Perguntas e Respostas: Investidores perguntam, Clement responde #1

Bem-vindo ao primeiro post de uma nova série semanal na qual o nosso analista sênior, Clement Thibault, responde às perguntas dos investidores. Até mesmo investidores experientes podem se deparar com perguntas que não conseguem responder e, às vezes, é bom obter aconselhamento de especialistas. Para este post, selecionamos 3 perguntas do mercado de ações acerca da falácia do custo perdido, o aspecto mais entediante do mercado de ações e como estimar dividendos futuros:

Qual é a melhor maneira de evitar a falácia dos custos perdidos ao investir em ações?

Em primeiro lugar, simplesmente estar ciente dos vieses e diferentes opiniões do ser humano é um bom começo para evitá-los. Isso você já deve saber.

Em segundo lugar, entender que perdas são parte de fazer investimento. Não há um histórico perfeito, as perdas ocorrem.

O que me leva ao terceiro e mais importante ponto: ter um plano para lidar com as perdas.

Toda posição que você abrir deve ter uma meta clara de preço e um ponto de parada de perda claro, caso sua análise esteja errada. Dessa forma, nunca será preciso pensar nos custos perdidos — você simplesmente executa uma tese de investimento predeterminada e seus vieses psicológicos nunca entram em cena.

É mais falar do que fazer, porque as coisas mudam psicologicamente quando se envolve dinheiro. Mas descobri que trabalhar calculadamente com um plano e ciência das armadilhas e falácias minimiza os erros psicológicos cometidos ao investir no mercado de ações.

Qual aspecto da negociação de ações você acha mais entediante?

Ficar esperando algo acontecer.

Assim que é feito um investimento no mercado de ações, não há muito que você possa fazer para influenciar sua posição e a direção da ação do preço. Só resta esperar e deixar o mercado agir sozinho, e ver se a sua análise foi realmente correta. Isso leva tempo; às vezes semanas, mas pode levar meses.

Paciência (ou a capacidade de aguentar o tédio) é uma das características mais subestimadas de um bom trader/investidor. Na maioria das vezes, mover o dinheiro constantemente e fazer alterações e ajustes resulta em retornos medíocres.

Conseguir se afastar e esperar que o mercado movimente-se na sua direção preferida depois de abrir uma posição é a parte mais “entediante”, mas sem dúvida uma das partes mais importantes.

Como você estimaria o crescimento futuro dos dividendos das ações?

Essa é uma pergunta difícil. As principais coisas que analisaria são:

1. A empresa distribui um dividendo regularmente? Por quantos anos ela vem distribuindo um dividendo? Quanto maior o histórico, mais estável é o dividendo.
2. A empresa aumenta o dividendo regularmente? Muitas empresas têm um aumento anual, que pode ser utilizado, com bastante cuidado, para fins de extrapolação para ter uma ideia ou previsão do futuro.
3. Quando foi o último corte nos dividendos da empresa? Se a empresa cortou recentemente seu dividendo, deve-se tomar muito cuidado ao investir na empresa pelo dividendo.
4. A direção executiva está comprometida com a distribuição de dividendos? Um relatório de ganhos trimestrais da empresa deve ajudar a responder esta pergunta.
5. A empresa está crescendo? O crescimento dos negócios da empresa e dos dividendos andam lado a lado.
6. Os resultados financeiros e o fluxo de caixa livre são suficientes para cobrir o crescimento de dividendos nos próximos anos? Dê uma olhada nos relatórios financeiros, veja quanto os dividendos estão custando à empresa e se a empresa vai provavelmente continuar pagando dividendos no futuro.

Investir leva tempo e pesquisa mas pode ser extremamente gratificante.

Se você tiver alguma pergunta que gostaria de fazer ao Clement, mande-a nos comentários abaixo ou envie-a diretamente pelo Twitter - @ClemThibault.

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