Yuan: JPMorgan aposta em queda contínua; Desvalorização competitiva à vista?
Investing.com | Autor David Wagner
Publicado 22.08.2023 15:02
Investing.com - Embora a fraqueza da economia chinesa e a queda de sua moeda estejam preocupando os investidores, o JP Morgan alertou, em uma nota publicada ontem, que a situação provavelmente piorará.
"O argumento fundamental para um maior enfraquecimento do yuan permanece intacto", escreveu o banco, acrescentando que acredita que "a tendência de alta do dólar-yuan é sustentável, mas os eventos recentes nos lembram que as autoridades tentam periodicamente interromper os movimentos unidirecionais".
Observe que os "eventos recentes" aos quais o JPM se refere estão centrados no fato de que o Banco Popular da China definiu a taxa de referência para oUSD/CNY em um nível muito mais baixo do que os modelos preveem.
Esse foi o caso ontem, quando o PBOC definiu a taxa em US$ 7,1987, em comparação com os US$ 7,2893 previstos. Lembre-se de que o yuan não é uma moeda de livre flutuação. Ele está sujeito à intervenção do PBOC, na forma da publicação de uma taxa diária.
O People's Bank of China (PBOC), o banco central da China, é responsável por definir o ponto médio diário do yuan (também conhecido como renminbi ou RMB), como parte de um sistema de taxa de câmbio flutuante administrado que permite que o valor do yuan flutue dentro de uma determinada faixa, conhecida como "banda", em torno de uma taxa de referência central, ou "ponto médio". Atualmente, essa faixa é de +/- 2% e alguns acreditam que poderá chegar a 3% este ano.
Tudo isso aumenta o risco de que a China decida desvalorizar ainda mais o iuane, como fez em 2015, quando o PBOC surpreendeu os investidores com três desvalorizações consecutivas do iuane, totalizando 3%, fazendo com que os mercados ocidentais despencassem.
Em seguida, o iuane chinês se desvalorizou em geral em relação ao dólar americano entre 2015 e 2019, levando a acusações de manipulação de moeda. De fato, em 5 de agosto de 2019, o Departamento do Tesouro dos EUA designou oficialmente a China como manipuladora de moeda, um rótulo que foi retirado no início de 2020.
Na época, o secretário do Tesouro dos EUA, Steven Mnuchin, disse que "a China assumiu compromissos obrigatórios para se abster de desvalorização competitiva e, ao mesmo tempo, promover a transparência e a responsabilidade".
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Escrito por: Investing.com
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