Reuters
Publicado 08.04.2021 11:30
SÃO PAULO (Reuters) - O BTG Pactual (SA:BPAC11) elevou suas projeções para o dólar ao fim de 2021 e 2022, depois dos movimentos da moeda em março em decorrência da deterioração "substancial" do cenário doméstico e do quadro mais favorável à economia norte-americana, e alertou que, num cenário de maior gasto público e forte alta do risco-país, a cotação poderia terminar o ano em 6,40 reais.
A taxa de 6,40 reais seria alcançada num cenário em que o custo fiscal adicional para financiar gastos de combate à pandemia ficasse entre 200 bilhões de reais e 300 bilhões de reais, o que poderia levar o CDS de cinco anos a 550 pontos-base.
A PEC Emergencial aprovada em março liberou recursos de até 44 bilhões de reais para o pagamento da nova rodada de auxílio emergencial neste ano. O CDS do Brasil estava em 221 pontos-base nesta quinta-feira.
Mas no cenário-base do BTG o dólar fecha o ano em 5,40 reais, acima dos 5,20 reais previstos antes.
Dentre os fatores locais que ditaram piora no sentimento e motivaram a revisão dos números estão agravamento da pandemia, maiores riscos fiscais e percepção de maior intervencionismo na economia --esta desencadeada pela troca de comando da Petrobras (SA:PETR4).
"O principal risco negativo para o nosso cenário de câmbio é uma sinalização de deterioração adicional das contas públicas do país", afirmou o banco em nota.
O BTG citou como elementos de piora no cenário eventual decretação do estado de calamidade e/ou de abertura indiscriminada de créditos extraordinários para custear gastos ou programas similares aos de 2020. Isso "aumentaria o risco país e depreciaria a moeda doméstica", disseram os analistas.
Mesmo com as novas projeções embutindo um cenário pior, elas ainda apontam queda do dólar até o fim do ano, visto que a moeda estava em cerca de 5,60 reais nesta quinta. Essa perspectiva de baixa é explicada pelo banco a partir do controle da pandemia no Brasil --que segundo o BTG vai ajudar a diminuir o risco-país--, do aumento da Selic para 5,00% (a taxa está atualmente em 2,75%) e dos maiores preços de commodities no mercado internacional.
Os profissionais lembraram, entretanto, que a volatilidade do real segue "muito elevada" --em torno de 25% no primeiro trimestre de 2021, ante perto de 12% de 2011 a 2019--, por causa do cenário doméstico "adverso" e da incerteza "bastante alta".
"Portanto, enquanto a pandemia não for controlada e a incerteza permanecer elevada, é possível que a taxa de câmbio alcance patamares ainda mais depreciados antes de iniciar trajetória de apreciação sugerida pelos fundamentos."
Para 2022, a expectativa subiu a 5,60 reais, de 5,00 reais. "O cenário doméstico para 2022 também se alterou de forma substancial com a expectativa de uma eleição presidencial que talvez seja mais polarizada, o que amplificou o cenário de maior risco fiscal no próximo ano", disse o banco.
(Por José de Castro)
Escrito por: Reuters
Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.