Ray Dalio adverte: dívida dos EUA causará "colapso financeiro desastroso"

Investing.com - Os mercados tem reagido com otimismo devido ao o bom tom das negociações sobre o teto da dívida dos Estados Unidos.

No entanto, nem todos os especialistas tem esse cenário positivo. É o caso do investidor bilionário e fundador da Bridgewater Associates, Ray Dalio, que alerta por meio de uma publicação no LinkedIn que, embora o governo dos EUA provavelmente evite um calote da dívida pela primeira vez, a falta de contenção efetiva de gastos significa grande problemas no caminho.

Dalio não espera que a batalha entre o governo Biden e os republicanos do Congresso sobre o aumento do limite da dívida leve à inadimplência ou, se isso acontecer, será resolvida rapidamente. Mas é improvável que qualquer acordo aborde as "grandes questões" de maneira substancial e, em vez disso, provavelmente ajuste as coisas de maneiras que não importam muito, sem realmente se comprometer a reduzir o déficit nos próximos anos.

"Aumentar o limite da dívida, como o Congresso e os presidentes fizeram repetidamente, e provavelmente o fará desta vez, significará que não haverá limite significativo para a dívida. Isso acabará levando a um colapso financeiro desastroso. Por quê? Porque gastar mais do que você ganha e financiá-lo com dívida, como fazemos há muito tempo, é fácil, agradável e insustentável", diz Dalio.

“Não é sustentável porque aumentar os ativos e passivos da dívida mais rapidamente do que a renda eventualmente torna impossível pagar simultaneamente aos credores e credores uma taxa de juros real alta o suficiente (ou seja, ajustada pela inflação) para que eles mantenham os ativos da dívida sem ter uma taxa de juros real que é muito alto para que os tomadores-devedores possam enfrentar o serviço de suas dívidas".

O megainvestidor prossegue explicando o efeito provável dessa falta de controle. "Quando os ativos e passivos da dívida atingem o ponto em que a quantidade de dívida vendida é maior do que a quantidade de dívida que os compradores desejam comprar, os bancos centrais enfrentam uma escolha: eles têm que deixar as taxas de juros subirem para equilibrar a oferta e a demanda, ou o que é esmagando os devedores e a economia, ou eles têm que imprimir dinheiro e comprar a dívida, o que é inflacionário e incentiva os detentores da dívida a vender a dívida, o que piora esse desequilíbrio da dívida."

"De qualquer forma, isso cria uma crise de dívida que é como as crises bancárias que temos visto, mas com títulos do governo como o que está sendo vendido e a crise bancária é uma crise bancária contra o banco central. É assim que todas as moedas de reserva e grandes ciclos de endividamento acabaram. Pelo que vejo, estamos chegando perto daquele ponto de inflexão em que a quantidade de dívida vendida pelo governo será maior do que a demanda por ela, o que pode levar o banco central a ter que imprimir dinheiro e comprar títulos e uma venda de títulos do governo que colocariam o banco central naquela posição insustentável que acabei de descrever."

Abaixe o App

Junte-se aos milhões de investidores que usam o app do Investing.com para ficar por dentro do mercado financeiro mundial!

Baixar Agora

Dalio faz um apelo para que haja solução do problema no longo prazo. "Ao mesmo tempo, não aumentar o limite de empréstimo levará a inadimplência e/ou cortes para aqueles que não podem arcar com os cortes, levando a estragos financeiros e agitação social. Acho que precisamos de um plano bipartidário inteligente para não apenas abordar o problema do déficit orçamentário, mas também para resolver todos os problemas financeiros, econômicos e de dívida nacional do nosso país. Acho que o sistema precisa ser reformado."