas depois que a aliança global de produtores da Opep, chamada Opep+, disse que estava reduzindo os cortes de produção observados desde maio.
Essas ações nefastas foram seguidas pelas refinarias dos EUA, reduzindo sua utilização de petróleo bruto em 5% em apenas uma semana, quando a temporada de pico do verão local chegou ao fim. O retorno do Índice Dólar à sua alta de 93 e a derrota das ações em Wall Street completaram uma tempestade perfeita para as compras de petróleo bruto.
A questão, porém, é: a liquidação se esgotou? E, se não, quão baixo poderia ir?
Nas negociações asiáticas de quarta-feira, o benchmark do petróleo dos EUA West Texas Intermediate se agarrou à mínima de 12 semanas de US$ 36,13, atingida na sessão anterior. Com os analistas esperando que dados da indústria e do governo nos próximos dois dias mostrem outro milhão de barris em extrações de petróleo bruto para a semana passada, o WTI pode de fato estar à beira de uma recuperação.
Mas o analista de petróleo James Hyerczyk disse em um post na FXEmpire que a faixa principal do WTI era ampla, entre US$ 23,26 e US$ 43,78.
Preço-Alvo Principal de Downside do WTI: US$ 31,10/h2
A retirada de terça-feira dos principais fundos de US$ 39 e US$ 37,56 desencadeou stop-loss que ajudaram a acelerar a pressão negativa. Se o momento de baixa parecia testar o fundo em 12 de junho de US$ 35,25, ele será seguido por uma violação potencial do fundo de 28 de maio de US$ 32,66, escreveu Hyerczyk.
Ele adiciona:
“A faixa principal é de US$ 23,26 a US$ 43,78. Sua zona de retração de US$ 33,52 a US$ 31,10 é o principal alvo de desvantagem e área de valor. Representa de 50% a 61,8% de todo o rali de abril a agosto, portanto, uma retração nesta área ofereceria uma grande oportunidade para novos compradores entrarem no mercado em antecipação a uma eventual recuperação da economia global.”
Mas, se o WTI se sair melhor, ele pode manter sua faixa de curto prazo de US$ 32,66 a US$ 43,78.
Hyerczyk observou que, na terça-feira, o mercado ultrapassou sua zona de retração em US$ 38,22 a US$ 36,91. “A reação do investidor a esta zona deve determinar o próximo movimento de curto prazo.”
'Velas diminuindo' do WTI, mais desvantagens podem surgir/h2
Rajan Dhall, outro analista técnico de petróleo bruto, disse que as ações do WTI certamente sugeriram mais desvantagens por vir. Dahll escreveu em um post na FX Street:
“Desde o rompimento da média móvel simples de 55, houve um forte movimento inferior, passando de US$ 40 por barril, para chegar a uma mínima de US$ 36,43 por barril. As velas estavam diminuindo de tamanho levando à liquidação, o que sugere que a corrida de alta estava perdendo o fôlego. Dito isso, a ação de preço sem brilho durou mais do que alguns esperavam.”
Dhall acrescentou que o Índice de Força Relativa do petróleo dos EUA foi estendido na área de sobrevenda e o histograma de Divergência de Convergência de Média Móvel estava no vermelho, com linhas de sinal cruzadas abaixo do nível médio.
“O foco principal agora será se o preço pode parar no nível de Fibonacci de 38,2%, que conflui com uma antiga zona de resistência de abril”, escreveu ele. “O nível foi usado algumas vezes além dessa, então pode ser significativo no futuro enquanto o preço despenca.”
/h2 Brent em Contango, sugerindo que o excesso de oferta pode retornar/h2
Analistas da Bloomberg observaram que o spread de três meses do Brent negociado em Londres estava se aproximando do maior contango - uma situação em que o preço futuro estaria acima do preço à vista futuro esperado.
Essa foi uma indicação de que os temores de excesso de oferta podem voltar a assombrar o mercado, de acordo com a Bloomberg.
O Brent perdeu 5,6% na semana passada e fechou em queda de US$ 2,23 na sessão de terça-feira, ou 5,3%, em US$ 39,78, após uma mínima da sessão em US$ 39,31. Nas negociações asiáticas de quarta-feira, ele pairava em US$ 39,70.
A agência de classificação Fitch, por sua vez, elevou sua previsão para 2020 para o Brent, enquanto reduziu as projeções para 2022 para o benchmark global de petróleo.
A Fitch disse que prevê uma média de US$ 41 por barril para o Brent em 2020, ante sua previsão de junho de US$ 35 por barril. Ela revisou a previsão de preço de 2022 para US$ 50 dos US$ 53 anteriores.
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