Estímulos e vacinas alimentam apetite por petróleo e ouro, apesar de aumento da Covid-19

Por Barani Krishnan

Investing.com - Paciência foi uma qualidade muito exigida dos traders na semana passada. E, na maioria das vezes, os que vendiam mercadorias mostraram isso enquanto o Congresso continuava sua dança de vaivém sobre o alívio da Covid-19.

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Os investidores de ouro mantiveram os futuros apenas US$ 15 abaixo da alta de quinta-feira de quase US$ 1.902 a onça. Dado o mínimo de cinco meses abaixo de US$ 1.770 atingido pelo metal amarelo em novembro, foi de fato surpreendente ver tamanha resiliência.

O lado comprado do comércio de petróleo, enquanto isso, avançou com sua aparente obsessão por US$ 50 e além do barril, apesar dos acúmulos nos estoques de petróleo dos EUA ultimamente. Os futuros do petróleo negociado em Nova York não cercaram terreno algum na sexta-feira, chegando a menos de US$ 1 para US$ 50, apesar de Wall Street fraco na maior parte do dia.

Na verdade, foram os corretores de ações que o perderam. Pouco depois da abertura de sexta-feira, os mercados de ações desistiram de mimar a indecisão dos congressistas sobre o estímulo, enviando o índice Dow Jones para uma queda de 270 pontos em um momento. Todos os três índices-chave de Wall Street fecharam o dia no vermelho. Mas futuros de Dow e futuros de S&P 500 voltaram posteriormente para o positivo, com futuros de Nasdaq não muito atrás - novamente com a crença de que um negócio será fechado na segunda-feira.

Para constar, os legisladores sêniores resolveram um grande impasse na noite de sábado sobre o alívio da Covid, depois que os democratas chegaram a um acordo com uma ação inútil do senador republicano da Pensilvânia, Patrick Toomey, para controlar os poderes de empréstimo do Federal Reserve. Mas o representante republicano de Wisconsin, Ron Johnson, continuou a oferecer cheques de US$ 1.200 para americanos regulares.

Claro, há mais em jogo nos mercados do que apenas um pacote de estímulo para o coronavírus.

Infecções, hospitalizações e mortes estão atingindo níveis recordes nos EUA, que não conseguiu montar um esforço coordenado para desacelerar a disseminação do vírus.

Isso não é nada. Uma nova cepa do vírus foi detectada no Reino Unido - supostamente 70% mais transmissível do que as versões anteriores - e foi preocupante o suficiente para que o governo do primeiro-ministro Boris Johnson pedisse novos bloqueios mais severos e praticamente nenhuma ou quase nenhuma comemoração para o Natal.

O ouro, o petróleo e outros mercados de segunda-feira invariavelmente reagirão a esta tríade de preocupações - alívio fiscal para a pandemia que ainda não atingiu milhões de americanos necessitados, fatalidades saindo do controle e uma forma mais transmissível do vírus que só poderia piorar as coisas .

A história positiva, é claro, serão as centenas de milhões de doses de vacinas sendo lançadas e a rapidez com que elas podem ajudar a interromper a propagação do vírus. Uma segunda vacina foi aprovada para distribuição a partir de domingo, esta de Moderna após a aprovação da semana anterior dada à Pfizer-BioNTech.

"A vida não vai voltar ao normal imediatamente", disse Simone Wildes, médica de doenças infecciosas da South Shore Health, à ABC News. “Mas, nos próximos meses," a vacina será a parte principal para nos levar de volta à normalidade. "

Nesse ínterim, quase 8 milhões de pessoas caíram na pobreza desde o verão. A economia de muitos, especialmente os de menor renda, está diminuindo ou desapareceu.

No geral, já se passaram nove meses desde que a Covid-19 começou seu ataque aos meios de subsistência americanos. Desde então, o desespero financeiro tem crescido constantemente para os americanos desempregados em todo o país.

Milhões de famílias devem milhares em aluguel atrasado e serviços públicos - e enfrentam uma nova ameaça de despejo no ano novo. Uma parcela crescente de pessoas desempregadas afirma que suas famílias não têm o suficiente para comer.

Tudo isso vai voltar para morder a economia americana pela retaguarda, fazendo-nos questionar a lógica por trás de cada alta recorde do mercado de ações e dos preços do petróleo perto ou acima de US$ 50 o barril.

"A execução bem-sucedida da vacina é o que é necessário para enviar o petróleo WTI bem acima do nível de US$ 50 e é improvável que isso aconteça por meses", disse Ed Moya, analista da OANDA de Nova York, referindo-se ao benchmark do petróleo dos EUA. “O vírus que se espalhou pelos EUA vai testar a capacidade do hospital em alguns estados e isso deve ter os bloqueios estendidos ao longo dos próximos meses. A cidade de Nova York está à beira de outra paralisação. ”

h2 Revisão de energia/h2

Os preços do petróleo subiram pela sétima semana consecutiva, a mais longa sequência de vitórias em 20 meses, já que as apostas para a recuperação econômica em 2021 foram turbinadas pelas expectativas de que um novo alívio fiscal da Covid-19 no valor de quase US$ 1 trilhão será aprovado pelo Congresso em breve.

Na sessão de sexta-feira, o West Texas Intermediate, o principal indicador do petróleo dos EUA, negociado em Nova York, foi negociado pela última vez a US$ 49,06, após fechar oficialmente com alta de 45 centavos, ou 0,9%, a US$ 49,10 por barril. A máxima da sessão foi de US$ 49,28 - menos de US$ 1 do alvo amplamente antecipado de US$ 50 dos touros do mercado. O WTI não é negociado a US$ 50 desde fevereiro.

Na semana, o WTI subiu mais de 5%. O ganho acumulado nas sete semanas ficou em torno de 36%. Foi também o período de vitórias mais longo para o petróleo desde abril de 2019.

O Brent negociado em Londres, a referência global para o petróleo, foi negociado pela última vez a US$ 52,32. Ele encerrou oficialmente a sessão com alta de 76 centavos, ou 1,5%, a US$ 52,26 por barril. Na semana, o Brent subiu quase 5%. Seu ganho total ao longo das sete semanas foi de quase 40%.

Imprimir mais dinheiro às custas da inflação sempre foi o principal ingrediente para impulsionar os preços das commodities, e a maioria dos mercados de recursos naturais esta semana falou sobre o estímulo iminente do coronavírus, bem como a promessa do Federal Reserve de comprar mais títulos para ajudar a economia cambaleada pela pandemia.

Mas os preços do petróleo também foram ajudados pela seleção de dados positivos do comércio, ignorando qualquer notícia negativa, incluindo a de enormes aumentos de estoque e picos de infecções de Covid-19 e bloqueios resultantes, que poderiam prejudicar o mercado.

“Se os preços do petróleo podem permanecer tão altos e manter esses ganhos ainda é questionável em meio aos bloqueios de destruição da demanda que estão causando”, disse Bjornar Tonhaugen, analista da Rystad Energy, na sexta-feira.

Scott Shelton, corretor de futuros de energia em ICAP em Durham, Carolina do Norte, concordou com essa visão, acrescentando: “Com a falta de convicção do mercado de petróleo sobre seu valor e indisposição para assumir riscos no final do ano, acho que estaremos 'seguindo o rebanho' em um futuro previsível. ”

Esse “rebanho” significou uma seqüência ininterrupta de ganhos semanais desde a semana encerrada em 23 de outubro, o que aumentou cumulativamente os contratos de petróleo de referência em até US$ 14 o barril ou quase 40%.

Os preços do petróleo estão em alta há quase dois meses, com as apostas de que as pessoas em todo o mundo poderão em breve viajar livremente, já que milhões de doses de vacinas contra o coronavírus estavam sendo preparadas para entrega ao longo das próximas semanas, após aprovação por autoridades de saúde relevantes.

Os ganhos, no entanto, vieram por trás de aumentos substanciais às vezes em relatórios semanais de US estoques de petróleo e estoques de produtos de combustível: gasolina e {{ecl -917||destilados}}.

E embora o grupo de produtores globais OPEC + tenha conseguido evitar que seus 13 membros e 10 aliados aumentassem a produção arbitrariamente, o mercado ainda parece indiferente ao aumento constante da produção da Líbia. Há também o potencial de embarques de petróleo iraniano retornando ao mercado no início de 2021 se as sanções dos EUA contra Teerã forem retiradas pelo novo governo Biden.

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Deixando isso de lado, as plataformas de petróleo dos EUA - o medidor para determinar a produção futura - subiu em 13 semanas nas últimas 14, atingindo 263 em relação à contagem de 258 da semana passada.

h2 Calendário de energia /h2 h3 Segunda-feira, 21 de dezembro/h3

Estimativas de estoque privado de Cushing

h3 Terça-feira, 22 de dezembro/h3

Relatório semanal do American Petroleum Institute sobre os estoques de petróleo.

h3 Quarta-feira, 23 de dezembro/h3

Relatório semanal EIA sobre estoques de petróleo

Relatório semanal EIA sobre estoques de gasolina

Relatório semanal EIA sobre estoques de destilados

h3 Quinta-feira, 24 de dezembro/h3

Relatório semanal EIA sobre armazenamento de gás natural

h3 Sexta-feira, 25 de dezembro/h3

Feriado de Natal

h2 Revisão de metais preciosos/h2

Os preços do ouro caíram na sexta-feira, com o dólar prejudicado se recuperando de mínimas de 2 anos e meio. Mas isso não impediu o metal amarelo de postar um terceiro aumento semanal consecutivo dos ganhos acumulados nas apostas de que o Congresso dos EUA aprovará em breve outro alívio fiscal contra o coronavírus.

Os contratos futuros de ouro para entrega em fevereiro na Comex de Nova York foram negociados pela última vez a US$ 1.887, após fechar oficialmente a sessão em US$ 1.888,90, queda de apenas 1,50, ou 0,1%.

Para a semana, porém, o contrato futuro de ouro de referência subiu 2,5%. Foi o terceiro ganho semanal consecutivo do contrato, que subiu US$ 108, ou 6%, naquele período.

“O apetite pelo risco nos últimos dias foi alimentado pelo otimismo que o Congresso finalmente entregaria um projeto de lei de alívio do coronavírus”, disse Ed Moya, analista da OANDA de Nova York. “Alguns investidores que acreditaram no boato não têm paciência para esperar que a fatura seja finalizada e estão fechando suas posições.”

“O ouro parece imperturbável ... e deve eventualmente se estabilizar acima do nível de US $ 1900 na próxima semana”, acrescentou Moya.

A TD Securities concordou com essa visão, citando a decisão do Fed na quarta-feira de comprar pelo menos US$ 80 bilhões por mês em títulos do Tesouro e US$ 40 bilhões por mês em títulos lastreados em hipotecas de agências em uma tentativa de fornecer o máximo de empregos aos americanos e estabilidade de preços para a economia .

“Com o Fed agora confortável permitindo que suas taxas de juros subam acima da meta declarada de 2 por cento, os bugs do ouro podem não precisar esperar muito mais por um catalisador de alta, já que esperamos que o Fed diminua aumentando o vencimento médio ponderado de suas compras do Tesouro em a reunião de dezembro ”, disse a corretora em nota.